Panorama - GELD-Magazin

BrEITE STrEuunG
Wer nicht auf Einzeltitel setzen will, kann auf
Immo-Aktienfonds zurückgreifen. Erfahrene Manager
stellen das Portfolio zusammen und sorgen somit für
eine breite Diversifikation, was das Anlagerisiko verringert.
Aber auch hier ist man gegen Verluste leider
nicht gefeit: Werfen wir einen Blick auf den heimischen
3 Banken Immo-Strategie (AT0000A07HD9). Der
Fonds investiert schwerpunktmäßig in europäische
Immobilientitel, wobei österreichischen Immo-Aktien
eine besondere Bedeutung zukommt. In den vergangenen
fünf Jahren kommt der Fonds auf ein Minus von
rund neun Prozent, auf Sicht von drei Jahren waren es
hingegen über fünf Prozent plus und in den letzten
zwölf Monaten konnte eine Performance von mehr als
zehn Prozent eingefahren werden. Wer den Schwankungen
der Finanzmärkte entfliehen will, kann als Alternative
auf offene Immobilienfonds setzen: Ihr Kurs
errechnet sich nämlich nicht aus dem täglichen Auf
und Ab der Börse, sondern aus dem Wert der tatsächlich
vom Fonds gehaltenen Immobilien (der von Sachverständigen
festgestellt wird), aus Objektverkäufen
und Mieteinnahmen. Dadurch entwickeln sich diese
Fonds sehr stabil, aber auch nicht spektakulär. Ein Beispiel:
Der Real Invest Austria (ISIN AT0000634365)
von der Bank Austria kommt auf Sicht eines Jahres auf
ein Plus von 3,8 Prozent; in den vergangenen drei Jahren
waren es 10,6 Prozent, in den letzten fünf Jahren
19,3 Prozent. Offene Immo-Fonds bieten auch die Erste
Immobilien KAG, die Immo KAG (Volksbanken),
die Raiffeisen Immobilien KAG sowie die Semper Constantia
Immo Invest an (siehe Tabelle unten).
EIGEnE vIEr WänDE
Eine weitere Anlagealternative bietet
der direkte Erwerb von Immobilien.
Eine beliebte Möglichkeit stellen in diesem
Zusammenhang Vorsorgewohnungen
dar. Dabei handelt es sich um
Eigentumswohnungen, die nicht zum
Zwecke der Eigennutzung, sondern zur
Vermietung erworben werden. Die Ren-
„Von einer Blasenbildung am Immobilienmarkt
kann nicht gesprochen werden. Private Investoren,
die aktuell auf Immobilien setzen, sind
eindeutig nicht renditegetrieben, sondern
sehen den Kapitalerhalt als oberstes Ziel.“
Ernst Vejdovszky, Vorstand sImmo
dite ergibt sich aus dem Mietzins und der möglichen
Wertsteigerung der Immobilie. Der Nachteil dieser
Anlagevariante: Sie ist nicht für die ganz schmale Brieftasche
geeignet. Abhängig von der Lage des Objekts
und der Größe der Vorsorgewohnung ist mit einer Investitionssumme
ab rund 200.000 Euro netto zu rechnen.
Dabei ist eine gute Infrastruktur mit Nahversorgung,
Schulen, Kindergärten und Anbindung an den
öffentlichen Verkehr ein ganz wesentliches Qualitätsmerkmal.
Durch die Eintragung des Eigentums ins
Grundbuch handelt es sich bei Vorsorgewohnungen
jedenfalls um einen gesicherten Vermögenswert. Vorsorgewohnungen
werden von Töchtern großer Banken,
wie der Erste Group Immorent und der Bank Austria
Real Invest, oder von Spezialisten wie Wienwert,
Auritas, C&P und Premium Immobilien angeboten.
Die Mietrendite einer Vorsorgewohnung liegt je nach
Lage, Größe und Ausstattung aktuell im Bereich von
meist 3,0 bis 3,5 Prozent. In Einzelfällen kann die Rendite
aber auch außerhalb dieser Bandbreite liegen.
Rechnet man noch die Wertsteigerung hinzu, kann die
Gesamtrendite laut Wolfgang Sedelmeier, Vorstand
von Wienwert, durchaus auf fünf Prozent steigen. Neben
Vorsorgewohnungen gibt es auch die Möglichkeit
der Immobilienbeteiligungen, die etwa von Wienwert,
Premium und IFA angeboten werden. Sedelmeier:
„Der Anleger beteiligt sich über eine Projektgesellschaft
an ausgesuchten Immobilien, wie zum Beispiel
Zinshäusern. Der Wert der Immobilie wird durch gezieltes
Entwicklungsmanagement gesteigert. Die Beteiligung
ist ab 100.000 Euro möglich, im Schnitt ergeben
sich Renditen von sieben bis zehn Prozent, der Anlagehorizont
beträgt ca. zehn Jahre.“
° offene immobilien-fonds in Österreich
Sachwerte ° Immobilien-Fonds
IsIn Fonds KAg PerF. 1 J. 3 J. p.a. 5 J. p.a. Ter
AT0000622980 semPerreAl esTATe Semper Constantia Invest 4,4 % 4,4 % 3,5 % 1,10 %
AT0000A08SH5 ersTe ImmobIlIenFonds Erste Immobilien KAG 3,2 % 3,7 % – 1,18 %
AT0000632195 ImmoFonds 1 Immo KAG 3,3 % 3,6 % 2,2 % 1,32 %
AT0000634365 reAl InvesT AusTrIA BA Real Invest 3,8 % 3,5 % 3,6 % 1,00 %
AT0000633417 rAIFFeIsen-ImmobIlIenFonds Raiffeisen Immo KAG 2,6 % 2,9 % 0,2 % 1,19 %
*Quelle: Lipper Hindsight; Angaben vom 30. Oktober 2012
www.geld-magazin.at ° 53