Jahresbericht der BaFin 2007

60 III Internationales
Finanzierungen darzulegen. Gleichzeitig konnten die Agenturen ihre
Sicht der Zusammenhänge der Verwerfungen sowie mögliche Maßnahmen
zur Stärkung des Marktvertrauens darstellen. Die CESR-
Arbeitsgruppe hat Ende Februar 2008 den abschließenden Bericht
zur Konsultation freigegeben und wird die Ergebnisse verarbeiten,
bevor sie ihn endgültig im Mai 2008 der Kommission vorlegt.
IOSCO Code of Conduct.
Bereits Anfang 2007 veröffentlichte die CESR-Arbeitsgruppe zu Ratingagenturen
ihren Bericht über die Untersuchung der Implementierung
des IOSCO Code of Conduct durch die Ratingagenturen .
CESR kam zu dem Ergebnis, dass die Ratingagenturen den IOSCO
Code of Conduct bei der Erstellung eigener Verhaltenskodizes im
Großen und Ganzen zufrieden stellend umgesetzt haben, stellte
jedoch auch Verbesserungspotenzial fest.
Auch auf internationaler Ebene sind Ratingagenturen ein Thema.
Anfang 2007 hat eine IOSCO-Arbeitsgruppe einen Bericht zur Anpassung
des IOSCO Code of Conduct an Marktgegebenheiten zur
Konsultation veröffentlicht. In diesem Bericht wurde sowohl über
die Umsetzung des IOSCO Code durch die Ratingagenturen als
auch über potenzielle Veränderungen des Code berichtet. Durch
die Verwerfungen am US-amerikanischen Finanzmarkt wurden die
Ergebnisse von der Arbeitsgruppe jedoch selber wieder in Frage
gestellt und der Überprüfungsprozess ausgeweitet. Der besondere
Fokus lag nun auf der Überprüfung der internen Kontrollen der Ratingagenturen,
dem Verständnis des Marktes bezüglich der Aussage
der Ratings und der mangelnden Transparenz bei strukturierten
Produkten. Im September 2007 traf sich die IOSCO-Arbeitsgruppe
zudem mit den sieben NRSRO-zertifizierten (Nationally Recognised
Statistical Rating Organisation) Ratingagenturen und informierte
sich über deren Rolle bei der Strukturierung von Produkten. IOSCO
erstellt einen Bericht mit Handlungsempfehlungen zur Vorlage beim
Technischen Komitee des FSF.
2 Solvency II
EU-Kommission legt Entwurf der
Rahmenrichtlinie vor.
Die EU-Kommission veröffentlichte am 10. Juli 2007 den Entwurf
einer Rahmenrichtlinie zu Solvency II. 4 Der Entwurf fasst 13 bestehende
Ver siche rungs richt linien zusammen und fixiert die grundlegenden
Prinzipien für das neue Aufsichts system. Die Rahmenrichtlinie
soll Anfang 2009 von Rat und Parlament verabschiedet
und bis 2012 in den Mitgliedstaaten umgesetzt werden.
Die EU-Kommission folgte mit dem Entwurf im Wesentlichen den
Vorschlägen des Committee of European Insurance and Occupational
Pensions Supervisors (CEIOPS).
Insbesondere dort, wo die Kommission den Empfehlungen von
CEIOPS nicht nachkam, entstand Diskussions- und Überarbeitungs-
4
www.ec.europa.eu/internal_market/insurance/solvency/index_de.htm.