Geschäftsbericht 2007 der BayWa AG

.A UNTERNEHMENSPROFIL .B GESCHÄFTSENTWICKLUNG 2007 .C AUS DEM BayWa-KONZERN .D KONZERNABSCHLUSS
Fremdwährungsrisiken haben nur geringe
Bedeutung.
Direkte und indirekte Anlagen in börsennotierten
Unternehmen dienen teilweise zur
Absicherung der Pensionsverpflichtungen.
Regulatorische Änderungen bieten Chancen
und Risiken.
Debitorenüberwachungssystem gewährleistet
Risikominimierung.
AUFSICHTSRAT/BEIRAT/VORSTAND
ENTWICKLUNG IM ÜBERBLICK
KONZERNLAGEBERICHT
IM BLICKPUNKT: LEBENSQUALITÄT
MARKTRISIKEN
.43
F R E M DWÄ H R U N G S R I S I KO
Aufgrund der weitgehenden Ausrichtung der BayWa-Geschäftstätigkeiten auf den Euro-
Raum haben Fremdwährungsrisiken nur geringe Bedeutung. Grundsätzlich sind dennoch
alle Fremdwährungspositionen aus Waren- und Leistungsgeschäften zum Zeitpunkt ihres
Entstehens sofort zu sichern. Spekulative Aufnahmen oder Anlagen von Finanzmitteln in
Fremdwährungen sind untersagt.
Interner Leistungsaustausch mit Konzerngesellschaften in Osteuropa spielt eine absolut
untergeordnete Rolle und führt nicht zu Fremdwährungsrisiken. Offene Positionen aus
dem Finanzierungsbereich sind grundsätzlich von der empfangenden Stelle zu sichern.
A K T I E N K U R S R I S I K E N
Das Anlageportfolio des BayWa-Konzerns umfasst in geringem Umfang direkte und indirekte
Anlagen in börsennotierten Unternehmen, die nicht zu Handelszwecken gehalten
werden. Sie dienen teilweise zur Absicherung der Pensionsverpflichtungen. Externe Fonds-
manager gewährleisten über eine Wertsicherungsklausel, dass die zur Absicherung der
Pensionsverpflichtungen gehaltenen Vermögensanlagen ein Wertniveau von 98,5 Prozent
des Jahresanfangswertes nicht unterschreiten. Im Übrigen überwacht der Konzern
laufend die Aktieninvestitionen anhand ihrer aktuellen Marktwerte.
Z I N S R I S I K E N
Die Zinsrisiko-Positionen resultieren hauptsächlich aus Emissionen kurzlaufender Commercial
Paper und Kreditaufnahmen. Die kurzfristigen Fremdmittel dienen überwiegend
der Finanzierung des ebenfalls kurzfristigen Working Capitals. Zur Reduzierung des Zins-
änderungsrisikos nutzt die BayWa derivative Instrumente in Form von Zinscaps und Zinsswaps.
W E I T E R E R I S I K E N
Regulatorische und rechtliche Risiken
Änderungen im regulatorischen Umfeld können die Konzernentwicklung beeinflussen.
Zu nennen sind insbesondere Eingriffe in die Rahmenbedingungen für den Agrarbereich.
Negative Einflüsse sind verbunden mit der Rückführung oder Abschaffung von Subventionen.
Dagegen bieten neuere regulatorische und gesetzgeberische Entwicklungen im
Bereich bioenergetischer Aktivitäten positive Chancen. Auch im Baubereich können Ein-
griffe in bautechnische oder steuerrechtliche Vorgaben Einfluss auf die Geschäftsentwicklung
nehmen.
Die Unternehmen des Konzerns unterliegen einer Reihe von Risiken im Zusammenhang
mit Rechtsverfahren, an denen sie zurzeit beteiligt sind oder in Zukunft beteiligt sein
können. Gerichtsprozesse entstehen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit,
insbesondere aus der Geltendmachung von Ansprüchen aus Fehlleistungen und -liefer-
ungen oder Zahlungsstreitigkeiten. Die BayWa bildet Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten,
wenn es wahrscheinlich ist, dass eine Verpflichtung entsteht und eine adäquate
Schätzung des Betrags möglich ist. Im Einzelfall kann eine tatsächliche Inanspruchnahme
den zurückgestellten Betrag überschreiten.
Kreditrisiken
Im Rahmen der unternehmerischen Tätigkeit kommt dem BayWa-Konzern eine wichtige
Finanzierungsfunktion im Bereich der landwirtschaftlichen Handelspartner zu. Im Rah-
men so genannter Anbauverträge tritt der Konzern in ein Finanzierungsrisiko aus der
Vorfinanzierung landwirtschaftlicher Betriebsmittel. Der Ausgleich erfolgt durch Übernahme
und Vermarktung der Ernte. Ein umfangreiches Debitorenüberwachungssystem