Geschäftsbericht 2012 - Donner & Reuschel
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Lagebericht <strong>2012</strong><br />
oder sich stille Reserven in den Beteiligungen selbst reduzieren könnten. Über die Einbe-<br />
ziehung des Beteiligungsrisikos deckt die Bank die MaRisk Anforderungen für gruppen-<br />
weites Risikomanagement ab. Es werden die Auswirkungen der Gruppenunternehmen<br />
auf die Bank und die Entwicklung der Gruppenunternehmen selbst betrachtet. Die mit<br />
angewachsenen Beteiligungen und das Berichtssystem wurden konsolidiert.<br />
Das Ertragsrisiko ist das Risiko, dass die im Rahmen von Planungen ermittelten und ver-<br />
abschiedeten Ergebnisziele verfehlt werden. Dem Ertragsrisiko wird durch die fortlaufen-<br />
de Hochrechnung des Ergebnisses ausreichend Rechnung getragen. Die Auswirkungen<br />
spiegeln sich damit zeitnah in der Risikodeckungsmassenermittlung wieder.<br />
Insgesamt haben sich im Berichtsjahr keine bestandsgefährdenden Risiken ergeben.<br />
8. Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung<br />
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung<br />
Für das Jahr 2013 stehen die Zeichen einer globalen konjunkturellen Erholung bzw. Ver-<br />
besserung der allgemeinen Rahmenbedingungen recht gut. Auch wenn der Start insbe-<br />
sondere in Europa holprig verlaufen könnte, erwarten wir im weiteren Verlauf eine Ent-<br />
schärfung der Staatsschuldenkrise in Euroland. Die BRIC-Staaten 2 und insbesondere deren<br />
Anrainer dürften sukzessive auf ihren expansiven Wachstumspfad zurückkehren und ihre<br />
Standortvorteile weiter ausbauen können. Die noch jungen Ökonomien haben eine deut-<br />
lich geringere Gesamtverschuldung der Staatshaushalte und den natürlichen Wohlstands-<br />
zuwachszyklus stark wachsender Volkswirtschaften mit einer gesunden Demografie noch<br />
ein gutes Stück vor sich.<br />
Eine wichtige Stellschraube für die internationale Dynamik werden die USA sein. Mit einer<br />
schonenden Überwindung der Fiskalklippe können die USA mit einem BIP-Wachstum in<br />
Höhe von 2% bis 3% einen gewichtigen Anteil zum globalen Wachstum beitragen, auch<br />
wenn die aktuellen Beschlüsse zu Jahresanfang hierfür noch keinen ausreichenden An-<br />
satz liefern.<br />
In Deutschland rechnen wir nach einem moderaten Jahresauftakt mit einem Wachstum<br />
um die Nulllinie im ersten Quartal im Laufe des Jahres mit einer Erholung, so dass am Jah-<br />
resende gut 1% BIP-Wachstum zu verzeichnen sein könnte. Zu der positiven Entwicklung<br />
beitragen könnte die weiter steigende Bedeutung der Exporte in die stark wachsenden<br />
Regionen der Welt, von denen Deutschland als Hersteller und Exporteur von Industrie-<br />
2 Staatengruppe bestehend aus Brasilien, Russland, Indien und China<br />
40 DONNER & REUSCHEL Aktiengesellschaft | <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2012</strong>