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Marktbericht<br />
KAPITALMARKTEXPERTEN BEFÜRCHTEN STAGFLATION<br />
TURBULENTE ZEITEN BEIM<br />
„SICHEREN HAFEN“ GOLD<br />
Das gelbe Edelmetall war bereits vor der russischen Invasion der Ukraine stark<br />
gefragt, insbesondere als Inflationsschutz. Nach dem Angriff von Putins Truppen<br />
sorgten Kriegsängste für eine zusätzliche Nachfrage und in Euro gerechnet am<br />
8. März sogar für ein neues Rekordhoch von fast 1.900 Euro.<br />
GOLD MARKIERT IN EURO<br />
NEUES REKORDHOCH<br />
Mit dem Krieg in der Ukraine stellt sich<br />
die Lage an den Finanzmärkten auf einen<br />
Schlag völlig anders dar. Die Stimmung<br />
in der Wirtschaft ist verständlicherweise<br />
im Keller, was sich am heftigsten jemals<br />
gemessenen Einbruch der ZEW-Konjunkturerwartungen<br />
für den Monat März ablesen<br />
lässt. Dieser kollabierte nämlich gegenüber<br />
dem Vormonat von plus 54,3 auf minus 39,3<br />
Punkte und markierte damit den niedrigsten<br />
Wert seit März 2020, als Corona im<br />
chinesischen Wuhan ausgebrochen war und<br />
den Rest der Welt infiziert hatte. Nach zwei<br />
Jahren Pandemie muss die Weltwirtschaft<br />
nun einen weiteren Schock verarbeiten,<br />
dessen Folgen sich noch gar nicht einschätzen<br />
lassen.<br />
Weil Putin & Co. einen militärischen Sieg<br />
binnen weniger Tage erwartet hatten und<br />
damit falschlagen, gibt es nun in Europa<br />
eine humanitäre Katastrophe. Bislang<br />
antwortete das demokratische Europa mit<br />
moralischer Unterstützung und Waffenlieferungen<br />
für die Ukraine sowie harten<br />
Sanktionen gegen Russland. Dies führte zu<br />
besonders heftigen Turbulenzen bei<br />
diversen Rohstoffen wie zum Beispiel Rohöl,<br />
Erdgas, Palladium, Weizen und Nickel. Es ist<br />
davon auszugehen, dass in den kommenden<br />
Monaten die Versorgung mit Rohstoffen sowie<br />
die weltweiten Lieferketten alles andere<br />
als reibungslos funktionieren werden. Viele<br />
Kapitalmarktexperten befürchten daher<br />
eine Stagflation – die Kombination von<br />
wirtschaftlicher Stagnation plus Inflation.<br />
Gut zu wissen: In solchen Marktphasen hat<br />
sich Gold in der Vergangenheit in der Regel<br />
relativ gut entwickelt.<br />
Robert Hartmann, der Mitgründer von <strong>pro</strong><br />
<strong>aurum</strong>, geht davon aus, dass politische<br />
Ereignisse und kriegerische Auseinandersetzungen<br />
kurzfristig sicherlich Einfluss<br />
auf die Preisbildung bei den Edelmetallen<br />
haben werden. Solange sich der Krieg aber<br />
nicht auf das NATO-Gebiet ausweitet, wird<br />
6 <strong>pro</strong><strong>aurum</strong>.de
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