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Finanzübersicht
Die Steigerung einer starken Leistung
Im Berichtsjahr machte die Phonak Gruppe auf allen Ebenen Fortschritte
und erzielt eine solide operative und finanzielle Leistung – insbesondere unter
Berücksichtigung des hervorragenden Vorjahresergebnisses.
Operative Performance
Phonak erreichte im Geschäftsjahr 2006/07 wiederum eine
sehr solide operative Performance, was sich insbesondere beim
Vergleich mit den starken Resultaten des Vorjahres zeigt.
Der Umsatz stieg um 23,8% auf CHF 1’072,8 Mio. einschliesslich
eines Beitrags von 8,0% aus Akquisitionen. In Lokalwährungen
und ohne Akquisitionen betrug das Umsatzwachstum 16,1%.
In der Berichtsperiode war nur ein marginaler negativer Währungseffekt
von 0,3% zu verzeichnen. Das Umsatzwachstum ist auf den
Erfolg einer breiten Palette an Produktlinien zurückzuführen, allen
voran Savia Art, Eleva, eXtra, microPower und Element 16, Element
8 und Element 4 von Unitron Hearing.
Die Betriebsertragsmarge erreichte 68,2% gegenüber 66,6%
im Vorjahr. Der Betriebsertrag verbesserte sich um 26,7% auf
CHF 732,1 Mio., ermöglicht durch Effizienzgewinne aufgrund höherer
Produktionsvolumen, der Optimierung der Herstellprozesse,
Kosteneinsparungen bei der Materialbeschaffung und durch einen
höheren Wertschöpfungsanteil unserer Produktionsstätte in China.
Der Betriebsgewinn vor akquisitionsbedingten Abschreibungen
(EBITA) stieg deutlich schneller als der Umsatz um 32,6% auf CHF
283,6 Mio. und die EBITA-Marge verbesserte sich von 24,7% auf
26,4%. Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung wurden
um 7,7% erhöht, was die Skalierbarkeit der modularen Hard- und
Software-Entwicklungsplattform PALIO deutlich unter Beweis stellt.
Die Aufwendungen für Vertrieb und Marketing stiegen aufgrund der
laufenden Expansion unserer globalen Vertriebsstrukturen um
35,6%. Die Administrationskosten stiegen infolge des organischen
und akquisitionsbedingten Wachstums der Gruppe um 16,2%. Diese
Ergebnisse verdeutlichen Phonaks Anstrengungen, die betriebliche
Profitabilität durch einen effektiven und kosteneffizienten
Back-office-Betrieb kontinuierlich zu verbessern.
Finanzielle Performance
Das globale Wirtschaftsumfeld war im Berichtsjahr von erheblichen
Herausforderungen und Chancen geprägt. Der US-Dollar gab
nach, der Euro wurde stärker, während die Zinssätze auf einem sehr
niedrigen Niveau verharrten. Das Netto-Finanzergebnis erreichte
6 Phonak Group Geschäftsbericht 2006/07
CHF 5,6 Mio., worin ein negativer, nicht liquiditätswirksamer
Effekt durch die Diskontierung der zukünftig erwarteten akquisitionsbedingten
«Earn-out»-Zahlungen auf ihren Barwert von
CHF 2,8 Mio. enthalten ist.
Aufgrund einer Änderung in der geografischen Zuordnung der
steuerpflichtigen Erträge sank der Steueraufwand in Prozent des
Gewinns vor Steuern von 20,0% im Vorjahr auf 14,5%.
Der Gewinn nach Steuern stieg um 40,0% auf CHF 242,9 Mio.,
was 22,6% des Umsatzes entspricht. Der verwässerte Gewinn pro
Aktie zeigt gegenüber dem Vorjahr einen Anstieg von 38,9% auf
CHF 3,59. Ohne die akquisitionsbedingte Abschreibung immaterieller
Anlagen legte der Cash-basierte Gewinn pro Aktie auf verwässerter
Basis um 39,8% auf CHF 3,63 zu.
Cash Flow
Die Phonak Gruppe erzielte erneut einen soliden Cash Flow. Der
Mittelzufluss aus Geschäftstätigkeit stieg auf CHF 279,6 Mio. oder
um 67,9% gegenüber dem Vorjahr. Zurückzuführen war dieser
Anstieg hauptsächlich auf den höheren Gewinn vor Steuern und einen
unterproportionalen Anstieg des Netto-Umlaufvermögens von
CHF 26,8 Mio. (Vorjahr CHF 94,2 Mio.). Der Mittelabfluss aus Unternehmenszusammenschlüssen
von CHF 87,0 Mio. und aus übrigen
Finanzanlagen und langfristigen Darlehen von CHF 22,6 Mio.
war höher, während die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle
Anlagen in Prozent des Umsatzes stabil blieben. Der Free Cash
Flow, der zusätzlich auch die Investitionstätigkeit berücksichtigt,
legte um 41,9% auf CHF 144,5 Mio. zu.
Der Free Cash Flow wurde hauptsächlich für die Rückzahlung
von Darlehen und Hypotheken sowie zur Ausschüttung von Dividenden
an die Aktionäre verwendet. Berücksichtigt man alle Positionen
in der Konzern-Mittelflussrechnung, stiegen die flüssigen
Mittel seit 31. März 2006 um CHF 104,8 Mio. auf CHF 284,3 Mio.
Bilanz
Die Bilanz der Phonak Gruppe konnte weiter gestärkt werden.
Der Eigenfinanzierungsgrad (Eigenkapital in % der Bilanzsumme)
verbesserte sich von 67,3% im Vorjahr auf 70,8% im Berichtsjahr.