Memoria y Balance General 2010 - Bolsa de Comercio de Rosario
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por lo tanto sólo pue<strong>de</strong> ser comparada con otras calificaciones TQ <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> Argentina.<br />
Como resultado <strong>de</strong> su análisis, Moody´s ha <strong>de</strong>stacado el fuerte soporte <strong>de</strong> los accionistas,<br />
el control que ejercen los Directores sobre las operaciones diarias, así como las buenas<br />
oportunida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> negocios para transacciones <strong>de</strong> compañías locales y negocios agropecuarios.<br />
Otra característica positiva <strong>de</strong> la estructura organizativa <strong>de</strong> la sociedad, correspon<strong>de</strong><br />
a la tercerización <strong>de</strong> las funciones <strong>de</strong> colocación y un<strong>de</strong>rwriting, que no son <strong>de</strong>sarrolladas<br />
directamente por <strong>Rosario</strong> Fiduciaria, situación que tien<strong>de</strong> a evitar conflictos<br />
<strong>de</strong> interés (por ejemplo, algunos fiduciarios participan como colocadores y un<strong>de</strong>rwriters<br />
<strong>de</strong> las securitizaciones).<br />
Un punto negativo en comparación con otros fiduciarios en el mercado viene dado por la<br />
falta <strong>de</strong> una póliza <strong>de</strong> seguros para cubrir errores y omisiones <strong>de</strong> directores y oficiales. Por<br />
último, la Sociedad se encuentra trabajando intensamente con el Rofex para <strong>de</strong>sarrollar<br />
el sistema <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> fi<strong>de</strong>icomisos que le permitirá mejorar notablemente la<br />
nota en la revisión que llevará a cabo Moody´s en el año 2011.<br />
Mercado a Término <strong>de</strong> <strong>Rosario</strong> S.A.<br />
Actividad <strong>de</strong> la sociedad<br />
El volumen negociado en la División Derivados Financieros (DDF) <strong>de</strong> ROFEX durante<br />
el ejercicio comercial finalizado el 31 <strong>de</strong> julio <strong>de</strong> <strong>2010</strong> mostró un importante incremento<br />
con respecto al ejercicio anterior, alcanzando la cifra <strong>de</strong> 56.613.692 contratos, lo que<br />
representa un aumento <strong>de</strong>l 24 por ciento en términos anuales. El volumen durante el último<br />
ejercicio confirma el crecimiento sostenido <strong>de</strong> los negocios <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivados financieros<br />
que experimenta ROFEX <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el 2003.<br />
215<br />
<strong>Memoria</strong> <strong>2010</strong><br />
Durante el último ejercicio, el mes <strong>de</strong> junio tuvo el récord con casi 5.750 millones <strong>de</strong><br />
dólares negociados. Durante los últimos tres meses <strong>de</strong>l ejercicio (mayo, junio y julio),<br />
se negoció un promedio diario <strong>de</strong> 268.869 contratos. Por otra parte, el interés abierto<br />
(cantidad <strong>de</strong> contratos vigentes al final <strong>de</strong> una rueda), alcanzó al cierre <strong>de</strong>l ejercicio<br />
1.539.687 contratos.<br />
En lo que respecta a la División Derivados Agropecuarios (DDA), la operatoria <strong>de</strong> futuros<br />
y opciones ascendió a un total <strong>de</strong> 7.432.415 <strong>de</strong> toneladas, lo cual implica un aumento<br />
<strong>de</strong>l 85 por ciento con respecto al volumen <strong>de</strong>l ejercicio anterior. La fuerte recuperación<br />
<strong>de</strong>l último ejercicio confirma la ten<strong>de</strong>ncia creciente <strong>de</strong> los últimos siete años, que sólo<br />
fue interrumpida en marzo <strong>de</strong> 2008 por el conflicto entre el gobierno y el campo por las<br />
retenciones a la exportación <strong>de</strong> granos.