Durchbruch - Credit Suisse eMagazine - Deutschland

Foto: Gee Ly
Vordenker blicken über
die derzeitige Krise hinaus
Die alljährlich von der Credit Suisse organisierte Thought Leadership Conference
richtet sich an wichtige Kunden der Bank. Der diesjährige Anlass zum
Thema «Global Rebalancing» fand am 25. November 2008 in Zürich statt.
Die Idee hinter der Thought Leadership Conference
sei, führende Köpfe zusammenzubringen,
erklärt Maria Dolores Lamas,
Leiterin Financial Products and Investment
Advisory und Moderatorin der Veranstaltung.
«Wir haben unabhängige Denker eingeladen,
Leute, die sich nicht an der breiten Masse
orientieren und die ihren Horizont erweitert
haben. Sie sollen ihre Geschichte erzählen
und unsere Gäste ermutigen, ihren eigenen
Horizont zu erweitern und über die derzeitige
Krise hinauszublicken.»
«Tatsache ist, dass wir keine
Ahnung haben, weshalb
die Aktienmärkte an einem
bestimmten Tag steigen
oder fallen… »
Nassim Taleb
Nassim Taleb, Autor des brisanten Bestsellers
«Der Schwarze Schwan», und Dennis
Tito, CEO von Wilshire Associates und erster
Raumfahrttourist, traten als Gastreferenten
auf und stellten sich einer angeregten Frageund-Antwort-Runde.
Taleb erläuterte seine umstrittenen Thesen
zu ökonomischen Modellen. «Zukünftige
Anlagerisiken lassen sich nicht aufgrund der
Vergangenheit vorhersagen», erklärte er. Deshalb
halte er die gängigen ökonomischen
Modelle, die von Finanzinstituten und Zentralbanken
verwendet werden, grundsätzlich
für nutzlos. «Tatsache ist, dass wir keine Ahnung
haben, weshalb die Aktienmärkte an
einem bestimmten Tag steigen oder fallen.
Und welche Gründe wir auch immer dafür
finden, sie werden sich mit Sicherheit als
grobe Vereinfachung, wenn nicht gar als
vollkommen falsch erweisen.» Laut Taleb
überschätzen Banker, Ökonomen und Historiker
die Bedeutung rationaler Erklärungen
für Daten aus der Vergangenheit und unterschätzen
die Zufälligkeit oder «die schwarzen
Schwäne», die den Daten innewohnen. Für
ihn ist diese Finanzkrise ein weisser Schwan
und kein schwarzer, wie er 2007 voraussagte:
«Die finanzielle Ökologie wurde aufgebläht,
es sind gigantische, inzestuöse bürokratische
Banken entstanden – wenn eine
fällt, fallen alle. Wenn ich mir die Risiken der
staatlich geförderten Institution Fanny Mae
ansehe, scheint sie auf einem Pulverfass zu
sitzen und für den kleinsten Schluckauf anfällig
zu sein.»
Transformation ist unvermeidlich
«Die Welt erlebt zurzeit Umwälzungen in noch
nie da gewesenem Ausmass», sagte Arthur
Vayloyan, Leiter Private Banking Investment
Services & Products der Credit Suisse. «Die
Marktkapitalisierung des Spielzeugherstellers
Mattel ist plötzlich grösser als jene von
General Motors, Chrysler und Ford zusammen.
Global Players wie Google können heute
innerhalb von nur einem Jahrzehnt auf-
Credit Suisse 37
steigen», so Vayloyan weiter. «Unternehmen
aus Schwellenmärkten wie Indien und Mexiko
übernehmen heute Firmen in Ländern, von
welchen sie früher beherrscht wurden.»
Giles Keating, Leiter Private Banking
Research der Credit Suisse, nahm diese
Kommentare auf und wies auf die sich rasch
ändernde Gestalt der Weltwirtschaft nach
der Kreditkrise hin. 1952 erwirtschafteten die
USA und Europa mehr als die Hälfte des
weltweiten Bruttoinlandsprodukts (BIP),
während Indien und China zusammen weniger
als einen Zehntel erreichten; aber Indien
und China rücken immer näher. Die Credit
Suisse erwartet, dass bis 2030 nur noch
etwas mehr als ein Viertel des weltweiten
BIP auf die USA und Europa entfallen wird.
Bis dann wird China mit 18 Prozent mit den
USA gleichziehen, während Indiens Anteil
rund 10 Prozent erreichen dürfte. «Chinesische
Konsumenten werden einen Schlüsselfaktor
des globalen Wachstums bilden,
während US-Konsumenten nicht länger
dazugehören», meinte Keating. Die jährlichen
Einzelhandelsumsätze Chinas, Russlands
und Brasiliens werden inflationsbereinigt ein
zweistelliges Wachstum verzeichnen, während
die US-Konsummaschine in negatives
Terrain abrutschen wird.
Dorothée Enskog und Michèle Bodmer
Ein Tycoon im Weltraum
Der kalifornische Financier Dennis Tito war 2001 der erste
zahlende Weltraumpassagier. Mit 60 Jahren war er der
älteste Mensch, der je an Bord einer russischen Rakete in
den Weltraum startete. Es kostete ihn 44 Jahre und Investitionen
von 20 Millionen US-Dollar, um das Abenteuer
Aufwand. Sein Ehrgeiz, den Weltraum zu erreichen, wurde
1957 entfacht, als die Sowjetunion den Sputnik, den ersten
künstlichen Satelliten der Welt, lancierte. Mit diesem Ziel
vor Augen studierte Tito Raumfahrttechnik und entwarf in
den Sechzigerjahren als Raumfahrtwissenschaftler die Flugbahnen
für drei historische Mariner-Sonden. Danach war er
am Jet Propulsion Laboratory der NASA tätig, bevor er 1972
umsattelte, um Wilshire Associates zu gründen, wo er mit
Aktienmarktanalysen ein Vermögen verdiente. «Auch als ich
älter wurde, gab ich meinen Traum nicht auf», erklärte er.
«Die russische Finanzkrise war meine Chance. Im Jahr 2000
verhandelte ich mit ihnen, und die Erfahrung hat sich für
beide Seiten bezahlt gemacht.» Nach einem achtmonatigen
Training mit russischen Kosmonauten konnte Tito sieben
Tage an Bord der internationalen Raumstation verbringen.
Credit Suisse Bulletin 1/09