Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
fondomjer<br />
Iva Biondić<br />
Račun tihog oporavka<br />
U svibnju je, prvi put od listopada, imovina<br />
u otvorenim i fondovima s privatnom<br />
ponudom premašila 10 milijardi kuna<br />
Prva polovica godine je iza nas<br />
i vrijeme je za rekapitulaciju.<br />
Strmoglavi pad tržišta dionica<br />
čini se da je ipak blizu dna ili,<br />
ga, bilo bi poštenije reći, posljednjih<br />
mjeseci dotiče i odbija se od njega. Neki<br />
će opravdano komentirati da se ta fraza u<br />
hrvatskom (burzovnom) slučaju izlizala<br />
od upotrebe. Upravo se zato ne treba zavaravati<br />
da je povratak na prijašnje razine<br />
blizu, no lekcije su skupo plaćene pa ostaje<br />
nada da su i naučene. Matematika sporog<br />
oporavka je jednostavna - nešto što je<br />
prije vrijedilo gotovo 5400, na primjer<br />
bodova (poput dioničkog indeksa burze,<br />
CROBEX-a) i palo na razinu od 1700,<br />
morat će više nego udvostručiti svoju vrijednost<br />
da se vrati na početnu razinu. Za<br />
usporedbu, u vremenu burzovne euforije<br />
to je trajalo dvije godine.<br />
U svibnju je po prvi put od listopada<br />
prošle godine imovina povjerena na upravljanje,<br />
kako otvorenim tako i fondovima<br />
s privatnom ponudom, premašila<br />
10 milijardi kuna. Krajem lipnja imovina<br />
je ostala na gotovo istoj razini. Imovina<br />
otvorenih novčanih fondova i u lipnju<br />
je nastavila rasti pa je dosegla za ovu<br />
godinu rekordnih, 4,6 milijardi kuna,<br />
što je rast od 16 posto u odnosu na kraj<br />
2008. Slijede dionički fondovi čija je imovina<br />
u odnosu na ožujak, kada se spustila<br />
na najniže vrijednosti u posljednje tri<br />
godine, narasla za 300 milijuna kuna, na<br />
2,56 milijardi kuna. U odnosu na svibanj<br />
odnosno kraj godine, ovi fondovi bilježe<br />
pad imovine za 7 posto. Nešto manje<br />
rizičniji uravnoteženi fondovi krajem<br />
lipnja su upravljali s 1,8 milijardi kuna,<br />
petnaestak posto manje nego krajem<br />
2008. Obveznički fondovi bilježe eroziju<br />
imovine pa su kraj prvog polugodišta<br />
dočekali sa svega 489 milijuna kuna (-12<br />
posto).<br />
Rast imovine u ovoj godini bilježe<br />
i fondovi s privatnom ponudom čija je<br />
bitna osobina da su krojeni po mjeri<br />
investitora i često je (kvalificirani) investitor<br />
sam u mogućnosti birati vrstu<br />
imovine, tržište, valutu, ali i sektor u koji<br />
će fond ulagati. Krajem lipnja njihova<br />
imovina je iznosila 590 milijuna kuna,<br />
4 posto više nego krajem 2008. Unutar<br />
te skupine fondova novčanim se fondovima<br />
imovina tijekom ove godine gotovo<br />
udeseterostručila, s 8,4 milijuna kuna na<br />
77,2 milijun kuna. Najvećom imovinom<br />
upravljaju dionički fondovi (298,6 milijuna<br />
kuna), slijede uravnoteženi s 137,4<br />
milijuna kuna te obveznički sa 77,6 milijuna<br />
kuna.<br />
Najvećim fondovima i u ovoj godini<br />
upravljaju društva za upravljanje u<br />
vlasništvu banaka. Prvi među njima je<br />
ZB invest čija su dva fonda krajem lipnja<br />
upravljala najvećom imovinom u<br />
skupini otvorenih investicijskih fondova,<br />
ali i u svojoj vrsti; novčani ZB plus s 2,2<br />
milijarde kuna, što je 37 posto više nego<br />
krajem 2008., te uravnoteženi ZB global s<br />
697,9 milijuna kuna (-13 posto). U odnosu<br />
na svibanj kada je i treće mjesto pripadalo<br />
dioničkom ZB aktivu s 534 milijuna<br />
kuna, lipanj je doveo do pomaka na<br />
ljestvici i na treće mjesto je zasjeo kunski<br />
novčani fond PZB Investa kojemu je imovina<br />
u prvom polugodištu narasla za 26<br />
posto, na 545,0 milijuna kuna. ZB aktiv<br />
se smjestio na četvrto mjesto s 492,6 milijuna<br />
kuna pod upravljanjem (-11 posto),<br />
dok je na petom mjestu Raiffeisen Cash<br />
koji upravlja s 381 milijunom kuna, 53%<br />
više nego krajem godine.<br />
Ni u ovoj godini broj otvorenih investicijskih<br />
fondova nije se smanjio, nego su<br />
društva pokretala nove fondove. Samo u<br />
svibnju pokrenut je jedan novi dionički i<br />
jedan novi novčani otvoreni investicijski<br />
fond. Za pretpostaviti je da će se taj broj<br />
povećavati u budućnosti naprosto zbog<br />
činjenice da je mnogima koju su dosad<br />
vodili privatne portfelje jednostavnije<br />
i jeftinije voditi otvoreni fond, bilo s<br />
Društva za upravljanje fondovima<br />
nastavljaju s akcijama ukidanja naknada<br />
kako bi privukla investitore<br />
Iva Biondić je analitičarka fondovskog tržišta<br />
privatnom bilo s javnom ponudom.<br />
Kako bi privukla investitore, društva<br />
za upravljanje nastavljaju s raznim akcijama<br />
ukidanja naknada pa će svi koji se<br />
odluče uložiti u fondove pod upravljanjem<br />
Aureus Investa do kraja srpnja biti<br />
oslobođeni plaćanja ulazne naknade.<br />
Akciju kojom oslobađa plaćanja izlazne<br />
naknade do 1. kolovoza daje i Platinum<br />
Invest, a s do 31. prosinca obveznički<br />
fond Erste-investa, Erste Bond.<br />
kolovoz 2009 F o r b e S 89
Change language