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Nuova disciplina degli intermediari finanziari (Ivana Genestrone - Maddalena Arcelloni) Il D.Lgs. 13 agosto 2010, n. 141 (di seguito, il “Decreto”), ha introdotto una nuova disciplina degli intermediari finanziari, che modifica profondamente quanto contenuto nel Titolo V, D.Lgs. 1 settembre 1993, n.385 (di seguito, il “TUB”). (A) La prima modifica sostanziale da evidenziare è la scomparsa della differenziazione tra intermediari finanziari iscritti, rispettivamente, nell’elenco generale ai sensi dell’articolo 106, TUB e nell’elenco speciale ex 107, TUB. Sono ora, infatti, previsti un unico albo ed un’unica disciplina per tutti gli intermediari autorizzati a: (1) esercitare attività di concessione di finanziamenti sotto qualsiasi forma nei confronti del pubblico; (2) prestare servizi di pagamento, ove autorizzati ai sensi dell’articolo <strong>11</strong>4-novies, TUB, servizi di investimento, se autorizzati ai sensi del D.Lgs. n. 58/1998 (di seguito, “TUF”), ovvero altre attività connesse o strumentali consentite dalla legge. In forza del regime previgente, gli intermediari autorizzati erano soggetti a discipline diverse ed iscrizioni speciali nell’albo tenuto dalla Banca d’Italia, a seconda del superamento o meno di talune soglie dimensionali. (B) Scompaiono alcune delle attività prima riservate ai soli intermediari autorizzati e, in particolare: (i) l’assunzione di partecipazioni e (ii) l’intermediazione in cambi. (C) Non devono più registrarsi in alcun elenco i soggetti che svolgono attività finanziarie non nei confronti del pubblico, seppure in misura prevalente (circostanza che prima determinava l’obbligo di iscrizione ad una sezione particolare dell’elenco degli intermediari finanziari tenuto dalla Banca d’Italia). (D) L’attività finanziaria svolta dai soggetti registrati all’elenco dell’articolo 106, TUB, deve essere svolta in via esclusiva. (E) L’autorizzazione è concessa qualora ricorrano le seguenti condizioni: (i) è adottata la forma di società di capitali; New Rules on Financial Intermediaries (Ivana Genestrone - Maddalena Arcelloni) The Legislative Decree 13th August 2010, No.141 (hereinafter, the “Decree”) introduced new rules on financial intermediaries which deeply amend what stated in Title V, Legislative Decree September 1st 1993, No.385 (hereinafter, the “TUB”). (A) The first substantial amendment to stress is the deletion of the distinction between financial intermediaries registered, respectively, in the general list under article 106, TUB, and those registered in the special list under article 107, TUB. From now on, in fact, there will be a sole register and a sole set of law provisions applicable to all the intermediaries authorized to: (1) grant loans in any form towards the public; (2) perform payment services, if so authorized under article <strong>11</strong>4-novies, TUB, investment services, if so authorized under the provisions of the Legislative Decree 24th February 1998, No.58 (hereinafter, the “TUF”), or other related or ancillary activities allowed by the law. In accordance with the rules previously in force, the authorized intermediaries were subject to different sets of rules as well as to special listings in the register held by Bank of Italy, depending on whether certain dimensional thresholds were passed or not. (B) Some of the activities previously restricted to the authorized intermediaries are no longer exist as such, in particular: (i) shareholding activity and (ii) trading in foreign exchange. (C) The operators which do not undertake financial activities towards the public are no longer required to be registered, even though said activities are the ones performed for the most part by the operators (circumstance which previously resulted in the mandatory registration in a special section of the register of intermediaries held by Bank of Italy). (D) The operators registered under article 106, TUB, must carry out the relevant financial activity in an exclusive way. (E) The authorization is granted whether the following conditions are met: (i) the form of limited company is adopted; 37 <strong>TLS</strong> <strong>Newsletter</strong> n° 3 Anno 20<strong>11</strong>
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