Panorama - GELD-Magazin

GELD ° pictet ist seit gut 200 Jahren in der
vermögensverwaltung aktiv und zählt heu-
te zu den größten privatbanken der schweiz.
seit 1997 befasst sich pictet mit nachhaltigen
Geldanlagen. Wie wird das thema nachhaltig-
keit von den Kunden angenommen?
BR Bei Pictet bilden wir zwei Formen der
nachhaltigen Geldanlage ab. Zum einen haben
wir uns einen guten Ruf im Bereich breit
diversifizierter Portfolios nach nachhaltigen
Gesichtspunkten erworben, so zum Beispiel
mit dem Pictet - European Sustainable Equities.
Zum anderen verfolgen wir mit den Fonds
zu den Themen Water, Timber, Agriculture
und Clean Energy einen Ansatz, der sich auf
bestimmte Bereiche mit einer starken Nachhaltigkeitskomponente
konzentriert. Zudem
haben wir diese vier Themen auch im Pictet -
Environmental Megatrend Fonds mittels einer
Pooling-Lösung zusammengefasst, die im
nachhaltigen Themensegment eine breite Diversifizierung
und eine Verringerung der Volatilität
bietet. Ingesamt sind bei uns über fünf Milliarden
Euro in SRI und Umweltthemenfonds investiert.
Damit sind wir in diesem Segment einer der
führenden Anbieter. Gleichzeitig machen diese
Anlagen nur einen relativ geringen Teil unserer
verwalteten Gelder bei Pictet aus, was die Situation
der Anlageklasse gut charakterisiert.
GELD ° in Bezug auf aktienanlagen: Welche
märkte favorisieren ihre Kunden derzeit bzw.
welche empfiehlt pictet asset management?
BR Aufgrund der attraktiven Bewertungen sind
wir derzeit bei europäischen Aktien übergewichtet,
angesichts der neuen geldpolitischen
Stimulierungsmaßnahmen der EZB, die die Finanzmärkte
kurzfristig stützen dürften, und
unserer Überzeugung, dass sich das Wirtschaftswachstum
schon bald erholen wird.
In Bezug auf die Schwellenländeraktien sind
wir momentan eher neutral eingestellt, ins-
DachfonDs awarD 2011 ° Im Gespräch mit Bénédicte Reisser, Executive Director, Pictet Funds S.A.
Breite Produkt-Palette
Pictet Funds ist für sehr erfolgreiche, aktiv gemanagte Fonds bekannt.
Dass die global agierende Fondsboutique neben SRI- auch Total-Return-Fonds
im Programm hat, wissen in Österreich bislang nur wenige.
besondere, weil unsere Frühindikatoren noch
immer auf wirtschaftliche Schwäche in diesen
Regionen hinweisen, wobei Brasilien eine Ausnahme
darstellt. Unsere bevorzugten Anlagen
bleiben Russland und Thailand. Die Bewertungen
für Japan sind sehr attraktiv, da es der
einzige wichtige Aktienmarkt ist, an dem Unternehmen
unter ihrem Buchwert gehandelt
werden. Und bei den Sektoren sind wir unter
anderem für Gesundheits- und Konsumtitel
positiv, während Industrie, Versorger und Telekoms
skeptischer eingeschätzt werden.
GELD ° anleihenfonds haben in den vergangenen
Jahren aufgrund der sinkenden zinsen
hohe erträge erzielt. nun wird mit anhaltend
niedrigen bzw. tendenziell steigenden zinsen
gerechnet. Was raten sie anlegern im anleihenbereich?
BR Die Anleihenrenditen sind auf sehr niedrigem
Niveau, bieten aber bei schlechten Nachrichten
einen wirksamen Schutz. Wir tendieren
zu einer leicht längeren Duration in Deutschland
und den USA. Für Unternehmensanleihen
sind wir weiter positiv. Investmentgrade-Anleihen
sind mittlerweile teuer, daher reduzieren
wir auf ein noch leichtes Übergewicht. Bei High-
Yield-Anleihen gibt es weiterhin Potenzial für
eine zusätzliche Verengung bei Renditeunterschieden.
Aus technischer Perspektive scheinen
die Investitionsflüsse in die Anlagekategorie
nach wie vor ausreichend zu sein, um das große
Emissionsangebot zu absorbieren. Lokale
Schwellenländeranleihen haben wir auf Übergewichten
heraufgestuft. Die unverändert guten
Fundamentaldaten werden angesichts der geldpolitischen
Stimuli in den G3-Regionen mit
Kursaufschlägen honoriert. Und auch Lokalwährungsanleihen
sollten schließlich von der
geldpolitischen Lockerung in den Industrieländern
profitieren, da diese die Nachfrage nach
Währungen mit höheren Erträgen anheizt.
Bénédicte reisser, executive Director,
pictet funds s.a.
GELD ° seit einigen Jahren ist die nachfrage
nach total-return-fonds stark gestiegen. auch
pictet bietet in diesem Bereich mehrere fonds
an – neben den l/s-aktienfonds seit knapp
einem Jahr den pictet - absolute return Global
diversified. nach welchem Konzept wird dieser
verwaltet?
BR Der Pictet - Absolute Return Global Diversified
Fund (ARGD) verfolgt eine dynamische
Strategie und investiert in eine breite Palette
von Anlagekategorien, um in allen Marktsituationen
positive Erträge zu erzielen. In den ersten
acht Monaten des Jahres 2012 betrug die Fondsperformance
6,2 Prozent, was die Performance
der letzten drei Jahre auf 4,45 Prozent p.a. verbesserte.
Somit wurde das Ziel des Fonds, den
EONIA-Index (+0,55 % im Berichtszeitraum)
um vier Prozent zu übertreffen, erreicht. Mit
ARGD diversifizieren Anleger ihr Engagement
auf verschiedene Anlagekategorien, wie Aktien,
Anleihen und Rohstoffe. Die Performance
stammt aus zwei unabhängigen Ertragsquellen,
die in einem disziplinierten Verfahren erschlossen
werden: aus der Wahl der Anlagekategorien
zur Nutzung des Marktertrags („Beta“) und der
Wertschöpfungsfähigkeit der aktiven Fondsmanager
von Pictet („Manager Skill“ oder „Alpha”).
Der Fonds ist niedriger mit weltweiten Aktien
korreliert als die üblichen Mischfonds. Er bietet
ein höheres Ertragspotenzial als ähnliche Fonds
mit stärkerer Absicherung des Verlustrisikos.
Die Fondsstrategie wurde übrigens auf der im
September in London durchgeführten Veranstaltung
„Battle of the Quants” mit dem ersten
Preis ausgezeichnet.
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