Vuosikertomus 2007 - Stora Enso

• Hyödykejohdannaisten käypä arvo lasketaan markkinanoteerausten
perusteella ja siten kirjanpitoarvot vastaavat
likimain käypiä arvoja.
• Hyödykeoptioiden käypä arvo lasketaan käyttäen tilinpäätöspäivän
markkina-arvoja yhdessä yleisten optioiden
hinnoittelumallien kanssa, jolloin käypä arvo vastaa kirjanpitoarvoa.
• Optio-ohjelmiin liittyvien suojausinstrumenttien (Total
Return Swap) käypä arvo lasketaan tilinpäätöspäivän osakekurssilla
ja koroilla.
Käyvän arvon suojausten voitot ja tappiot
31.12. päättyvä tilikausi
Milj. euroa 2005 2006 2007
Nettovoitot suojauslaskennan
edellytykset täyttävistä suojauksista -27,3 -38,4 2,2
Suojauskohteiden käyvän arvon
muutokset 28,1 32,1 -5,0
Nettovoitot/-tappiot 0,8 -6,3 -2,8
Nettovoitot/tappiot suojauksista,
jotka eivät täytä suojauslaskennan
soveltamisen edellytyksiä -17,6 -2,2 8,6
Käyvän arvon suojausten nettovoitot:
Jatkuvat toiminnot -16,8 -8,5 5,8
Käyvän arvon suojausten nettovoitot:
Lopetettavat toiminnot -1,0 -0,6 1,1
Käyvän arvon suojausten nettovoitot/tappiot
rahoituserissä:
Koko liiketoiminta -17,8 -9,1 6,9
Käyvän arvon suojauksissa käytetyt johdannaiset ovat pääasiassa koronvaihtosopimuksia.
Johdannaisten käyvät arvot
• Konsernilla ei ollut merkittäviä kytkettyjä johdannaisia,
jotka olisi erotettu ja laskettu eri tavalla suhteessa pääsopimukseen
31.12.2005, 31.12.2006 eikä 31.12.2007.
Rahoitusinstrumenttien tietyt voitot ja tappiot kirjataan
suoraan omaan pääomaan, joko netottamaan kertyneitä
muuntoeroja tai suoraan omaan pääomaan nettotuloksi.
Jäljelle jäävät käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelman
nettorahoituseriin (liite 10), jotka ovat seuraavat:
Rahavirran suojaukset, jotka eivät täytä
suojauslaskennan edellytyksiä
31.12. päättyvä tilikausi
Milj. euroa 2005 2006 2007
Valuuttatermiinisopimukset 0,6 0,4 2,1
Hyödykejohdannaiset -0,5 0,1 -0,9
Tehottomat suojaukset 0,1 0,5 1,2
Käyvät
Käyvät
31.12.
Käyvän Käyvän
arvot, netto arvot, netto arvon ylittävät arvon alittavat
Milj. euroa 2005 2006 2007
Käyvät
arvot, netto
Koronvaihtosopimukset 88,1 48,1 99,2 -39,8 59,4
Korko-optiot -1,9 -1,8 0,9 -7,0 -6,1
Valuutanvaihtosopimukset -6,5 -1,2 - - -
Termiinisopimukset -30,5 28,2 14,6 -34,3 -19,7
Valuuttaoptiot -5,7 5,9 25,9 -8,7 17,2
Hyödykejohdannaiset 129,6 63,2 94,1 -2,1 92,0
Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) -1,8 7,0 3,6 -37,9 -34,3
Synteettiset osakeoptiot - - - -0,6 -0,6
Yhteensä 171,3 149,4 238,3 -130,4 107,9
Johdannaisten käyvän arvon ylittävät ja alittavat arvot esitetään lyhytaikaisissa korollisissa saamisissa, lyhytaikaisissa korollisissa veloissa ja korollisissa pitkäaikaisissa veloissa poikkeuksena
optioiden suojausinstrumentit, jotka esitetään kohdassa operatiiviset saamiset ja velat.
Yllä esitetyt käyvät arvot sisältävät siirtyvät korot ja optiopreemiot.
Avoimiin johdannaissopimuksiin liittyvät preemiot
olivat 4,3 (0,7) milj. euroa, rahavirran suojaukseen käytettyjen
johdannaisten arvo oli 86,2 (80,6) milj. euroa, käyvän arvon
suojaukseen käytettyjen johdannaisten arvo oli 7,4 (5,5) milj.
euroa, ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojausten
arvo oli -4,6 (20,0) milj. euroa ja ei-suojauslaskennan
alaisten johdannaisten arvo oli 18,9 (43,3) milj. euroa.
Stora Enson vuosikertomus 2007 – 181
Tilinpäätös