Geschäftsbericht 2012 - Donner & Reuschel

Private Banking
Niedrigzinsphase zehrt an der Substanz
Die Zinsen verharren nun schon sehr lange auf niedrigem Niveau. Eine Realverzinsung mit
Inflationsausgleich bei vergleichsweise hoher Sicherheit ist an den Anleihemärkten kaum
zu erzielen. Mehrwerte lassen sich nur durch die Beimischung von schwankungsintensive-
ren Anlageinstrumenten wie zum Beispiel Aktien erwirtschaften.
Risiken im Griff behalten
Anleger, die im vergangenen Jahr vor allem auf deutsche Aktien gesetzt haben, wurden
mit Wertsteigerungen belohnt. Märkte sind aber leider keine „Einbahnstraßen“, irgend-
wann drohen Rückschläge. Die Risikoneigung unserer Kunden im Griff zu behalten und
die geeigneten Anlagesegmente auszuwählen, ist unser oberstes Gebot. Ganz entschei-
dend kommt es aber auch darauf an, den richtigen Zeitpunkt für den Ein- und Ausstieg zu
finden. Dies ist unserer Vermögensverwaltung wie in den Jahren zuvor wieder in beson-
derer Weise gelungen. Nicht der zufallsgesteuerte Blick in die „Kristallkugel“ bestimmte
dabei unser Handeln. Die laufenden Anlageentscheidungen basierten vielmehr auf einer
prognoseunabhängigen Beobachtung von wesentlichen fundamentalen Signalen, vor al-
lem von Trendindikatoren – sowohl auf der Zins- als auch auf der Aktienseite.
Vermögensverwaltung gleich zweimal gekürt
Unsere Arbeitsweise hat wiederholt die Jury von zwei bedeuten-
den Branchenreports überzeugt. Nur drei Vermögensverwaltern in
Deutschland ist es gelungen, gleichzeitig unter die Top 10 des Elite-
Report zu kommen und bei Focus Money und n-tv mit „Sehr gute
Vermögensverwaltung“ ausgezeichnet zu werden. Vom Elite-Report – Herausgeber ist
das Handelsblatt – wurden wir zum fünften Mal in Folge mit „summa cum laude“ geehrt.
Die Tester haben besonders herausgestellt, dass „ein Portfolio-Management installiert“
wurde, „mit dem bei zunehmenden Marktunsicherheiten systematisch die Aktienquote
angepasst beziehungsweise bei steigenden Märkten die Aktienanteile erhöht werden.
Das ist insbesondere in den turbulenten Marktphasen und schwer-
punktmäßig mit Beginn der andauernden Finanzkrise eine wichtige
Voraussetzung, der vermögenden Kundschaft eine hohe Sicherheit
und einen „guten Schlaf“ zu ermöglichen – selbst wenn die „Markt-
Kanonen“ weiter laut und unüberhörbar donnern. Bislang wurden
damit Wertentwicklungen erzielt, die per saldo sogar über dem DAX
als Benchmark liegen und dabei die Volatilität im Depot deutlich un-
terschreiten.“
8 DONNER & REUSCHEL Aktiengesellschaft | Geschäftsbericht 2012