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wodurch diverse Verflechtungen im Bereich der „Geldanlage bei Inflationsrisiken und politi- schen Risiken“ offenbart werden. Mit Hilfe einer profunden empirischen Untersuchung erhielten die Verfasser Aufschlüsse über praktisch begründete, potenzielle Indikatoren für Finanzmarktkrisen und deren Einsatz in der Anlageberatung. Durch die Verknüpfung des Thesenmodells und der empirischen Untersu- chung wurden die zu berücksichtigenden Anlageklassen für die Asset Allocation des FWSI 40 erarbeitet. Dabei ergab sich, dass konjunkturzyklische Aktien eine besondere Bedeutung im Index einnehmen, da diese binnen kurzer Zeit auf etwaige Finanzmarktkrisen reagieren. Der FWSI 40 hat vergangene Marktverwerfungen zum Teil schneller als der DAX oder der FAZ- Index prognostiziert, sodass seine Funktionalität gegeben ist. Durch die Expertenumfrage stell- te sich heraus, dass Frühwarnindizes in der Anlageberatung nur selten zum Einsatz kommen. Dies liegt vor allem daran, dass nur wenige Indizes, die als Frühwarnindikator fungieren, exis- tieren. Mit dem FWSI 40 bietet sich ein attraktives Instrument für die Anlageberatung. Das Depot der Kunden kann auf Grundlage des Kursverlaufes des FWSI 40 umgeschichtet werden, um eventuelle Verluste zu vermeiden. Auch der Eigenhandel der Banken kann hiervon nur profitieren und im Rahmen des Risikomanagements effiziente Strategien erarbeiten. Abschließend kann festgestellt werden, dass der Frühwarnindex der Verfasser sehr große Ver- triebspotenziale aufweist. Hierbei sollte jedoch beachtet werden, dass externe Einflüsse, so genannte schwarze Schwäne, nur bedingt vorhersehbar sind, sodass der FWSI 40 kein Allheil- mittel darstellt. Außerdem muss bedacht werden, dass ein Frühwarnindex nur dann funktio- nieren kann, wenn ihn eine sehr begrenzte Anzahl an Personen kennt, sonst droht das Eintre- ten einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung. Über eines kann der Index allerdings nicht hin- wegtäuschen: „In the long run, we are all dead.“ 259 259 Dieses hat auch schon der berühmte Ökonom John Maynard Keynes behauptet. - 50 - Beitrag zum Postbank Finance Award 2012
10 Literaturverzeichnis Achleitner, Ann-Kristin (2002) Handbuch Investment Banking, 3. Auflage, Wiesbaden. Ackermann, Josef (2011) Die Zukunft Europas und die Rolle der Banken, Rede anlässlich der ZEIT Konferenz „deutsches Wirtschaftsforum“ in Hamburg am 02.12.2011. AIXTRON SE (2012a) IPO Daten, http://www.aixtron.com/index.php?id=389, Stand: 27.02.2012. AIXTRON SE (2012b) Share Price, http://www.aixtron.com/index.php?id=546&L=1, Stand: 08.03.2012. Akerlof, George A. (1970) The market for “lemons”: quality uncertainty and the market mechanism; in: The Quarterly Journal of Economics, 84. Jg., Heft 3/1970, S. 488-500. Allianz SE (2012a) Über uns, https://www.allianz.com/de/ueber_uns/geschaeftsfelder/page1.html, Stand: 01.03.2012. Allianz SE (2012b) Allianz Aktie, https://www.allianz.com/de/investor_relations/aktie/kurs/index.html, Stand: 08.03.2012. - 51 - Beitrag zum Postbank Finance Award 2012
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Anhang 9: Quellennachweis der Kurse
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Mrz. 89 Mrz. 89 BP Jun. 89 Jun. 89
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Anhang 16: Berechnung der Mittelwer
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Eigenständigkeitserklärung Beitra
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