und Verlustrechnung vom 01. Januar bis 31. Dezember ... - Praktiker

Lagebericht Seite 5
bernimmt Pascal Warnking auch die Betreuung der 2007 akquirierten Tochter Max Bahr.
Damit wird erstmals das gesamte Deutschlandgeschäft - von der Beschaffung bis zum Ver-
trieb - in einem Ressort gebündelt.
Das operative Auslandsgeschäft war bereits im Ressort Internationales Ge-
schäft/Internationalisierung unter der Leitung von Michael Arnold zusammengefasst. Es wur-
de um den Bereich Standortmanagement ergänzt.
Mit diesem veränderten Zuschnitt im Geschäftsverteilungsplan gibt sich die Praktiker Holding
AG eine Vorstandsstruktur, die deutlicher als bisher die operative Verantwortung in zwei
Ressorts zusammenfasst, die Ressorts Finanzen/Controlling (Thomas Ghabel) und Perso-
nal/Services (Karl-Heinz Stroh) im Wesentlichen als konzernweite Querschnittsfunktionen
definiert und dem Vorstandsvorsitzenden die strategische Weiterentwicklung des Konzerns
als Hauptaufgabe zuordnet.
Mitarbeiter
Die Praktiker Holding AG beschäftigte zum 31.Dezember 2009 insgesamt 61 Mitarbeiter
(Vorjahr 52 Mitarbeiter).
Wertorientiertes Management
Der Praktiker Konzern orientiert sich an den Zielen einer wertorientierten Unternehmens-
steuerung auf der Grundlage des Economic Value Added (EVA®). EVA ist ein international
bewährtes Steuerungs- und Managementsystem, das es ermöglicht, sämtliche strategi-
schen, operativen sowie investiven Aktivitäten und Entscheidungen im Konzern nach ihrem
Beitrag zur Steigerung des Unternehmenswerts zu bewerten und auszurichten.
Für die Konzeption des EVA und aller daraus abgeleiteten Werte bedient sich Praktiker der
Hilfe externer Experten. Ein positives EVA wird erreicht, wenn das Geschäftsergebnis über
den für die Finanzierung des Geschäftsvermögens notwendigen Kapitalkosten liegt. Das Ge-
schäftsergebnis ist definiert als operativer Gewinn vor Finanzierungskosten, aber nach Ab-
zug der Ertragsteuern. Das Geschäftsvermögen basiert auf der Bilanzsumme abzüglich aller
nicht zinstragenden Verbindlichkeiten, zuzüglich des Barwerts der Miet- und Leasingver-
pflichtungen. Die Kapitalkosten stellen die erwartete Entlohnung der Investoren für das zur
Verfügung gestellte Kapital und das eingegangene Anlagerisiko dar. Die Kapitalkosten sind
von Land zu Land unterschiedlich und reflektieren die unterschiedlichen Risikoprofile einer
Kapitalanlage in den unterschiedlichen Ländern. Der Kapitalkostensatz des Konzerns
(WACC) wurde für das Geschäftsjahr 2009 mit 7,0 Prozent berechnet und lag damit etwas
höher als im Vorjahr. Dass der Kapitalkostensatz 2009 höher liegt als im Vorjahr, geht im
Wesentlichen auf die höhere Risikobewertung der Länder Osteuropas zurück. Dämpfend hat
sich ausgewirkt, dass die Börsenbewertung des Eigenkapitals, die für die Relation Eigenka-
pital : Fremdkapital bestimmend ist, im Referenzzeitraum vergleichsweise niedrig gelegen
hat. Nach diesem Konzept wäre 2009 Wert geschaffen worden, wenn der aktuell ausgewie-
sene Return on Capital Employed (ROCE) höher ausgefallen wäre als der so berechnete
Kapitalkostensatz (WACC).