Zwischen Memphis und Theben: Die Gräber politischer Drahtzieher

Deutsche Banken in Schwellenländern:
Finanzkrisen und Basel II
Von Thorsten Nestmann, Beatrice Weder und Michael Wedow
Deutsche Banken gehören zusammen mit den amerikanischen
zu den größten Kreditgebern der Schwellenländer
(Graphik). Das Kreditvergabeverhalten
deutscher Banken ist folglich ein wichtiger Faktor für
die Stabilität von Schwellenländern: ein schneller
Kreditrückzug kann eine Finanz- und Währungskrise
auslösen beziehungsweise verstärken. Zudem wurden
in letzter Zeit Befürchtungen geäußert, dass die
neuen Eigenkapitalregulierungen (Basel II) zu einer
generellen Reduktion der Kreditvergabe an Schwellenländer
führen werden. Diese beiden Fragen stehen
im Mittelpunkt eines Forschungsprojekts, das wir in
Kooperation mit der Deutschen Bundesbank durchführen.
1
Das Kreditangebot in Krisenzeiten
Zunächst untersuchen wir das Kreditvergabeverhalten
deutscher Banken während der Asien- und der
Russlandkrise. 2
Frühere Studien haben gezeigt, dass Banken zur
Übertragung (Contagion) von Währungskrisen beitragen.
Konkret bedeutet dies, dass Banken, die hohe
Kreditforderungen im ursprünglichen Krisenland hielten,
ihre Kreditengagements auch in anderen, sich
noch nicht in einer Krise befindenden Ländern deutlich
reduzierten. 3 Die Krisenanfälligkeit steigt daher
für jene Länder, die Kreditgeber mit einem Krisenland
gemeinsam haben („Common lender effect“). Im
Grunde handelt es sich hierbei um eine normale Portfolioanpassung,
die nicht notwendigerweise mit
einer allgemeinen Neubewertung des Kreditrisikos
hinsichtlich der Schwellenländer einhergeht.
Anders verhält es sich, wenn Banken kurz nach
dem Beginn einer Krise ihre Risikowahrnehmung in
Bezug auf Schwellenländer generell korrigieren
(„Wake up call”). Diese Neubewertung der Schwellenländer
führt per se zu Kreditabflüssen aus allen
Schwellenländern. Für Banken, wie auch für die
betroffenen Länder als Kreditnehmer, ist dies von
entscheidender Bedeutung, da es zeigt, dass sich die
Kreditwürdigkeit eines Landes verhältnismäßig rasch
ändern kann, ohne dass diese Entwicklung aus der
Datenlage ex ante zu prognostizieren wäre.
Wir analysieren in diesem Zusammenhang, inwieweit
die Kreditvergabe in Krisenzeiten auf das
makroökonomische Umfeld eines Schwellenlandes
(Budgetdefizit, Handelsbilanzdefizit u.ä.) reagiert hat
und ob Banken die regionale Zusammensetzung
ihrer Kreditportfolien geändert haben.
Unsere Untersuchungen zeigen, dass sich die deutschen
Banken in den beiden Krisen recht unter-
schiedlich verhielten. In der Asienkrise vergaben Banken
weniger Kredite an Schwellenländer, wenn sie
mit hohen Verlusten im Krisenland rechnen mussten
(„Common lender Effekt“). Außerdem reduzierten
sie die Kredite an Länder mit schlechtem makroökonomischem
Umfeld und nahmen eine Umschichtung
ihrer Kreditportfolios von Asien nach Lateinamerika
sowie Osteuropa vor. Im Gegensatz dazu reduzierten
Banken während der Russlandkrise ihre Kredite an
alle Schwellenländer („Wake up call“ Effekt), wobei
weder die erwarteten Verluste in Russland noch das
makroökonomische Umfeld der Länder einen Einfluss
auf die Höhe der Abflüsse hatten.
Quelle: Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ)
Die Analyse nach Bankengruppen zeigt, dass sich
die Großbanken während der Asienkrise aggressiver
zurückzogen als die Landesbanken, während in der
Russlandkrise die Unterschiede weniger stark ausgeprägt
waren.
Basel II und Schwellenländer
Die zweite Frage, der wir nachgehen, ist, ob die Baseler
Regelungen einen Einfluss auf die Kreditvergabe
an Schwellenländer haben. 4 Unter dem 1988 beschlossenen
Baseler Akkord, kurz Basel I, wurden
Kreditrisiken nur geringfügig nach Kreditnehmerart
und Laufzeiten differenziert. Dagegen sieht der ab
Ende 2006 in Kraft tretende Baseler Akkord (Basel II)
vor, die Eigenkapitalunterlegung mit dem tatsächlich
zugrunde liegenden Risiko zu verknüpfen. Zur besse-
MAKROÖKONOMIE......
Die deutschen Banken gehören
zu den größten Geldgebern
der Schwellenländer. Ihre
Bereitschaft zur Kreditvergabe
hat somit einen wichtigen
Einfluss bei Finanz- und
Währungskrisen.
1 Die den Analysen zugrunde liegenden
Daten entstammen der „Evidenzzentrale
für Millionenkredite“ bei der Deutschen
Bundesbank. In Deutschland sind Banken
durch den §14 des Kreditwesengesetzes
(KWG) verpflichtet, Kredite mit
einem Volumen von über €1,5 Millionen
vierteljährlich an die Bundesbank zu
melden. Eine Beschreibung der Evidenzzentrale
für Millionenkredite findet sich
in Deutsche Bundesbank (1998).
2 Siehe Heid et al. (2004).
3 Siehe Rijckeghem und Weder (2003).
4 Siehe Liebig et al. (2004).
FORSCHUNGSMAGAZIN ■ 2004
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