Informe_anual_2012
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Gráfico VII-1<br />
Crecimiento de crédito, depósitos e IMAE<br />
(porcentaje)<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
(5)<br />
(10)<br />
Fuente: BCN.<br />
Crec. inter<strong>anual</strong> del crédito Variac. prom. <strong>anual</strong> IMAE<br />
Crec. inter<strong>anual</strong> de depósitos<br />
29.2<br />
E07A J O E08A J O E09A J O E10A J O E11A J O E12A J O<br />
5.4<br />
evoluCión del seCtoR finanCieRo<br />
Intermediarias financieras<br />
Aspectos Generales<br />
La mayor dinámica de las principales actividades<br />
económicas impactó positivamente en la capacidad de<br />
pago de los deudores, y conllevó a una fuerte expansión<br />
de la actividad crediticia de las intermediarias financieras,<br />
registrando un flujo de nuevos créditos superior al registrado<br />
en el año 2011. Esta expansión del crédito se dio en un<br />
contexto de ralentización en el crecimiento de los depósitos<br />
y normalización en los niveles de liquidez, lo cual llevó a la<br />
banca a reducir sus niveles de disponibilidades e inversiones,<br />
derivando en una recomposición de los activos y una<br />
reducción en el crecimiento de éstos. Así, mientras la banca<br />
redujo su tamaño en términos de activos con respecto al PIB,<br />
resgistró un incremento de la profundización financiera 1/ .<br />
El crédito empresarial lideró el crecimiento de la cartera, lo<br />
cual contribuyó al desempeño de la actividad productiva,<br />
mientras que por sector, el crédito al sector comercial,<br />
industrial y consumo se posicionaron como los principales<br />
motores de la expansión crediticia. Esta expansión del<br />
crédito se dio a la par de una mejora continua en los<br />
niveles de morosidad y calidad de cartera, permitiendo a<br />
las intermediarias incrementar sus ingresos financieros, a<br />
la vez que se redujeron los gastos por provisión de riesgos<br />
crediticios.<br />
Al igual que los activos, los pasivos de las intermediarias<br />
crecieron a un menor ritmo que en 2011, empujado por<br />
el mayor impulso en el crecimiento de los depósitos que<br />
provino principalmente de los hogares y las empresas, que<br />
constituyen las principales fuentes de fondeo de la banca.<br />
Contrario a lo anterior, el financiamiento externo, revirtió el<br />
comportamiento a la baja observado en los últimos años,<br />
aunque todavía se mantiene en menos de la mitad de los<br />
niveles de financiamiento observados antes de la crisis.<br />
En este sentido, el efecto combinado del crecimiento de<br />
depósitos de fuentes tradicionales y el espacio de crecimiento<br />
del endeudamiento externo, imprimen perspectivas positivas<br />
a la capacidad de los bancos de poder seguir fondeando los<br />
niveles de crédito registrados en <strong>2012</strong>.<br />
1/ La profundización financiera es una medida de la participación de los<br />
establecimientos de crédito dentro de la actividad económica y se calcula<br />
como la razón entre cartera bruta de las intermediarias financieras y el PIB.<br />
<strong>Informe</strong> <strong>anual</strong> <strong>2012</strong> 89