PsNDe4

6. RETENCIONES SOBRE FONDOS DE
INVERSION
Los ingresos por retenciones sobre fondos de
inversión volvieron a disminuir en 2011, situándose
en 482 millones. Desde que se implantaron estas
retenciones fiscales en 1999, sólo en 2003 y 2004 los
ingresos fueron menores, con un tipo de retención
entonces del 15%, cuatro puntos inferior al vigente en
2011.
Y es que, como se aprecia en el Cuadro 6.1, el
volumen de reembolsos descendió de nuevo en
2011 (-32%), reduciéndose a un nivel que no llegó ni
a la tercera parte de lo reembolsado en 2007.
Lógicamente, esa reticencia de los tenedores de
fondos de inversión a la hora de reembolsarlos tiene
que ver con las fuertes bajadas del valor patrimonial
de dichos fondos en un marco en el que se agudizaron
los descensos del valor de las acciones bursátiles. Los
inversores retrasan en la medida de lo posible el
momento de materializar las pérdidas acumuladas. El
aumento de la revalorización efectiva en la venta de
fondos en 2011 (23,5%) pone de manifiesto el
carácter muy selectivo a la hora de ordenar los
reembolsos.
CUADRO 6.1
RETENCIONES SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN DEVENGADAS Y EN CAJA
Millones de euros, salvo indicación
Esta recuperación en el rendimiento de los fondos
efectivamente reembolsados permitió que las
ganancias patrimoniales asociadas a la venta de
fondos cayeran un 16,1%, reducción inferior a la de
los dos años anteriores. Estas ganancias son apenas
20 millones superiores a las de 2003, el mínimo
histórico de la serie.
En 2011 el tipo de retención se mantuvo en el 19%
tras la subida producida en 2010, por lo que las
retenciones devengadas caen en igual cuantía que las
ganancias patrimoniales asociadas.
En el paso a caja, el volumen de los ajustes es poco
relevante. Ligado a la subida del tipo en 2010 se
estima en apenas 5 millones el impacto recaudatorio
de aquella medida que, por el retraso con el que la
recaudación en caja se refleja respecto a la
devengada, se trasladó a 2011. Incorporando los
ajustes del paso de devengo a caja, la recaudación
descendió un -16,7%, una caída cuatro puntos
superior a la de 2010.
tasas de variación (%)
07 08 09 10 11
· Volumen de reembolsos de fondos de inversión 184.228 177.083 101.566 87.380 59.379 3,8 -3,9 -42,6 -14,0 -32,0
· Indice de la Bolsa de Madrid (1985=100) 1.636,8 1.263,1 1.053,6 1.053,2 987,0 21,8 -22,8 -16,6 0,0 -6,3
Revalorización 4 últimos años 23,4 10,0 -0,3 -5,9 -11,9
· Revalorización efectiva en venta de fondos (%) (1 3,6 4,1 3,6 3,3 4,1 9,1 11,6 -12,2 -6,4 23,5
BASE GRAVADA
· Ganancias patrimoniales por venta de fondos 6.723 7.210 3.629 2.922 2.452 13,2 7,2 -49,7 -19,5 -16,1
· Hogares 4.452 5.659 2.966 2.130 1.853 12,0 27,1 -47,6 -28,2 -13,0
· Sociedades y no residentes 2.272 1.551 663 792 600 15,8 -31,7 -57,3 19,5 -24,3
TIPO DE RETENCION (%) 18,0 18,0 18,0 19,0 19,0 20,0 0,0 0,0 5,6 0,0
RETENCIONES SOBRE FONDOS INV. DEVENGAD 1.210 1.298 653 555 466 35,9 7,2 -49,7 -15,0 -16,1
· Hogares 801 1.019 534 405 352 34,4 27,1 -47,6 -24,2 -13,0
· Sociedades y no residentes 409 279 119 150 114 38,9 -31,7 -57,3 26,1 -24,3
PASO A CAJA
% ingresos devengados
· Desfase caja: dic(t-1) - dic(t) 52 51 10 24 16 4,3 4,0 1,6 4,3 3,5
· Recaudación de ejercicios cerrados 0 0 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
· (-) Derechos pendientes de cobro ej. corriente -1 0 0 0 0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Retenciones sobre fondos de inversión en caja 1.262 1.349 663 579 482 68,2 6,9 -50,8 -12,8 -16,7
· IRPF 883 945 465 405 338 68,2 6,9 -50,8 -12,8 -16,7
· Impuesto de Sociedades 376 402 198 172 144 68,2 6,9 -50,8 -12,8 -16,7
· Impuesto sobre la Renta de No Residentes 3 3 1 1 1 68,5 7,0 -50,9 -12,7 -16,7
(1) Ganancias sobre reembolsos
(p) Estimación provisional
2007 2008 2009 2010(p)
2011(p)
INFORME ANUAL DE RECAUDACION TRIBUTARIA 2011. Página 37