Informe Anual Grupo ACS

2.1. Informe de Gestión del Grupo ConsolidadoEl hito más destacado del año 2005 es, sin duda, la adquisición del 22,073% de Unión Fenosa al Grupo Santander y la posterior presentaciónde una oferta pública de acciones por un 10% adicional. El 23 de septiembre se acordó la compraventa de un 22,073% de la eléctrica por unimporte total de € 2.219,5 millones, equivalentes a un precio de € 33 por acción. Posteriormente el Grupo adquirió en el mercado un 2,432%adicional por un valor de € 203,5 millones equivalentes a un precio medio de € 27,45 por acción; este paquete de acciones posterior elevó laparticipación hasta el 24,505% del capital de Unión Fenosa.Asimismo, el 23 de noviembre de 2005 el Grupo presentó una OPA por un 10% adicional que supone una inversión de € 1.005,5 millones. Endiciembre de 2005 el Servicio de Defensa de la Competencia autorizó la operación y posteriormente, en enero de 2006, la oferta fue aprobadapor la CNMV. La operación ha finalizado de forma satisfactoria el día 1 de Marzo de 2006 y, de este modo, la participación del Grupo ACS a 30de Marzo de 2006 en el capital de Unión Fenosa se sitúa en el 34,505%.Esta inversión estratégica, de carácter permanente, permite al Grupo convertirse en el accionista de referencia de la tercera empresa eléctricaespañola, con un importante desarrollo internacional y ampliamente integrada en el sector del gas. La experiencia del Grupo ACS en el sectorpermitirá apoyar los planes de desarrollo industrial de Unión Fenosa, aprovechar el nuevo marco regulatorio en España y reforzar la visiónindustrial de Unión Fenosa con el horizonte del largo plazo.Desde el punto de vista financiero la operación tiene un impacto positivo al ser aditiva en términos de beneficio neto y flujos de caja desde elprimer año. El esquema de financiación utilizado permite mantener el potencial de inversión del Grupo, ya que un 75% de los fondos necesariosprovienen de una facilidad crediticia sin recurso al accionista, mientras que el otro 25% es aportado por el Grupo mediante un incremento desu deuda con recurso.De forma paralela y durante todo el año, el Grupo ha consolidado su participación accionarial en Abertis con la que mantiene un fuertecompromiso empresarial a largo plazo, lo que se ha concretado en un incremento de participación de un 7,25% del capital social de la compañíaconcesionaria por un importe total de € 834 millones. Esto supone alcanzar un 24,8% del capital de la compañía.El valor en libros a 31 de diciembre de 2005 de la participación del Grupo ACS en Abertis contabilizaba € 1.758 millones, que implicaba unasplusvalías latentes de unos € 1.300 millones a final de 2005.1.2. Resultados consolidados del Grupo ACSMillones de Euros 2004 % 2005 % Var. 05/04Importe neto cifra de negocios 10.817,9 100,0% 12.113,9 100,0% +12,0%Otros ingresos 443,6 4,1% 447,6 3,7% +0,9%Valor total de la producción 11.261,5 104,1% 12.561,5 103,7% +11,5%Gastos de explotación (7.638,5) (70,6%) (8.583,1) (70,9%) +12,4%Gastos de personal (2.641,9) (24,4%) (2.882,9) (23,8%) +9,1%Beneficio bruto de explotación 981,1 9,1% 1.095,5 9,0% +11,7%Dotación a amortizaciones (230,5) (2,1%) (230,1) (1,9%) -0,2%Provisiones de circulante (26,7) (0,2%) (48,0) (0,4%) +79,7%Beneficio neto de explotación 723,9 6,7% 817,4 6,7% +12,9%Ingresos financieros 67,5 0,6% 83,2 0,7% +23,3%Gastos financieros (153,6) (1,4%) (198,9) (1,6%) +29,4%Diferencias de cambio (10,1) (0,1%) 16,7 0,1% -265,0%Rdo. por variaciones de valor activos (28,2) (0,3%) (6,6) (0,1%) -76,7%Rdo. por puesta en equivalencia 94,4 0,9% 144,9 1,2% +53,5%Rdo. por enajenación de activos no corrientes 15,4 0,1% 13,8 0,1% -10,7%Otras ganancias o pérdidas (86,0) (0,8%) (66,2) (0,5%) -23,0%BAI operaciones continuadas 623,3 5,8% 804,3 6,6% +29,0%Impuesto sobre Sociedades (152,9) (1,4%) (171,3) (1,4%) +12,1%BDI operaciones continuadas 470,4 4,3% 633,0 5,2% +34,6%BDI actividades interrumpidas 0,0 0,0% 0,0 0,0% n.a.Beneficio del ejercicio 470,4 4,3% 633,0 5,2% +34,6%Intereses minoritarios (17,9) (0,2%) (24,3) (0,2%) +35,8%Beneficio atribuible a la sociedad dominante 452,5 4,2% 608,7 5,0% +34,5%Informe anual 2005 Grupo ACS61