Lo stock di debito pubblico si può abbattere con misure ... - Cnel

Seminario “Lo stock del debito si può abbattere con misure straordinarie?”
Consiglio Nazionale dell’Economia e del Lavoro – Sala del Parlamentino, martedì 5 giugno 2012
elementi dello Stato anche a livello privato, cioè se sarà necessario che nel capitale
ci siano anche delle banche, naturalmente italiane.
Tecnicamente – questo credo già l’abbiate capito – questa società dovrebbe
emettere delle obbligazioni di modo da ottenere immediatamente la liquidità in
grado di diminuire sistematicamente lo stock del debito. Queste obbligazioni, però,
dovrebbero avere la caratteristica – per potere poi vendere realmente, perché la
nostra proposta prevede la vendita effettiva dei beni dello Stato che sono stati
inseriti a un prezzo prefissato in questa NewCo – di essere emesse anche con un
warrant, cioè con un’opzione che sarebbe l’accesso per poter far acquisire dal
portatore gli asset detenuti dalla NewCo. Questo portatore può essere sia una
persona fisica che un soggetto estero, italiano, anche istituzionale.
La considero un’operazione estremamente equa perché, visto e considerato che le
varie amministrazioni dello Stato trasferirebbero i propri asset a questa NewCo a
prezzi prefissati, otterrebbero la liquidità per abbattere immediatamente il debito
pubblico e si avrebbero cinque anni – rinnovabili naturalmente, dipende dalla
situazione di mercato – per poter alienare i beni inseriti nella società tramite
l’esercizio del warrant.
Questo esercizio del warrant, fra l’altro, è una cosa estremamente equa perché
darebbe anche alla casalinga di Voghera, o al pensionato, o al padre di famiglia la
possibilità di partecipare attivamente alla vendita dei beni dello Stato, perché questi
warrant sarebbero naturalmente quotati come naturalmente anche le obbligazioni;
attenzione, le obbligazioni, non lei azioni che compongono la NewCo, perché
ricordo – e purtroppo lo leggiamo tutti i giorni sui giornali – che in questo momento
il mercato borsistico italiano non sta passando particolari momenti, anzi, la Apple
capitalizza più di tutta la Borsa italiana, che è composta dalle Generali, dalla FIAT,
dalle banche, quindi sarebbe improponibile in questo momento pensare ad un
collocamento azionario con una capitalizzazione di queste dimensioni. Sarebbe un
suicidio.
Invece, poter collocare delle obbligazioni con warrant – l’ipotesi prevista
insieme al professor Savona prevede questo – darebbe anche alle banche e ai
cittadini la possibilità di poter dare in pagamento, per potere ottenere queste nuove
obbligazioni con warrant, anche i titoli dello Stato. Tanto dovrebbero comunque
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