“最大伙伴”不再中欧经贸临考 - 方正博思3.5 - 中国国际贸易促进委员会

栏 目 主 持 人 : 高 潮 gaochao@ccpit.org
华 视 传 媒 跌 破 1 美 元
39 家 中 概 股 面 退 市 风 险
截 至 7 月 16 日 , 在 美 国 纳 斯 达 克 上 市 的 华 视 传 媒 , 股 价 已 经 连
续 28 天 低 于 1 美 元 , 目 前 市 值 仅 7000 万 美 元 左 右 。 据 纳 斯 达 克 规
定 , 上 市 公 司 总 市 值 小 于 3500 万 美 元 或 股 价 连 续 30 个 交 易 日 低 于
1 美 元 , 纳 斯 达 克 市 场 将 发 出 警 告 , 被 警 告 公 司 180 天 内 如 果 无 法
使 股 价 回 升 , 将 退 到 粉 单 市 场 。
身 陷 泥 潭 的 远 不 止 华 视 传 媒 一 家 。 美 国 三 大 交 易 所 数 据 显 示 ,
在 2011 年 7 月 9 日 至 今 年 7 月 10 日 的 统 计 周 期 内 , 多 数 中 概 股 公 司 股 价
明 显 下 跌 , 部 分 公 司 跌 幅 超 过 50%。 中 概 30 指 数 累 计 跌 幅 为 46.63%,
而 同 期 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 了 6.90%。 迄 今 , 已 有 39 家 中 国 概 念 股
公 司 触 及 美 国 市 场 的 退 市 标 准 , 正 面 临 巨 大 的 退 市 风 险 。
受 此 影 响 , 今 年 以 来 , 中 国 公 司 赴 美 上 市 的 步 伐 明 显 减 缓 。 迅
雷 、 神 州 租 车 等 原 本 有 意 赴 美 上 市 的 中 国 企 业 , 则 取 消 或 推 迟 了 既
定 的 IPO 计 划 。 据 统 计 , 2012 年 上 半 年 , 仅 有 1 家 中 企 在 美 国 挂 牌 。
点 评 如 此 大 面 积 的 中 概 股 在 美 败 走 麦 城 , 除 了 个 别 业
绩 不 佳 或 有 造 假 嫌 疑 外 , 做 空 机 构 或 是 幕 后 最 大 的 推 手 。
最 近 2 年 , 美 国 突 然 冒 出 40 余 家 专 门 瞄 准 中 概 股 的 做 空 机 构
和 网 站 , 先 后 有 50 只 中 概 股 遭 质 疑 后 停 牌 或 退 市 。 其 中 , 浑
水 、 香 橼 、Geoinvesting 等 机 构 均 将 做 空 中 国 概 念 股 作 为 获
利 的 重 要 手 段 。 近 日 , 浑 水 再 次 做 空 新 东 方 , 继 7 月 17 日 股 价
大 跌 34.32% 之 后 ,7 月 18 日 新 东 方 继 续 大 跌 35.02%, 两 日 累
计 跌 幅 达 5 7.3 2 % , 创 5 年 新 低 。
俞 敏 洪 对 此 作 出 回 应 : 美 国 浑 水 公 司 , 一 家 专 门 以 做 空
中 国 股 来 牟 利 的 公 司 , 对 新 东 方 的 指 责 是 没 有 依 据 的 。
国 际 粮 价 疯 涨
或 推 高 国 内 CPI
因 受 机 构 多 头 持 续 加 仓 及 美 国 中 西 部 持 续 高 温 干 燥 天 气 影 响 ,
芝 加 哥 农 产 品 期 货 近 期 一 路 高 歌 猛 进 , 玉 米 过 去 一 个 月 累 计 上 涨 超
过 50%, 小 麦 期 价 今 年 以 来 已 累 计 上 涨 约 33%, 大 豆 逼 近 2008 年 历 史 新
高 , 豆 粕 则 再 次 创 下 历 史 新 高 。
海 关 数 据 显 示 ,1-6 月 份 , 我 国 谷 物 ( 主 要 包 括 玉 米 、 小
麦 和 水 稻 三 大 主 粮 ) 及 谷 物 粉 进 口 191 万 吨 , 比 去 年 同 期 增
长 283%。 而 据 农 业 部 公 布 的 数 据 , 今 年 1-5 月 , 我 国 小 麦 进 口
197.6 万 吨 , 同 比 增 618.8%; 玉 米 进 口 187.7 万 吨 , 去 年 同 期 进 口
