2011 Document de référence - Paper Audit & Conseil

20.Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de l’émetteur20.3 états financiers consolidés au 31 décembre 2011Plans 2003 Plans 2004 Plans 2006 Plan 2007Date d’attribution Mars Juillet Décembre Mai Décembre Juillet Octobre JuinTaux de dividende 1,5 % 1,5 % 1,5 % 1,5 % 1,5 % 1,5 % 1,5 % 1,0 %Volatilité attendue (4) 30,0 % 30,0 % 30,0 % 30,0 % 30,0 % 20,0 % 20,0 % 20,0 %Taux sans risque 4,14-4,50 % 4,21 % 4,26-4,59 % 4,60% 3,22-4% 3,75% 3,75% 4,50%Nombre d’options attribuées 3 014 251 351 006 1 681 621 421 426 10 326 167 2 200 000 22 500 000 1 740 000Durée de vie des options 7-10 ans (1) 10 ans 7-10 ans (1) 10 ans 5-10 ans (1) 7-8 ans (2) 7-8 ans (2) 7-8 ans (2)Juste valeur des options en euros 0,77-0,90 1,21-1,28 1,32-1,53 1,34-1,46 1,16-1,42 0,903-0,911 0,872-0,922 1,14-1,21Prix d’exercice en eurosau 31/12/09 (3) 2,37 3,59 3,90 3,97 4,08 3,85 3,72 4,35Nombre d’options restantà exercer au 31/12/10 475 792 224 479 280 092 421 426 6 327 787 2 120 000 19 446 000 1 548 000Annulation (6 322 671) (20 000)Exercice (2 275) (555 000)Nombre d’options restantà exercer au 31/12/11 473 517 224 479 280 092 421 426 5 116 2 120 000 18 871 000 1 548 000Prix d’exercice en eurosau 31/12/11 (3) 2,37 3,59 3,90 3,97 4,08 3,85 3,72 4,35(1) Dix ans pour les résidents français.(2) Huit ans pour les résidents français.(3) Les prix d’exercice ont été ajustés suite aux distributions de dividendes et à l’augmentation du capital en 2004.(4) La volatilité future est estimée à partir de la volatilité historique observée sur un échantillon de sociétés cotées comparables du secteur dont Havas fait partie.Le tableau ci-après récapitule l’ensemble des mouvements constatés sur les plans de stock-options :Nombred’options31/12/11 31/12/10 31/12/09Prix unitairemoyen pondéré(en euros)Nombred’optionsPrix unitairemoyen pondéré(en euros)Nombred’optionsPrix unitairemoyen pondéré(en euros)Nombre d’options vivantes en début de période 30 843 576 3,82 33 125 626 3,80 37 208 093 4,01Exercées (557 275) 3,71 (649 146) 2,59 (4 267) 2,37Annulées (6 342 671) 4,08 (1 632 904) 3,75 (4 078 200) 5,79Nombre d’options vivantes en fin de période 23 943 630 3,75 30 843 576 3,82 33 125 626 3,80Nombre d’options exerçables en fin de période 23 943 630 3,75 30 843 576 3,82 31 547 626 3,76Juste valeur unitaire moyenne pondérée des optionsattribuées au cours de l’exercice 3,75Charge comptabilisée au titre de l’ensemble des plans décrits ci-dessus(en millions d’euros) 2011 2010 2009Charges liées aux plans de souscription et d’acquisition d’actions réglés en actions 0 (1) (7)Charges liées aux plans de souscription et d’acquisition d’actions réglés en espèces 2Total 0 (1) (5)La dette relative aux plans réglés en espèces est négligeable au31 décembre 2011 et 2010, alors qu’elle représentait 5,0 millionsd’euros au 31 décembre 2009.5.2.17. Bons de souscription et/ou d’acquisition d’actionsremboursables (BSAAR)BSAAR 2006Havas SA a émis, le 1 er décembre 2006, un emprunt représenté pardes obligations à bons de souscription et/ou d’acquisition d’actionsremboursables (OBSAAR). Les banques ayant souscrit aux OBSAAR ontproposé à certains cadres et mandataires sociaux du Groupe d’acquérirles BSAAR pour un prix unitaire de 0,34 centime, validé par un expertindépendant. Cette valeur étant toutefois différente de la valorisationde l’option telle que calculée conformément à IFRS 2, l’écart entre lesdeux valeurs représentait une charge de personnel à étaler sur la périoded’acquisition des droits, soit 0,7 million d’euros en 2010 et 1,3 milliond’euros en 2009.Les BSAAR ont été acquis par les cadres et mandataires sociaux à qui ilsont été proposés. Ils n’étaient pas cessibles avant le 30 novembre 2010et chaque bénéficiaire s’est engagé à céder ses BSAAR à Havas SA aucas où il quitterait le Groupe avant la date à laquelle ils sont exerçables,et ce, au prix auquel il les a achetés.Les BSAAR sont exerçables à tout moment à compter du 1 er décembre2010, date à laquelle ils sont cotés sur le marché d’Euronext Paris sousle code ISIN FR0010355644, et ce, jusqu’au 1 er décembre 2013. UnBSAAR donne droit à souscrire ou acquérir une action nouvelle ouexistante Havas SA.74 - Document de référence 2011 -