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Statement von Finanzexperte Robert Halver<br />
ZWISCHEN KONJUNKTUR-<br />
UND PREISSTABILITÄT HAT SICH<br />
DIE EZB KLAR ENTSCHIEDEN –<br />
UND DAMIT FÜR GOLD<br />
Robert Halver<br />
Baader-Bank-Chefanalyst<br />
Wie schon früher, ist Gold auch in der aktuell<br />
unruhigen Zeit wieder als sicherer Hafen gefragt.<br />
Ein Preisdurchmarsch nach oben wird<br />
sich jedoch nur bei einer dramatischen Eskalation<br />
zeigen. Doch scheinen die bestehenden<br />
Öl- und Gasverträge zwischen Russland<br />
und Europa als eine Art energieseitiges<br />
Gleichgewicht des Schreckens zu dienen.<br />
Drehte Putin die Energiehähne zu, fehlten<br />
Russland dringende Staatseinnahmen. Und<br />
boykottierte Europa die Abnahme, fehlte der<br />
deutschen Wirtschaft ein entscheidendes<br />
Schmiermittel. Insofern sind dem Goldpreis<br />
„geopolitisch“ Grenzen gesetzt.<br />
Von viel größerem Preiseinfluss ist das<br />
Zinsthema. Angesichts der galoppierenden<br />
Inflation müsste es zu knallharter Geldpolitik<br />
kommen. Tatsächlich spricht die<br />
EZB von Liquiditätsdrosselung und schließt<br />
Zinserhöhungen nicht mehr aus. Dann<br />
hätte es Gold sicher schwer. Aber ist das<br />
realistisch? Nein!<br />
Zunächst: Die verknappungsbedingten<br />
Preisexplosionen bei Rohstoffen kann die<br />
EZB mit klassischen Instrumenten nicht<br />
nur nicht heilen. Diese würden die jetzt<br />
schon absehbare Rezession nur noch verstärken.<br />
Überhaupt müssen die Kosten für<br />
Verbraucherentlastungen sowie Rüstung<br />
und alternative Energiesicherheit finanziert<br />
werden. Und das europäische Bankensystem<br />
braucht Schutz vor Kreditausfallrisiken, um<br />
keine schwere Finanzkrise zu riskieren. Ohnehin<br />
wird der konjunkturbelastende Ukraine-Konflikt<br />
von „romanischen“ Kräften<br />
als Hebel missbraucht, um eine europäische<br />
Schuldenunion zu schaffen.<br />
All dies widerspricht gravierenden Einschnitten<br />
der EZB. Hören die Ausnahmen<br />
von den Inflationsregeln jemals auf? Sie<br />
sind zur Regel geworden!<br />
Da neben der EZB auch die Fed die Inflation<br />
zinsseitig nicht einholen will, kann das<br />
Zinsvermögen als größte konkurrierende<br />
Anlageform zu Edelmetallen real nicht an<br />
Attraktivität gewinnen. Dagegen haben<br />
Politiker nichts einzuwenden, denn so<br />
funktioniert Staatsentschuldung.<br />
Grundsätzlich ist der Goldpreis gut unterfüttert.<br />
Den bisherigen Rekordstand von<br />
2.075,08 US-Dollar je Unze zu übertreffen,<br />
ist zwar eine Herausforderung, die aber in<br />
diesem Jahr zu schaffen ist.<br />
Rechtliche Hinweise / Disclaimer und<br />
Grundsätze zum Umgang mit Interessenkonflikten<br />
der Baader Bank AG:<br />
www.roberthalver.de/Newsletter-<br />
Disclaimer-725<br />
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