31 grudnia 2008 roku - Pekao Bank Hipoteczny SA

Na koniec wprowadzono wskaźniki korygujące, odzwierciedlające koszty procesu odzyskiwania naleŜności w oparciu o ocenę ekspertów ds. windykacji. PoniewaŜ wartość aktywów
banku-kredytobiorcy jest wyraŜana w walucie lokalnej, podczas gdy wartość odzyskiwanych naleŜności naleŜy oszacować w walucie wierzyciela, wskaźnik korygujący stosuje się do
aktywów w walucie lokalnej, w powiązaniu ze wskaźnikiem zmienności kursów wymiany w celu uwzględnienia ryzyka deprecjacji.
Jednostka weryfikująca sprawdziła projekt modelu oraz zakres zastosowania modelu, jego komponenty, poprawki wniesione na podstawie doświadczenia oraz decyzje override.
Przeprowadzono takŜe moŜliwie najdalej idące badania benchmarków zewnętrznych; ponadto poświęcono szczególną uwagę analizie oceny korekt, związanych z róŜnymi kategoriami
aktywów.
Poza stosowaną metodologią, działania ocenne obejmują takŜe cechy IT i jakość danych - zarówno na etapach opracowywania modelu jak bieŜących – oraz cechy procesów, ze
specjalnym uwzględnieniem prawidłowego wdroŜenia systemu ratingowego dla państw oraz wykorzystania dla celów zarządczych wewnętrznie szacowanych parametrów ryzyka.
Jednostka weryfikująca wykonała analizę skuteczności, sprawdziła metodologię stosowaną do dyskontowania zaległych naleŜności i grupowania na kraje, oszacowała wskaźniki
korygujące („haircut”) pod kątem ryzyka, wynikającego z uregulowań prawnych o instytucjonalnych oraz przeanalizowała transakcje na aktywach zagroŜonych (distressed debt
transactions) jako benchmark zewnętrzny.
Model ratingowy ponadnarodowych klientów korporacyjnych
Model ten jest stosowany w odniesieniu do spółek międzynarodowych, definiowanych jako spółki ze skonsolidowanymi przychodami lub przychodem z działalności operacyjnej w
wysokości ponad 500 milionów euro w ciągu co najmniej 2 ostatnich lat.
Zgodnie z metodologią ratingu alternatywnego („shadow rating”), model ten składa się z komponentu ilościowego i jakościowego. Sekcja ilościowa została opracowana na podstawie
analizy wieloczynnikowej elementów takich jak wskaźniki finansowe dla kapitału, rentowność, pokrycie odsetkowe i wielkość. Moduł ten przedstawia prawdopodobieństwo niedotrzymania
warunków (default).
Moduł jakościowy składa się z zestawu kwestionariuszy, które analizują aspekty korporacyjne, takie jak jakość zarządzania, struktura organizacyjna, udział w rynku, itp.
Moduł jakościowy zapewnia wartość, wyraŜoną w punktach bazowych, która jest stosowana do modyfikacji ratingu ilościowego; maksymalna zmiana w odniesieniu do ratingu
jakościowego została wyznaczona przez ekspertów. Wynik z tych dwóch modułów jest następnie zwiększany (upgraded) lub zmniejszany (downgraded) dla odzwierciedlenia włączenia
spółki do grupy.
Wybór wieloczynnikowy prowadzi do uwzględnienia następujących zmiennych, które zostały odpowiednio zmienione: zwykłe przepływy gotówkowe w stosunku do wartości produkcji
(ordinary cash flows over value of production), dochód przed opodatkowaniem w stosunku do wartości produkcji (earnings before taxes over value of production), EBITDA kosztów
odsetkowych, skorygowana wartość netto w stosunku do zaangaŜowanego kapitału i wartości produkcji (adjusted net worth over capital employed and value of production). Regresja tych
zmiennych jest według logarytmu względnej częstotliwości niedotrzymania warunków, przedstawionego przez agencję Standard & Poors.
65