Informe Anual Grupo ACS

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Nota 18), lo que supone el 75% de la operación, existiendo garantía de prenda de las propias acciones de Unión Fenosa, S.A. El 25% restantese aporta mediante capital y deuda subordinada de la sociedad vehículo de dichas acciones (PR Pisa, S.A.) perteneciente al 100% al GrupoACS. El importe total de esta operación de compra ascendió a 2.219.286 miles de euros.Con posterioridad a dicha fecha, el Grupo ACS ha seguido adquiriendo en diferentes momentos y a través de Bolsa de valores una participaciónadicional hasta alcanzar el 24,505% del capital social de Unión Fenosa, S.A., que es la existente a 31 de diciembre de 2005.Adicionalmente, el 23 de noviembre de 2005, ACS Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha realizado una oferta pública de adquisiciónde acciones de un máximo del 10% del capital social de Unión Fenosa, S.A. al precio de 33 euros por acción. Con fecha 23 de enero de 2006la Comisión Nacional del Mercado de Valores ha aprobado la O.P.A.En relación con la OPA mencionada anteriormente, tras notificar el Grupo ACS la operación a la Subdirección General de Concentraciones dela Dirección General de Defensa de la Competencia del Ministerio de Economía y Hacienda, el Vicepresidente Segundo del Gobierno y Ministrode Economía y Hacienda dictó el 27 de diciembre de 2005, una resolución en la que disponía la no remisión del expediente al Tribunal de Defensade la Competencia, por lo que se entiende la no oposición de la Administración a la operación notificada.La C.N.M.V. ha comunicado el resultado positivo de la O.P.A. el 1 de marzo de 2006. Dicho resultado recoge la aceptación por parte de 18.911accionistas, que acudieron con un total de 74.300.348 acciones. De este modo, la asignación mínima por aceptación se ha establecido en 403acciones. Como consecuencia de lo anterior y del prorrateo establecido, se han adjudicado un número total de 30.467.871 accionesrepresentativas del 10% de Unión Fenosa, S.A. Por lo tanto, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, la participación directa oindirecta del Grupo ACS en Unión Fenosa, S.A. asciende al 34,505%. De esta forma, se refuerza el carácter de permanencia a largo plazo y suposición como accionista de referencia, mostrando una influencia significativa en Unión Fenosa, S.A.El importe de la operación, que asciende a 1.005.440 miles de euros, se venderá a la sociedad PR Pisa, S.A. (100% del Grupo ACS) y sefinanciará de forma similar a la compra inicial de Unión Fenosa, S.A., con garantía de las propias acciones de Unión Fenosa, S.A.La adquisición de Unión Fenosa, S.A. en el ejercicio 2005 se ha realizado por un precio de compra de 2.422.576 miles de euros. De este preciode compra se ha considerado un valor teórico contable (ajustado por las plusvalías netas de la venta de Auna y otras provisiones extraordinarias)por importe de 965.311 miles de euros y de una asignación de valor razonable de activos de 462.000 miles de euros. De esta situación haresultado un fondo de comercio de 995.265 miles de euros.El fondo de comercio, es atribuible a la rentabilidad del negocio adquirido y a la esperada realización de sinergias en el Grupo después de laadquisición. Dicho fondo de comercio se ha estimado de forma provisional dada la reciente adquisición de la citada participación y de acuerdocon la IFRS 3 párrafo 62, será revisado y determinado definitivamente en un plazo de 12 meses desde la fecha de adquisición.Incremento de participación en Abertis Infraestructuras, S.A.Durante el año 2005 se han ido realizando sucesivas adquisiciones en Bolsa de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 853.134 miles deeuros en acciones representativas del 7,25% del capital social de dicha Sociedad, alcanzando, a 31 de diciembre de 2005 el 24,832% delmismo. Destaca, de estas adquisiciones, la realizada el 5 de diciembre de 2005, por valor de 192.825 miles de euros por el 1,5% de AbertisInfraestructuras, S.A. adquirido a la sociedad portuguesa Brisa Auto- Estradas de Portugal, S.A.El detalle