procontra | Ausgabe 01/2024

Fondsanalyse 2024 TITELTHEMA | 21
neues Denken, neue Ideen und neue
Geschäftsmodelle. Diese Dynamik
Prognose: Zinsen
EZB senkt den Hauptrefinanzierungssatz (akt. 4,5 Prozent) und
US-Notenbank Fed den Leitzins (Mitte des Korridors akt. 5,375 Prozent).
5,5
5,0
4,5 4,475 4,5
4,0
3,5
3,0
5,125
4,2
3,55
Mitte 2024 Ende 2024
5,375
treibt auch die Aktienmärkte an. Auf
lange Sicht thront der Bulle an den
Börsen und lässt sich vom zwischenzeitlichen
Aufkreuzen seines Pendants,
des Bären, nicht beirren. Daher
sollten Anleger Kursverluste auch als
Kaufgelegenheit betrachten. Hendrik
Leber, Fondsmanager und Geschäftsführer
von Acatis, setzt KI bereits für
die Auswahl von Zielunternehmen
ein (siehe Interview auf Seite 17). Auch
das ist ein Beispiel für mehr Effizienz
und Produktivität durch Technologie.
Mittelwert von: Bethmann, Metzler PB, M.M.Warburg, Oddo BHF und UBS
EZB Fed
Angaben in % Quelle: FAZ-Beilage „Geldanlage 2024“
von Krieg und Krisen erdrückt zu
werden. Jede Misere ist eine Herausforderung,
die aber auch Chancen zur
Wertsteigerung von Unternehmen
bietet. Ein Fondsmanager, der konsequent
so denkt, ist Peter E. Huber.
Zum Beispiel setzt er – allen Nachhaltigkeitsdebatten
zum Trotz – auch
auf Aktien von Ölkonzernen. Diese
arbeiten zwar auch an ihrer Transformation,
aktuell aber sind fossile
Brennstoffe gefragt. Im Interview
links erklärt er seinen Ansatz.
In jeder Krise gibt es also auch Gewinner.
Auch sie tragen dazu bei, dass
sich ein Aktienindex gut entwickelt.
Der mächtigste Treiber aber ist der
technische Fortschritt. Nahezu alle
Fachleute sind sich einig: In den kommenden
Jahren wird die künstliche
Intelligenz (KI) echte Effizienzgewinne
bringen. Unternehmen, die diese
Technologie richtig einsetzen, werden
mit steigenden Gewinnen belohnt.
»Magnificent Seven« fürs Depot
Ulrich Stephan, Chefanlagestratege
bei der Deutschen Bank, hält nicht
einmal die Aktien der „Magnificent
Seven“ für zu teuer. Deren ohnehin
bereits hohe Gewinnmarge könnte
durch den Einsatz von KI sogar
noch ausgeweitet werden. Er betont:
„Wenngleich die Performance des vergangenen
Jahres in diesem Jahr nicht
wieder erreicht werden dürfte, bin
ich hinsichtlich der Wertentwicklung
der großen Techs positiv gestimmt.
Rücksetzer könnten zum Aufbau von
Positionen genutzt werden.“
Die Digitalisierung verändert Wirtschaft
und Gesellschaft. Sie fördert
Bei Investments »richtigen« Zeitpunkt abwarten?
Käufe am unteren Wendepunkt
bringen die höchste Rendite.
Nach einer Kursrallye ist Abwarten
in der Regel ratsam.
Das Kaufen und Verkaufen beherrschen
Fondsmanager am besten.
Berater sorgen für Vertrauen
Fazit: Zweifel und Misstrauen gehören
zum Wesen des Menschen. Mut aber
auch. Finanzberater können dazu
beitragen, dass Anleger mehr Vertrauen
in Aktien und Aktienfonds fassen.
Anteilsscheine an Unternehmen
sollten Teil eines jeden Portfolios sein
– neben Anleihen und im Idealfall
auch Immobilien. Die Gewichtung
der einzelnen Vermögensklassen
erfolgt nach den persönlichen
Bedürfnissen des Kunden. So gelingen
der langfristige Vermögensaufbau
und die Sicherung der Altersvorsorge.
In der Rückschau heißt es dann
„Das habe ich gut gemacht!“ statt
„Hätte ich doch …“.
Den richtigen Zeitpunkt
treffen selbst Profis selten.
Wer wartet, kauft oft
gar nicht mehr – und
verpasst Rendite.
Über Jahrzehnte relativiert sich
der Einstiegszeitpunkt.
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