Panorama - GELD-Magazin
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Die Gewinner ° DachfonDs awarD 2012<br />
76 ° www.geld-magazin.at<br />
570 Millionen Euro aufweist, und beim C-Quadrat<br />
ARTS Total Return Dynamic (325 Millionen Euro) ein<br />
Soft Closing, um den starken Zufluss der Einmalerläge<br />
in die einzelnen Fonds zu verringern.<br />
VergangenHeitsWerte ZäHLen DoCH<br />
Als Resümee der bereits zwölfjährigen Geschichte<br />
des Österreichischen Dachfonds Awards lassen sich<br />
zwei Entwicklungen beobachten: Erstens entfaltete<br />
sich ein regelrechter Boom bei den flexibel verwalteten<br />
Dachfonds. Das heißt, dass Konzepte, die auf unterschiedliche<br />
Marktverhältnisse mit einer effizienten<br />
Steuerung von Anleihen- und Aktienquote reagieren,<br />
stark nachgefragt sind. Anleger erhoffen sich davon<br />
eine zumindest kapitalerhaltende Vermögensverwaltung,<br />
die ihnen die eigene Marktbeobachtung – und<br />
damit einen ungeheuren Aufwand – abnimmt.<br />
Die zweite Beobachtung steht der Ansicht, dass<br />
vergangenen Performancewerte nicht auf die Zukunft<br />
schließen lassen, diametral gegenüber. Denn bei der<br />
Bewertung der Dachfonds zeigte sich im Lauf der vergangenen<br />
zwölf Jahre, dass die meisten Siegerfonds<br />
wiederkehrend im Ranking an den vordersten Stellen<br />
zu finden sind. Und das bedeutet, dass gut gemanagte<br />
hedge-dachfondS<br />
14 dachfondS, Können auch leerVerKaufen (Shorten). vor einzelnen hedgefonds scheuen Anleger<br />
oftmals (zu unrecht) zurück. in diesem fall bieten hedge-Dachfonds infolge ihrer Diversifizierung über<br />
verschiedene hedge-strategien eine hervorragende Alternative.<br />
sieGer europeAn siCAv AlliAnCe GAlAxy A<br />
5 Jahre p. a.<br />
+ 4,97 %<br />
2. Platz hi Volksbank global trend + 0,98 %<br />
3. Platz Sauren global hedgefonds + 0,50 %<br />
sieGer lo funDs AlternAtive BetA<br />
3 Jahre p. a.<br />
+ 5,37 %<br />
2. Platz lm Permal global absolute + 5,16 %<br />
3. Platz Sauren global hedgefonds + 3,68 %<br />
sieGer lm permAl GloBAl ABsolute<br />
1 Jahr<br />
+ 7,88 %<br />
2. Platz lo funds alternative beta + 6,47 %<br />
3. Platz european SicaV alliance galaxy a + 4,44 %<br />
Quellen: lipper hindsight/eigene recherche, alle Performance-Angaben auf euro-basis, stichzeitpunkt: 30.09.2012<br />
Fonds auch für die Zukunft überproportionale Erträge<br />
erwarten lassen. Es ist daher die Empfehlung auszusprechen,<br />
sich vor einer Investitionsentscheidung die<br />
Reihenfolgen in der nachstehenden Tabelle (ab Seite<br />
76) zu Gemüte zu führen. Besonderen Wert sollte man<br />
hierbei auf die Performance im Fünfjahresbereich legen.<br />
Eine überproportional hohe Rendite über einen<br />
längeren Zeitraum zeigt, dass der erwirtschaftete Ertrag<br />
keine Eintagsfliege ist. Ein weiterer Anhaltspunkt<br />
sind die Gebühren, die den vom Fondsmanager erzielten<br />
Gewinn um einen bestimmten Prozentsatz verringern.<br />
Deshalb sind in der Tabelle auch die Total<br />
Expense Ratios (TERs) angegeben, die sowohl die Management-<br />
und die Verwaltungsgebühren als auch die<br />
Performance-Fee umfassen.<br />
mikael stenborn, rpm risk & portfolio<br />
management<br />
eurOpean siCav allianCe<br />
Galaxy a<br />
Der fonds investiert breit gestreut in hochqualitative<br />
Ctas mit geprüfter Historie und<br />
strebt durch die auswahl und die hohe Diversifizierung<br />
eine absolute rendite an.<br />
Christopher Zühlsdorff, Legg mason europe<br />
lm permal GlOBal aBsOlute<br />
Der fonds verfolgt über eine Kombination<br />
von top-down und Bottom-up eine global-<br />
macro-strategie. investiert wird via Long-<br />
und short-etfs in aktien, rohstoffe und<br />
immobilien sowie in aktienfonds.<br />
Jérôme teiletche, Lombard odier<br />
lO funds alternative Beta<br />
Der fonds bildet über eine quantitative<br />
methode den rund 1.500 Hedgefonds um-<br />
fassenden Hf rif Composite index nach.<br />
Das inkludiert, dass sowohl Long- als auch<br />
shortpositionen eingegangen werden.<br />
creditS: shutterstock.com, beigestellt