de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio generado en la adquisición son los siguientes:Estas adquisiciones se han realizado considerando un valor razonable de los activos de 528.573 miles de euros. Dentro de este importe serecoge su valor teórico contable de la participación que asciende a 204.012 miles de euros. El fondo de comercio generado en las comprasdel ejercicio asciende a 324.561 miles de euros.Al igual que en las adquisiciones anteriores, el fondo de comercio se debe a la alta rentabilidad del Grupo y al carácter estratégico ycomplementario con las actividades desarrolladas por el Grupo ACS.Incremento de participación en Inmobiliaria Urbis, S.A.Durante el ejercicio 2005 se ha adquirido el 4,02% de Inmobiliaria Urbis, S.A. mediante sucesivas compras en Bolsa, sin que exista ningunaoperación significativa o relevante. El importe adquirido a lo largo del año asciende a 69.410 miles de euros. Con estas adquisiciones, laparticipación en el capital social de Inmobiliaria Urbis, S.A. asciende a 31 de diciembre de 2005 al 24,387%. Este importe coincide con el valorrazonable de los activos netos adquiridos ya que el valor de los mismos de esta Sociedad cubre suficientemente dicho valor; la diferencia entreel valor neto contable y el valor de mercado se ha asignado a activos. Por lo tanto, no se ha generado ningún fondo de comercio.Los valores de mercado correspondientes a las participaciones del Grupo ACS en las empresas Asociadas que cotizan en un mercadosecundario organizado a 31 de diciembre de 2005 son los siguientes:Miles de EurosAbertis Infraestructuras, S.A. 3.057.006Inmobiliaria Urbis, S.A. 482.604Unión Fenosa, S.A. 2.346.657106 Informe anual 2005 Grupo ACS
2.2. Cuentas Anuales del Grupo Consolidado11. Activos financierosEl desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados de los ejercicios 2005 y 2004 es el siguiente:Miles de Euros 2005 2004No corriente Corriente No corriente CorrienteCartera de valores 51.928 761.550 71.966 573.247Créditos a empresas Asociadas 136.352 16.188 56.963 6.191Otros créditos 171.215 499.703 205.429 438.704TOTAL 359.495 1.277.441 334.358 1.018.14211.1. Cartera de valores11.1.1. Cartera de valores no corrienteLa composición del saldo de este epígrafe por sociedades a 31 de diciembre de 2005 es la siguiente:Miles de Euros Coste Provisión Saldo NetoSociedad DominanteWorld Trade Center Barcelona, S.A. 2.404 (468) 1.936ConstrucciónMadrid Calle 30, S.A. 22.750 - 22.750Compañía Nueva Plaza de Toros de Barcelona, S.A. 5.966 (126) 5.840Sacresa Belgique, S.A. 4.086 - 4.086Servicios IndustrialesSaneamiento Norte, S.A. 3.667 (3.667) -Servicios y ConcesionesSCL Terminal Aéreo Santiago, S.A., Sociedad Concesionaria 2.864 (1.720) 1.144Intercambiador de Transportes de Príncipe Pío, S.A. 1.305 - 1.305Otras participaciones 38.992 (24.125) 14.867TOTAL 82.034 (30.106) 51.928De acuerdo con la NIC 39, estas participaciones tienen la consideración de disponibles para la venta. Se han valorado al coste, ya que no existeun mercado fiable para las mismas.11.1.2. Cartera de valores corrienteDentro del epígrafe “Cartera de valores corrientes” se recogen principalmente las inversiones en deuda pública realizadas para materializar losexcedentes de tesorería. Estos activos son de alta liquidez y tienen una elevada rotación, obteniéndose rentabilidades de mercado.11.2. Créditos a empresas AsociadasLos saldos de “Créditos a empresas Asociadas” a 31 de diciembre de 2005, así como los vencimientos previstos en concepto de amortizaciónson los siguientes:Miles de Euros Corriente No corriente20062007200820092010y posterioresTotalno corrienteCréditos en euros 12.816 5.600 1.131 1.376 22.869 30.976Créditos en moneda extranjera 3.372 742 - - 104.634 105.376TOTAL 16.188 6.342 1.131 1.376 127.503 136.352Destacan en este epígrafe los créditos concedidos a la Sociedad Concesionaria Autopista Central, S.A. por 43.191 miles de euros y a laSociedad Concesionaria Vespucio Norte Express, S.A. por 26.101 miles de euros en pesos chilenos con vencimiento posterior a 2010.Informe anual 2005 Grupo ACS107
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