Download årsrapport 2012 her... - Arla.com
Download årsrapport 2012 her... - Arla.com
Download årsrapport 2012 her... - Arla.com
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
ÅRSRAPPORT <strong>2012</strong> KONCERNREGNSKAB<br />
nOTE 5.3.b FinAnSiEring<br />
Forbundne<br />
forretningsaktiviteter<br />
Finansiering er afgørende for,<br />
at <strong>Arla</strong> kan virkeliggøre sin<br />
strategi og sine ambitioner.<br />
kPi (key Performance<br />
indicator)<br />
Gennemsnitlig forfaldstid for<br />
rentebærende gæld.<br />
Spredning i finansieringsgrundlag<br />
på både modparter<br />
og markeder. Modparters og<br />
investorers opfattelse af <strong>Arla</strong><br />
som havende høj kreditværdighed<br />
(investment grade).<br />
Finansielle forpligtelser, brutto<br />
(Mio.DKK)<br />
Forudsætninger<br />
De kontraktlige pengestrømme er baseret på<br />
følgende forudsætninger:<br />
• Pengestrømmen er baseret på den tidligst<br />
mulige dato, hvor <strong>Arla</strong> kan modtage krav om<br />
betaling af den finansielle forpligtelse.<br />
• Pengestrømme vedrørende renter er baseret<br />
på den kontraktlig rente. Betaling af variable<br />
rente er fastsat ud fra den gældende variable<br />
rente for hvert forhold på rapporteringstidspunktet.<br />
risikopåvirkning<br />
Utilstrækkelig finansiering kan hindre <strong>Arla</strong> i at nå sine<br />
strategiske mål.<br />
Politikker og systemer<br />
Finanspolitikken fastsætter mindsteværdien for gennemsnitlig<br />
forfaldstid for bruttogæld samt en finansieringsstrategi,<br />
der er godkendt af bestyrelsen. Det<br />
er <strong>Arla</strong>s målsætning at fastholde en kreditkvalitet på<br />
"investment grade"-niveau.<br />
regnskabsmæssig<br />
værdi ikke-diskonterede kontraktlige pengestrømme<br />
31.12.<strong>2012</strong> I ALT 0-1 ÅR 1-5 ÅR 5-10 ÅR >10 ÅR<br />
Udstedte obligationer 1.309 1.575 68 1.507 0 0<br />
Gæld til realkreditinstitutter 5.999 6.773 125 765 2.287 3.596<br />
Kreditinstitutter 11.869 12.403 7.318 5.036 49 0<br />
Leverandør gæld mv. 6.881 6.881 6.881 0 0 0<br />
Afledte finansielle instrumenter 864 1.282 215 570 266 231<br />
Afgivne lånetilsagn 0 41 41 0 0 0<br />
I alt 26.922 28.955 14.648 7.878 2.602 3.827<br />
31.12.2011<br />
Udstedte obligationer 1.251 1.610 74 1.536 0 0<br />
Gæld til realkreditinstitutter 6.088 7.121 108 709 2.065 4.239<br />
Kreditinstitutter 7.658 7.967 5.970 1.880 75 42<br />
Leverandørgæld mv. 4.927 4.927 4.927 0 0 0<br />
Afledte finansielle instrumenter 920 1.131 401 316 243 171<br />
Afgivne lånetilsagn 0 0 0 0 0 0<br />
I alt 20.844 22.756 11.480 4.441 2.383 4.452<br />
89<br />
risikobegrænsning<br />
<strong>Arla</strong> søger at have stor spredning i sit finansieringsgrundlag,<br />
som omfatter bilateral bankfinansiering, realkreditlån,<br />
supra nationals, kapitalmarkedsobligationer,<br />
<strong>com</strong>mercial papers, osv. Finansiering af fusioner, opkøb<br />
og større investeringer vurderes separat. Finansieringsstrategien<br />
understøttes af medlemmernes langfristede<br />
tilsagn om at investere i selskabet.<br />
udvikling i <strong>2012</strong><br />
I løbet af <strong>2012</strong> har <strong>Arla</strong> styrket sit finansieringsgrundlag<br />
ved at udvide gruppen af kernebanker med nye internationale<br />
banker, som forsyner <strong>Arla</strong> med de nødvendige<br />
kreditfaciliteter.