Vuosikertomus 2007 - Stora Enso
Vuosikertomus 2007 - Stora Enso
Vuosikertomus 2007 - Stora Enso
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Liite 27 Rahoitusinstrumentit<br />
Oma pääoma<br />
– Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
Eräät johdannaiset on määritelty rahavirtaa suojaaviksi ja<br />
niiden käyvän arvon muutokset kirjataan suoraan muihin<br />
oman pääoman nettotuloihin sisältyvään suojausrahastoon.<br />
Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
Milj. euroa<br />
180 – <strong>Stora</strong> <strong>Enso</strong>n vuosikertomus <strong>2007</strong><br />
Valuutta<br />
johdannaiset<br />
Suoraan omaan pääomaan kirjattujen nettotulojen toinen<br />
komponentti on myytävissä olevien rahoitusvarojen rahasto,<br />
joissa esitetään taseessa olevan käyvän arvon ja alkuperäisen<br />
hankintahetken käyvän arvon erotus (ks. liite 17). Rahastojen<br />
tilikauden muutokset ja arvot tilikauden lopussa ovat seuraavat:<br />
Oman pääoman suojausrahasto<br />
Hyödyke-<br />
suojaukset<br />
Osakkuusyritysten<br />
suojaukset Yhteensä<br />
Myytävissä<br />
olevat rahasto Yhteensä<br />
Omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
1.1.2006 -2,5 93,1 -17,3 73,3 394,7 468,0<br />
Muutos vuoden aikana suoraan omaan<br />
pääomaan kirjatuissa nettotuloissa 14,6 -46,3 11,1 -20,6 288,2 267,6<br />
Omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
31.12.2006 12,1 46,8 -6,2 52,7 682,9 735,6<br />
Omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
1.1.<strong>2007</strong><br />
Käyvän arvon muutos 16,7 63,9 -6,2 74,4 687,1 761,5<br />
Laskennalliset verot -4,6 -17,1 - -21,7 -4,2 -25,9<br />
12,1 46,8 -6,2 52,7 682,9 735,6<br />
Nettomuutos <strong>2007</strong><br />
Käyvän arvon muutos -4,3 9,9 5,1 10,7 217,3 228,0<br />
Laskennalliset verot 1,3 -3,4 - -2,1 -1,1 -3,2<br />
-3,0 6,5 5,1 8,6 216,2 224,8<br />
Omaan pääomaan kirjatut nettotulot<br />
31.12.<strong>2007</strong><br />
Käyvän arvon muutos 12,4 73,8 -1,1 85,1 904,4 989,5<br />
Laskennalliset verot -3,3 -20,5 - -23,8 -5,3 -29,1<br />
Yhteensä 9,1 53,3 -1,1 61,3 899,1 960,4<br />
Rahavirtaa suojaavien johdannaisten suoraan omaan pääomaan kirjatuista nettotuotoista realisoitunut tuloslaskelmaan kirjattu voitto oli 18,3 (133,4) milj. euroa, josta 29,8 (25,3) milj.<br />
euroa kirjattiin oikaisuna liikevaihtoon ja -11,5 (108,1) milj. euroa oikaisuna materiaaleihin ja palveluihin.<br />
Oman pääoman suojausrahasto pitää sisällään konsernin<br />
43,3-prosenttisesti omistamaan osakkuusyritykseen Bergvik<br />
Skog AB:hen liittyviä koronvaihtosopimuksia, joiden laskennallinen<br />
tappio on 2,3 (7,7) milj. euroa. Tämä summa liittyy<br />
Bergvik Skog AB:n rahavirran suojauksesta aiheutuneeseen<br />
käyvän arvon laskuun ja se on vähennetty osuudesta osakkuusyritysten<br />
omasta pääomasta. Lisäksi Tornator Oy:llä on<br />
rahavirtaa suojaavia korkojohdannaisia, josta aiheutuva<br />
laskennallinen voitto on 1,1 (0,0) milj. euroa, ja yhdysvaltalaisella<br />
osakkuusyrityksellä on hyödykkeiden rahavirran suojausjohdannainen,<br />
josta aiheutuva laskennallinen voitto on 0,1<br />
(1,5) milj. euroa.<br />
Arvioitu toteutumattomien voittojen ja tappioiden nettosumma,<br />
joka kirjattaneen tuotoksi tulevan vuoden aikana, on<br />
65,7 (31,6) milj. euroa, josta 12,4 (16,7) milj. euroa liittyy<br />
valuuttoihin ja 53,3 (14,9) milj. euroa hyödykkeisiin. Hyödykkeiden<br />
suojausten tuotto, 73,8 (43,0) milj. euroa, kirjattaneen<br />
tuotoksi 1–5 vuoden aikana ja 0,0 (20,9) milj. euroa sen<br />
jälkeen. Pisin suojaussopimus erääntyy vuonna 2012 (2015).<br />
Tehottomat suojaukset kirjataan oikaisuna liikevaihtoon tai<br />
materiaaleihin ja palveluihin sen mukaan, mitä niillä suojataan.<br />
Tästä 17,0 (0,9) milj. euroa liittyi hyödykesuojauksiin.<br />
Valuuttojen kassavirtasuojauksissa käytetyt johdannaiset ovat<br />
termiinisopimuksia ja valuuttaoptioita. Hyödykesuojauksissa<br />
käytetään pääasiassa hyödyke-swapeja ja -termiinejä.<br />
Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot<br />
Johdannaissopimukset arvostetaan taseessa käypään arvoon,<br />
joka määritellään arvoksi, jolla instrumentti voitaisiin vaihtaa<br />
asiaa tuntevien, liiketoimeen halukkaiden, toisistaan riippumattomien<br />
osapuolten välillä ilman myyntitilanteeseen<br />
liittyvää pakkoa joko myydä tai ostaa. Näiden instrumenttien<br />
käypä arvo määritetään seuraavasti:<br />
• Valuutta- ja osakeoptioiden arvo lasketaan yleisillä optiohinnoittelumalleilla<br />
käyttäen tilinpäätöspäivän päättäviä<br />
valuuttakursseja. Laskelman avulla saatu käypä arvo vastaa<br />
kirjanpitoarvoa.<br />
• Valuuttatermiinien tasearvot lasketaan käyttäen tilinpäätöspäivän<br />
markkina-arvoja ja siten ne vastaavat kohtuullisella<br />
tarkkuudella käypiä arvoja.<br />
• Koronvaihtosopimusten käyvät arvot lasketaan diskontatun<br />
kassavirran menetelmällä.<br />
• Koronvaihtosopimusten optioiden (Swaption-sopimusten)<br />
käypä arvo lasketaan yleisillä optioiden hinnoittelumalleilla<br />
käyttäen tilinpäätöspäivän korkoja, jolloin käypä arvo<br />
vastaa kirjanpitoarvoa.<br />
• Valuutanvaihtosopimusten käyvät arvot lasketaan käyttämällä<br />
diskontatun kassavirran menetelmää ja tilinpäätöspäivän<br />
valuuttakursseja.<br />
• Korkofutuureiden käypä arvo perustuu joko diskontattuun<br />
rahavirtaan tai markkinanoteerauksiin. Kirjanpitoarvo<br />
vastaa siten likimain käypää arvoa.
Change language