Memoria Annual 2008 - STEF-TFE

INFORME ANUAL 2008
RIESGOS RELACIONADOS CON LA ACTIVIDAD
Además de los riesgos relacionados con las personas y el
medio ambiente abordados anteriormente, el Grupo
está expuesto a diversos riesgos de explotación debido a
su actividad, centrada en los productos perecederos y de
forma más general en los productos sujetos a exigencias de
temperatura y de fecha. Los principales riesgos son la
destrucción de las herramientas de explotación y la rotura de
la cadena del frío con sus consecuencias en las mercancías
confiadas al Grupo por los clientes.
La organización global del Grupo y la importancia de sus
implantaciones, principalmente en Francia, le permiten hacer
frente rápidamente a la imposibilidad de utilizar una o varias
de sus herramientas de explotación.
Esta problemática atañe en particular a la actividad de
grupaje, debido a su funcionamiento en red que es el punto
clave del dispositivo. Por esta razón, la Dirección de Explotación
se encarga constantemente de prever e implementar
soluciones para garantizar la continuidad de la explotación a
pesar de los imprevistos que podrían presentarse (climáticos,
sociales o de carácter accidental).
Los edificios del Grupo están equipados con un sistema de
registro de la temperatura durante la explotación y con
sistemas de televigilancia durante los periodos en que no se
encuentran en explotación, es decir del viernes por la noche
al lunes por la mañana para los almacenes frigoríficos y del
sábado al mediodía al domingo por la noche para las
plataformas de transporte. El objetivo es garantizar el respeto
de la cadena del frío y la frescura de los productos y reducir
al mínimo los riesgos de destrucción de un edificio debido
a un incendio. Desde hace varios años, el Grupo viene
desarrollando una política de prevención y una política de
protección, consagrando cuantiosas sumas a este particular,
de forma recurrente.
Consciente igualmente de su dependencia de los flujos de
información que circulan diariamente y de su seguridad, el
Grupo ha actuado en varios frentes prestando una atención
particular a la realización de copias de seguridad de los
datos y a su restauración rápida si ocurren incidentes que
afecten las unidades centrales. Del mismo modo, la seguridad
de los datos y la inviolabilidad de los sistemas de
información son un punto clave de la relación con los
clientes del Grupo.
A través de sus programas de seguros, el Grupo dispone
–tanto en el campo de daños/pérdidas de explotación como
de la responsabilidad civil– de una amplia cober tura
perfectamente adaptada a sus responsabilidades. Una
política prudente en materia de garantías y de franquicias,
validada periódicamente para adaptarla a la evolución de
los mercados y al crecimiento del Grupo, complementada
por una política determinada de prevención y formación,
reduce la exposición del Grupo a las consecuencias de un
importante siniestro. ●
RIESGOS DE MERCADO
Riesgo de liquidez
Las necesidades de efectivo del Grupo están garantizadas
mayoritariamente por las líneas de crédito obtenidas por la
sociedad matriz. Al 31 de diciembre de 2008, STEF-TFE disponía
de 15 líneas de crédito confirmadas a medio plazo por un
valor total de 121,3 millones de euros. Al 31 de diciembre de
2008 se habían utilizado 65 millones de euros. Las utilizaciones
se efectúan por periodos comprendidos entre 10 días y
tres meses, y generan intereses al tipo de interés del día de la
utilización. El vencimiento de estas líneas de créditos es el
siguiente 37,3 millones de euros a 1 año; 34,3 millones de
euros a 2 años; 49,7 millones de euros a 3 años.
Las sociedades STEF-TFE y STEF-TFE Transport disponen
igualmente de autorizaciones de descubierto bancario, sin
fecha de vencimiento, por un total de 41 millones de euros,
incluyendo 18 millones no utilizados al 31 de diciembre de
2008. Las líneas de crédito confirmadas no utilizadas y las
autorizaciones de descubierto disponibles, combinadas con
una buena planificación de los flujos, garantizan al Grupo un
excelente control de su riesgo de liquidez.
Algunas líneas de crédito y empréstitos (incluyendo el
empréstito OBSAAR) se acompañan de compromisos por
parte del Grupo, en particular el respeto de ratios financieros.
Los principales ratios son los siguientes: EBITDA / Gastos
financieros netos superior a 6 (6,5 para el OBSAAR) y
Deuda Neta / Fondos Propios inferior a 1,6 ó 1,7.
El Grupo respeta todos los compromisos inherentes
a las financiaciones de que dispone.
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