Jahresbericht der BaFin 2007

II Wirtschaftliches Umfeld
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Positive Einschätzung der
Ratingagenturen.
Ertragslage der deutschen
Versicherer 2006 weiterhin solide.
Nach der hohen Anzahl von Herabstufungen (Downgrades) in
den Jahren nach der Aktienmarktkrise Anfang des Jahrzehnts
deuten die Finanzstärke-Ratings bereits seit
2004 auf eine positive Entwicklung in der Einschätzung
der deutschen Versicherungsunternehmen
durch die Ratingagenturen hin. Die Tendenz zu Rating-Verbesserungen
(Upgrades) setzte sich 2007
fort. Zwar fiel die Anzahl der Upgrades bescheidener
aus als im Vorjahr, ihnen standen diesmal aber
keine Downgrades gegenüber. Die Rating-Ausblicke
für die deutschen Erst- und Rückversicherer sind
bei einer nur sehr geringen Anzahl negativer Ausblicke
weiterhin überwiegend stabil oder positiv. Auch
für die jeweiligen Sparten behielten die Rating agenturen
ihre überwiegend stabilen Ausblicke bei.
Die Ertragslage der deutschen Versicherungsunternehmen stellte
sich 2006 weiterhin solide dar. Die Ergebnisse der Lebensversicherer
bewegten sich auf dem Niveau des Vorjahres. Die Schaden- und
Unfallversicherer verbesserten ihre Rentabilität leicht. Im Vergleich
zu den teuren Schadenereignissen des Herbstes 2005 war 2006
ein Jahr mit tendenziell unterdurchschnittlich starkem Hurrikanaufkommen.
Dies wirkte sich auf die Renditen der Rückversicherer
sehr positiv aus. Im Branchendurchschnitt zeigte die Eigenkapitalrendite
der Rückversicherer 2006 dann auch das (nach dem Jahr
2002) zweitbeste Ergebnis innerhalb von zehn Jahren. Das Jahr
2007 dürfte weniger vorteilhaft ausfallen. Dies ist vor allem auf die
Schäden des ungewöhnlich lang anhaltenden Wintersturms Kyrill
zurückzuführen, der im Januar 2007 große Teile von Nordwesteuropa,
vor allem aber Deutschland, heimgesucht hat.
Grafik 13
Entwicklung der Rentabilität deutscher Versicherer nach
Sparten
%
14
Eigenkapitalrendite
nach Steuern*
12
10
8
6
4
2
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Lebensversicherer Schaden- und Unfallversicherer Rückversicherer
* Jahresüberschuss nach Steuern dividiert durch Eigenkapital.