Geschäftsbericht 2012 - Donner & Reuschel

Anhang zum Jahresabschluss
Zu Wertpapieren zählen Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
sowie Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere. Beim Ausweis von Erträgen
und Aufwendungen unterscheiden wir bei Wertpapieren zwischen Handelsbeständen, Li-
quiditätsreserve und Anlagevermögen. Bei Wertpapieren der Liquiditätsreserve handelt
es sich um Bestände des Umlaufvermögens, die unter Beachtung des strengen Niederst-
wertprinzips pro Wertpapiergattung zu den fortlaufend ermittelten Durchschnittswerten
oder niedrigeren Tageswerten des Bilanzstichtages bewertet werden.
Dem Handelsbestand werden unverändert zum Vorjahr alle Finanzinstrumente zugeord-
net, für die eine Handelsabsicht nach § 1a Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 KWG besteht. Die Position
umfasst Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und
andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Währungs-, Zins-, Aktien- und Indexbe-
zogene Derivate. Die Bewertung erfolgt zum beizulegenden Zeitwert abzüglich eines Ri-
sikoabschlages. Als Risikoabschlag wird ein Value-at-Risk-Abschlag (Konfidenzniveau 99
%, Beobachtungszeitraum 250 Handelstage und Haltedauer zehn Tage), der auf Basis der
internen Risikosteuerung unter Anwendung finanzmathematischer Verfahren ermittelt
wurde, verwendet. Der Value-at-Risk-Abschlag für sämtliche Bestände des Handels – also
Aktiva und Passiva – wird beim größeren der Bestände, den Handelsaktiva, vorgenom-
men. Alle Änderungen des beizulegenden Zeitwertes und des Risikoabschlages sind im
Nettoertrag des Handelsbestands enthalten.
Bei an Börsen gehandelten Derivaten greifen wir auf quotierte Marktpreise zurück. Die
beizulegenden Zeitwerte von Zinsswaps ermitteln wir auf Basis abgezinster zukünftiger
Cashflows und aufgelaufener Stückzinsen, die variable Seite der Swaps wird mit den ak-
tuell festgesetzten Zinssätzen bewertet. Wir verwenden dabei die für die Restlaufzeit der
Finanzinstrumente geltenden Marktzinssätze. Optionen bewerten wir mittels anerkann-
ter Modelle zur Ermittlung von Optionspreisen. Bei Devisentermingeschäften bestimmen
wir den beizulegenden Zeitwert auf Basis aktueller Terminkurse.
In 2012 wurde bei den Schuldverschreibungen und festverzinslichen Wertpapieren für
Anleihen des Anlagevermögens mit einem Buchwert von 1.454,3 Mio. Euro das gemilder-
te Niederstwertprinzip angewendet, da für diese Anleihen eine dauerhafte Halteabsicht
sowie eine Haltefähigkeit bis zur Endfälligkeit besteht. Der beizulegende Zeitwert der An-
leihen betrug am 31. Dezember 2012 1.448,9 Mio. Euro. Die Unterschiedsbeträge nach
§ 340e Abs. 2 HGB werden anteilig verteilt auf die Restlaufzeit aufgelöst. Alle weiteren
Wertpapiere werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.
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