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o. Adoção do SFAS Nº 157 (codificado em ASC 820) – Mensurações a valor justo (Fair Value Measurements) –
A Corporação adotou o SFAS Nº 157 (codificado em ASC 820) - Mensuração a Valor Justo, a partir de 1º de
janeiro de 2008, que define o valor justo, expande os requisitos de publicação em torno do valor justo e
especifica uma hierarquia das técnicas de avaliação com base em se os dados utilizados na avaliação
são observáveis ou não observáveis. Dados observáveis refletem informações de mercado obtidas a
partir de fontes independentes, enquanto os dados não observáveis refletem pressupostos da companhia
sobre o mercado para determinar o melhor preço desses instrumentos. Esses dois tipos de dados
criam a seguinte hierarquia de valor justo:
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Nível 1 - Preços cotados para instrumentos idênticos nos mercados ativos.
■
Nível 2 - Preços para instrumentos similares em mercados ativos, preços de cotização para produtos
idênticos ou similares nos mercados que não são ativos, e as valorizações provenientes de modelos,
nos quais toda a informação significativa e os impulsores significativos de valor são observáveis em
mercados ativos.
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Nível 3 - Avaliações derivadas de técnicas de avaliação em que um ou mais dados ou determinadores
de valor significativo não são observáveis.
Essa hierarquia requer que a Corporação utilize informações de mercado observáveis, quando disponíveis,
e minimize o uso de dados não observáveis na determinação do valor justo.
Quando disponíveis, a Corporação utiliza normalmente preços cotados de mercado para determinar o
valor justo e classifica esses itens no Nível 1. Em alguns casos, se um preço de mercado não está disponível,
a Corporação usa alternativas aceitáveis para calcular o valor justo para esses instrumentos, caso
em que os itens são classificados no Nível 2. Se os preços cotados de mercado não estão disponíveis, o
valor justo é baseado em técnicas de avaliação desenvolvidas internamente. Os itens cujo valor justo é
determinado por esse procedimento são classificados no Nível 3.
p. Adoção do SFAS Nº 159 (codificado em ASC 825) – A opção de valor justo para ativos financeiros e passivos
financeiros (The Fair Value Option for Financial Assets and Financial Liabilities) – Em fevereiro de
2007, o FASB emitiu o SFAS Nº 159 “ Opção de Valor Justo para Ativos e Passivos Financeiros, incluindo
uma alteração do SFAS Nº 115” (SFAS 159 Declaração Nº 115, ASC 320). O ASC 825 permite que as entidades
escolham a medida de certos instrumentos financeiros, garantia e contratos de seguro pelo valor
justo de um contrato e inclui a apresentação de demonstrações financeiras e requisitos de divulgação de
ativos e passivos reportados pelo valor justo, como consequência da eleição. O ASC 825 é efetivo a partir
do início do primeiro ano de uma entidade fiscal que tenha se iniciado após 15 de novembro de 2007. A Administração
da Corporação decidiu aplicar o ASC 825 para transações de “Hedge” de moeda e taxa
(cross currency hedge) a partir de 1º de janeiro de 2009, temo que não gerou nenhum efeito significativo
nas demonstrações financeiras da Corporação. As mudanças na opção do valor justo são incluídas em
perdas e ganhos.
q. Notas Explicativas sobre Instrumentos Financeiros Derivativos e atividades de cobertura – Em 19 de
março de 2008, o FASB emitiu o SFAS Nº 161 (codificação ASC 815) - Divulgações sobre Instrumentos Derivativos
e Atividades de “Hedge”, uma alteração do SFAS Nº 133 (codificado em ASC 815). O SFAS Nº 161
muda os requisitos de divulgação de instrumentos derivativos e atividades de “hedging”. As disposições
do SFAS Nº 161 são efetivas para as demonstrações financeiras emitidas para exercícios e períodos intercalares
com início após 15 de novembro de 2008, com a adoção antecipada encorajada.
Em 12 de setembro de 2008, o FASB emitiu “Staff Position” Nº 133-1 (codificado em ASC 815) e o FIN 45-4
(codificado em ASC 460), Divulgações sobre Derivativos de Crédito e certas garantias: a alteração e a
clarificação da data efetiva do SFAS Nº 161 (codificado em ASC 815). Esse pronunciamento procura melhorar
as divulgações sobre os derivativos de crédito, exigindo mais informações sobre os potenciais
efeitos adversos das mudanças no risco de crédito sobre posição financeira, desempenho financeiro
e fluxos de caixa dos vendedores de derivativos de crédito.
r. Garantias – A CAF fornece garantias para empréstimos concedidos a favor de projetos situados dentro
de um país membro que são realizados por entidades privadas. A CAF pode oferecer garantias de contratos
de crédito privado ou garantias públicas de obrigações de emitentes de valores mobiliários de terceiros.
A CAF geralmente oferece garantias parciais de crédito com a intenção de que financiadores privados
ou credores titulares de valores mobiliários dividam o risco junto com ela. A responsabilidade da CAF
é geralmente limitada ao pagamento do montante da garantia em caso de não-cumprimento pelo cliente.
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