Jahresbericht der BaFin 2007

56 III Internationales
1.4 Risikomanagement und Eigenmittel
Liquidität
Aufsichtsregeln für Liquidität
wurden analysiert.
Liquiditätskrise infolge US-
Subprime-Krise.
Anfang 2007, also noch einige Zeit vor Auftreten der ersten Turbulenzen
an verschiedenen Finanzmärkten rund um den Globus,
begannen das Baseler Komitee und CEBS in einer konzertierten
Aktion mit der Analyse der unterschiedlichen Aufsichtsregeln für Liquidität.
Beide Gremien stellten einen hohen Grad an Gemeinsamkeiten
bei Zielsetzung, Definitionen und Komponenten eines effektiven
Liquiditätsmanagements bei den jeweilig untersuchten Liquiditätsregimes
fest. Da das Thema bislang von der Harmonisier ung
des Aufsichtsrechts sowohl in Basel als auch in der EU unberührt
blieb, wurden jedoch auch viele Unterschiede festgestellt: So gestalteten
die einzelnen Staaten ihre Aufsichtsregeln für Liquidität
entsprechend der nationalen Besonderheiten, insbesondere bezüglich
der Rolle der Einlagensicherung und der Zentralbank in ihrer
lender-of-last-resort-Funktion. Dementsprechend fanden die beiden
Gremien Unterschiede in den Anforderungen an ein quantitatives
und qualitatives Liquiditätsrisikomanagement, bei der Meldung von
Kenngrößen und bei den von den Zentralbanken akzeptierten Besicherungen.
Je detaillierter die Beschreibung des Regimes wird,
desto größer sind die Unterschiede in der Praxis der Länder.
Die US-Subprime-Krise führte zu einer Liquiditätskrise im internationalen
Bankensektor. Daher gilt es, Antworten auf die noch
andauernden Marktturbulenzen zu finden. Die Liquidity Working
Group (WGL) des BCBS befasst sich mit einer Analyse des Liquiditätsrisikomanagements
der Banken. Ein Zwischenbericht der
Gruppe wurde vom BCBS verabschiedet und veröffentlicht. Danach
soll sowohl die Aufsicht über Liquiditätsrisiken als auch das
Liquiditätsrisikomanagement in den Banken verbessert werden. Zu
diesem Zweck wird die WGL die Leitlinien des BCBS zum Liquiditätsmanagement
(Sound Practises for Managing Liquidity in Banking
Organsiations) überarbeiten. Ein Thema, dem die WGL hierbei
voraussichtlich besondere Aufmerksamkeit widmen wird, sind die
aus außerbilanziellen Zweckgesellschaften resultierenden Liquiditätsrisiken.
Gleichfalls gilt es, weitere interdisziplinäre Ursachenanalyse zu betreiben.
Daher werden unter der Federführung des FSF insbesondere
die Auswirkungen komplexer Produkte, deren Bewertung in
Handels- und Anlagebuch sowie als außerbilanzielle Positionen, die
Erweiterung der Stressszenarien um Ereignisse, wie die aus 2007
und die Prüfung der Liquiditätssteuerung als Teil des Gesamtrisikomanagements
erheblich tiefer auf ihre systemische Bedeutung hin
untersucht. Die Ergebnisse dieser Analysen sind noch offen.
Auch hat die US-Subprime-Krise ein anderes Licht auf Basel II geworfen:
Außerbilanzielle Positionen, Liquiditätsrisiken und spezielle
Produkte, wie Asset Backed Commercial Papers, wären nach den
neuen Regeln durch Risikomess- und Steuerungsverfahren der
Banken besonders beobachtet worden. Dennoch hat das BCBS an-