pro aurum Magazin 01/21

Gastbeitrag
WERTE SCHAFFEN
ES BRAUCHT EINE
NEUE KULTUR DER
VERMÖGENSBILDUNG
Die Vermögensbildung breiter Schichten der Bevölkerung in Deutschland ist unterentwickelt,
renditeschwach und zu wenig in Vermögensgüter investiert. Viele Bürger
bilden entweder gar kein Vermögen oder legen es aufs Sparbuch bzw. investieren es
direkt oder mittelbar in festverzinsliche Wertpapiere. In Zeiten von Null-und Negativzinsen
auf Bankeinlagen verlieren Sparer real wie nominal Geld, wenn sie versuchen,
via Sparbuch vorzusorgen.
U
m die private Altersvorsorge in Deutschland
zu fördern, ist 2002 das Riester-Rentensystem
eingeführt worden. Seitdem unterstützt
der Staat die Sparer mit Zulagen und Steuer-
vorteilen, um sie zum Abschluss einer Riester-Rente
zu motivieren. Die Riester-Rente
wird aktuell aber durch zwei Pole unattraktiv.
Der eine Pol ist die Niedrigzinspolitik
der EZB, die insbesondere Versicherungsprodukte
unattraktiv macht. Der andere Pol
ist die komplizierte Förderung, die hohe
Bürokratiekosten produziert und die Kosten
für die Anbieter erhöht und damit auch auf
die Erträge drückt.
Die Riester-Rente gilt nur für zertifizierte
Altersvorsorgeverträge, die zwingend
verrentet werden müssen, deren Beiträge
garantiert sind und nicht beliehen oder
vererbt werden dürfen. Diese Restriktionen
mögen für den einen oder anderen sinnvoll
und richtig sein und sie mögen auch bei
der Einführung wohlüberlegt gewesen sein;
heute zeigt es sich aber, dass viele Probleme
erst durch diese Restriktionen entstanden
sind. Die Riester-Rente wird als Versicherungsrente
in größere Schwierigkeiten
geraten. Daran haben weniger die Initiatoren
aus dem Jahr 2002 Schuld. Sie haben in
gutem Glauben gehandelt. Dennoch stellt
sich im Zuge der Null- und Niedrigzinspolitik
der EZB heraus, dass die Beitragsgarantie
und die Kosten des Vertrages nicht
mehr auskömmlich für die Anbieter zu
finanzieren sind. Spätestens dann, wenn
der Höchstrechnungszins für Lebensversicherungen
weiter abgesenkt wird, ist der
Punkt erreicht, bei dem viele Anbieter ihr
Neugeschäft einstellen werden. Sie können
anschließend nur noch ihre Altbestände
verwalten, müssen aber einen großen Teil
der Verträge zu einem Rechnungszins von
2,75 Prozent bedienen. Schon daran werden
sie auf Dauer scheitern. Und auch beim
Riester-Fonds sieht es nicht viel besser aus.
Hier galt das Versprechen, dass der Vertrag
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