Panorama - GELD-Magazin
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Wachstums-Chancen<br />
<strong>GELD</strong> ° herr rüegg, wie erleben sie als an-<br />
bieter von aktienfonds die eurokrise? Überwie-<br />
gen im anlagebereich nicht sogar die vorteile<br />
für geschickt veranlagte anleger – stichwort<br />
exporterleichterung durch den schwachen euro<br />
oder auch Währungsgewinne durch veranla-<br />
gungen außerhalb des euroraums?<br />
AR An meiner persönlichen Überzeugung hat<br />
sich nicht viel geändert. Aktieninvestoren leiden<br />
zwar bereits im fünften Jahr unter den<br />
unsicheren Marktbedingungen, gleichzeitig<br />
aber ergaben sich in dieser Zeit zahlreiche gute<br />
Investmentmöglichkeiten. Seit dem Beginn des<br />
Endes der Krise, also seit 2009, legten die Börsen<br />
wieder zwischen 20 und 70 Prozent zu. Da<br />
wir als Aktienanleger in der Regel antizyklisch<br />
agieren, konnten wir seit der Kreditkrise<br />
2008/09 viele Opportunitäten nutzen. So legte<br />
zum Beispiel unser BB Entrepreneur Europe<br />
um 78 Prozent zu. Sie sehen, selbst über die Krise<br />
war daher ordentlich Geld zu verdienen.<br />
<strong>GELD</strong> ° Bellevue asset management hat spe-<br />
zielles Know-how in nischenmärkten aufge-<br />
baut, wie zum Beispiel mit den Branchenfonds<br />
BB Biotech, BB medtech oder auch in ausgewählten<br />
regionen wie afrika oder mit dem BB<br />
silk road im nahen Osten. Warum ist Bellevue<br />
asset management so stark themenorientiert?<br />
AR Das liegt daran, dass wir uns als relativ<br />
kleiner Asset-Manager auf Nischenmärkte konzentrieren<br />
– das aber dafür sehr professionell.<br />
Es macht wenig Sinn, den hundertsten indexorientierten<br />
Europa-Aktienfonds anzubieten.<br />
Währenddessen konzentrieren wir uns auf Nischen,<br />
von denen wir überzeugt sind, dass sie<br />
auch in Zukunft gute Chancen für Investoren<br />
bieten. Dabei sind für uns drei Faktoren wesentlich:<br />
Strukturelle Wachstumsmöglichkeiten<br />
auf Branchen- und auf Unternehmensebene,<br />
Expansionsmöglichkeiten in neue Märkte<br />
und das Potenzial von Wandel und Innovation.<br />
Dabei ist es auch hilfreich, sich in Randmärk-<br />
DachfonDs-awarD 2012 ° Im Gespräch mit André Rüegg, CEO, Bellevue Asset Management<br />
In der Krise eröffnen sich zahlreiche Opportunitäten: Es gibt hervorragende<br />
Wachstumsunternehmen zu Schnäppchen-Preisen. Bellevue<br />
Asset Management setzt sein Know-how dazu ein, diese Chancen zu<br />
erkennen und für seine Investoren zu nutzen.<br />
ten und Nischen zu bewegen, da diese weniger<br />
effizient sind und daher größere Chancen bieten,<br />
unterbewertete Unternehmen ausfindig zu<br />
machen.<br />
<strong>GELD</strong> ° Wo sehen sie für anleger in zukunft<br />
die besten Chancen? auf welche assetklassen,<br />
themen oder regionen würden sie jetzt persönlich<br />
setzen?<br />
AR Prinzipiell sehe ich Opportunitäten durch drei<br />
Megatrends: Erstens den strukturellen Wandel –<br />
entweder durch demografische Verschiebungen<br />
oder Innovationen. Zweitens Krisensituationen,<br />
die zu Marktverschiebungen führen – da gibt es<br />
auch immer Gewinner. Und als dritten großen<br />
Trend Wachstumsmodelle – entweder regional<br />
aussichtsreiche Makrosituationen oder auf<br />
Unternehmensebene durch Innovationen. Alle<br />
drei Faktoren sehen wir zum Beispiel im Gesundheitswesen.<br />
Besonders das strukturelle<br />
Wachstum ist hier enorm. Denn Innovationen<br />
im Biotechnologiebereich werden durch große<br />
Pharmafirmen, denen 2013 zahlreiche Patente<br />
auslaufen, noch wertvoller. Auf Regionenebene<br />
bieten besonders neue Märkte, wie zum Beispiel<br />
Afrika oder in Asien, gute Chancen. Der Wandel<br />
von Diktaturen zu Demokratien bringt auch<br />
° Unternehmensporträt<br />
andré rüegg, Bellevue asset management<br />
einen Umbruch in demografischen Strukturen<br />
und daher langfristiges Wachstum.<br />
Und last but not least: Auch in Europa<br />
sehen wir Wachstumsmodelle auf Ebene der<br />
Unternehmen, zum Beispiel im Bereich der<br />
Entrepreneurs, die über sehr agile Geschäftsmodelle<br />
verfügen auch global gut aufgestellt<br />
sind. Auch da wiederum strukturelle Innovationen<br />
und Wachstum – und die Bewertungen<br />
sind hier derzeit ebenfalls noch sehr attraktiv.<br />
Zudem weist Europa strukturelle Vorteile auf.<br />
Bei den Warenexporten ist es nicht nur eine<br />
Frage des Preises – Stichwort niedriger Euro<br />
– sondern der guten Dienstleistungen. Wenn<br />
innovative und qualitativ hochwertige Produkte<br />
angeboten werden können, spielt der Preis<br />
eine untergeordnete Rolle und es ermöglicht<br />
den europäischen Unternehmen, hohe Margen<br />
zu verdienen. Und eines sollte man bei Aktienveranlagungen<br />
prinzipiell nicht vergessen:<br />
Unternehmensbeteiligungen sind in erster Linie<br />
„reale Werte“.<br />
BeLLeVUe asset management ist eine Tochtergesellschaft der Bellevue Group, einer unabhängigen, in<br />
Zürich ansässigen schweizerischen Finanzgruppe mit rund 90 Mitarbeitern – davon allein 40 im Asset Management.<br />
Die Bellevue Group ist an der Schweizer Börse SIX gelistet und hat als Pionier im Bereich Healthcare<br />
1993 die BB Biotech AG gegründet, eine Beteiligungsgesellschaft, die in Biotechnologieunternehmen<br />
investiert und von Bellevue Asset Management gemanagt wird. Mit einem verwalteten Kundenvermögen von<br />
rund 1,7 Milliarden Euro gehört Bellevue Asset Management zu den weltweit größten und erfahrensten Anbietern<br />
von Healthcare-Produkten. Weitere spezialisierte Anlageprodukte mit Fokus auf Aktienanlagen in ausgewählten<br />
Sektor- und Regionenstrategien, wie zum Beispiel ein Afrikafonds oder ein täglich liquider UCITS<br />
III Global Macro Fonds, ergänzen das Produktportfolio. Zudem gehört die Betreuung diverser institutioneller<br />
Mandate ebenfalls zum Dienstleistungsangebot des Unternehmens.<br />
Die ZWeite DiVision Der BeLLeVUe groUp, die Bank am Bellevue, bietet Research- und Brokerage-<br />
Dienstleistungen für schweizerische und ausgewählte internationale Aktien an und konzentriert sich auf<br />
Corporate-Finance-Transaktionen im Small- und Midcap-Segment.<br />
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