仅 2.5 万 吨 ; 稻 谷 和 大 米 进 口 97.3 万 吨 , 同 比 增 217.1%; 大 麦 进
口 135.0 万 吨 , 同 比 增 100.9%。
点 评 目 前 我 国 粮 食 的 自 给 率 已 降 到 了 90% 以 下 , 其 中 大
豆 进 口 对 外 依 存 度 达 80%, 玉 米 和 小 麦 对 外 依 存 也 呈 上 升 趋
势 。 国 内 大 豆 及 下 游 豆 粕 、 豆 油 价 格 与 国 际 市 场 走 势 有 极 大 的
关 联 性 。 未 来 国 际 粮 价 的 上 涨 传 导 到 国 内 , 无 疑 将 推 高 中 国 的
CPI。
山 西 煤 炭 企 业 并 购 电 厂 潮 起
煤 电 一 体 化 进 程 加 速
继 山 西 同 煤 控 股 中 电 投 漳 泽 电 力 、 山 西 煤 炭 运 销 与 山 西 国
际 电 力 战 略 重 组 后 , 近 期 山 西 焦 煤 又 收 购 了 华 电 集 团 旗 下 武 乡 电
厂 全 部 股 权 , 以 及 二 期 配 套 的 公 用 设 施 。
据 悉 , 地 处 “ 煤 都 ” 却 连 年 亏 损 , 资 产 负 债 率 高 企 , 这 让 中
央 电 力 企 业 颇 为 尴 尬 。 在 经 过 一 轮 跑 马 圈 地 之 后 , 五 大 发 电 集
团 正 在 调 整 发 展 思 路 , 优 化 资 产 结 构 , 主 动 剥 离 不 良 资 产 。 在 这
种 境 遇 下 , 中 电 投 、 华 电 选 择 无 偿 划 拨 旗 下 电 厂 股 权 , 以 求 脱
身 。 有 消 息 称 , 山 西 同 煤 正 计 划 收 购 大 唐 旗 下 风 陵 渡 电 厂 。 在 山
西 之 外 , 陕 西 煤 业 化 工 集 团 日 前 也 与 中 国 华 电 签 订 战 略 协 议 , 以
投 资 入 股 的 方 式 控 股 华 电 湖 南 分 公 司 所 属 的 石 门 电 厂 , 参 股 长
沙 和 常 德 电 厂 。
点 评 目 前 煤 炭 供 给 过 剩 、 产 能 集 中 释 放 , 需 求 下 降 ,
导 致 煤 炭 价 格 下 跌 , 煤 炭 企 业 效 益 下 降 。 而 电 厂 因 煤 价 降
低 盈 利 能 力 增 强 , 有 资 源 优 势 的 煤 炭 企 业 选 择 “ 煤 吃 电 ”,
无 疑 会 提 升 未 来 的 盈 利 空 间 。
库 存 增 加
进 口 车 销 售 降 价 幅 度 屡 创 新 高
据 中 国 进 口 汽 车 贸 易 有 限 公 司 数 据 显 示 , 今 年 以 来 进 口 车
在 国 内 市 场 持 续 出 现 降 价 幅 度 屡 创 新 高 的 情 况 ,5 月 份 进 口 车 总
体 市 场 优 惠 超 过 5.5 万 元 , 优 惠 金 额 环 比 增 加 1.1 万 元 。
据 悉 , 今 年 除 了 北 京 市 场 和 天 津 港 外 , 江 浙 地 区 市 场 不 断 创
出 今 年 进 口 车 型 的 降 价 幅 度 新 高 。 除 了 奔 驰 、 捷 豹 此 前 曝 出 的
高 价 优 惠 外 , 目 前 宝 马 7 系 部 分 车 型 在 市 场 上 已 经 出 现 8 折 优 惠 ,
而 雷 克 萨 斯 LX 也 出 现 10 万 元 左 右 优 惠 , 辉 腾 的 降 幅 也 超 过 30 万
元 , 奥 迪 Q7 也 出 现 8.5 折 的 优 惠 。 目 前 进 口 车 市 场 中 ,10 万 元 左 右
的 降 幅 已 经 不 算 新 闻 ,50 万 、60 万 元 的 降 幅 不 时 出 现 。
点 评 都 是 库 存 惹 的 祸 ! 统 计 显 示 , 今 年 1 至 5 月 海 关 汽
车 进 口 量 为 近 49 万 辆 , 同 比 增 长 27.6%, 其 中 乘 用 车 进 口 近
48 万 辆 , 同 比 增 长 27.9%。 而 同 期 进 口 车 在 国 内 市 场 销 售 增
长 幅 为 20% 左 右 , 库 存 增 加 可 想 而 知 。 在 这 种 情 况 下 , 进 口
车 采 取 降 价 是 不 得 已 而 为 之 。
2012.08 中 国 对 外 贸 易 81