Bayernfonds Australien 2 - Real IS

. Der prognostizierte Beteiligungserfolg
und Sensitivitätsanalysen
9.1 Darstellung des prognostizierten Beteiligungserfolges
über den Prognosezeitraum 2007-2020
Die nachfolgende Tabelle zeigt den prognostizierten
jährlichen Ertrag nach australischer Steuer für eine
angenommene Beteiligung von AUD 50.000 ermittelt
nach der internen Zinsfußmethode.
Ertragsberechnung für eine Investition von nominal AUD
50.000 zzgl. Agio nach Steuern:
Betrachtungszeitraum 2007-2020
AUD
Beteiligung 50.000
zzgl. 5 % Agio 2.500
Einzahlung insgesamt 52.500
Summe der prognostizierten Erträge vor
australischen Steuern inkl. Liquiditätsreserve
141.804
kumulierte Steuern in Australien -25.091
Kapitaleinlage inkl. Agio -52.500
Gesamtertrag nach Steuern in Australien 64.212
Zusammengefasst ergibt sich eine
Prognoserendite nach australischer Steuer
– ermittelt nach interner Zinsfußmethode –
von jährlich 7,80 %
Die Berechnung der dargestellten Prognoserendite
unterliegt folgenden Annahmen:
1) Das Eigenkapital inklusive Agio wurde am
1.05.2007 vollständig erbracht und die erste Barausschüttung
wird zum 30.06.2008 durchgeführt.
2) Unterstellt werden die bei der Prospektlegung
geltenden steuerlichen Vorschriften.
3) Die Werte wurden aus der konsolidierten Prognoserechnung
der Fondsgesellschaft und der
Objektgesellschaften bzw. des Treuhänders des
australischen Trusts (Tz. 8) abgeleitet. Die Ergebnisse
beruhen auf einer Reihe von Annahmen.
Rundungsdifferenzen sind möglich.
4) Die Beteiligung wird von einer unbeschränkt
steuerpflichtigen natürlichen Person mit Wohnsitz
oder gewöhnlichem Aufenthaltsort in der Bundesrepublik
Deutschland und im Privatvermögen
gehalten.
5) Die Ausschüttungen wurden jeweils zum 30.06.
des Folgejahres kalkuliert.
6) Die Steuerzahlungen in Australien wurden annahmegemäß
zum 31.12. eines jeden Jahres als
Ausgabe berücksichtigt. Abweichend davon endet
das australische Steuerjahr zum 30.6. eines Jahres,
wobei die Ermittlung des steuerlichen Ergebnisses
konform zum australischen Steuerjahr berücksichtigt
ist. Gemäß dem Steuerberater der Fondsgesellschaft
bzw. der Objektgesellschaften sind auf
Grundlage der aktuellen Bestimmungen weder
vom Treuhänder des australischen Trusts noch von
den Objektgesellschaften Vorauszahlungen auf die
Steuerschuld zu leisten.
7) Es wurde angenommen, dass laufende Erträge aus
der Vermietung und der Veräußerungsgewinn des
Fondsobjektes ausschließlich in Australien zu besteuern
sind und in Deutschland ggf. nur dem Progressionsvorbehalt
unterliegen. Die Auswirkungen
aus dem Progressionsvorbehalt sind dabei, da
diese sich aus der jeweiligen individuellen Situation
des Anlegers ergeben, nicht berücksichtigt. Angaben
zum steuerlichen Beteiligungsergebnis für
Zwecke des Progressionsvorbehalts sind Tz. 8 „Die
Prognoserechnung“ zu entnehmen. Es wurde eine
Veräußerung zum Ende des Jahres 2020 angenommen.
Nach derzeitiger Rechtslage ist ein möglicher
Veräußerungsgewinn bei der angenommenen
Haltedauer von mehr als 10 Jahren in Deutschland
(auch für Zwecke des Progressionsvorbehaltes)
steuerfrei (siehe hierzu Tz. 12 „Die steuerlichen
Grundlagen“ bzw. siehe die Hinweise in Tz. 3.4.7
bzw. Tz. 3.4.8).
Die Auswirkungen betreffend die Besteuerung
der anteiligen Zinseinkünfte aus der Anlage der
Liquiditätsreserve auf Ebene des Anlegers sind dabei,
da diese sich aus der jeweiligen individuellen
Situation des Anlegers ergeben, nicht berücksichtigt
(siehe hierzu Tz. 12 „Die steuerlichen Grundlagen“).
8) Für Zwecke der Renditeermittlung wurde ein Verkauf
zum 31.12.2020 zu einem Verkaufspreis für
das Fondsobjekt in Höhe einer Kapitalisierungsrate
von 6,98 % (= Faktor 14,33) bezogen auf die
prognostizierten Mieteinnahmen im Jahre 2021,
abzüglich kalkulatorischer Verkaufskosten von