Revista CP Mayo 2010 - Universidad Autónoma del Estado de ...

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e d u c a c i ó nAplicación en el mercado de valoresEn un mercado con crisis financiera, el CAPM tradicionalno responde al descenso de los rendimientos en elmercado, es decir, al riesgo. Debido a esto, una metodologíaque pudiera ayudar a captar este riesgo es lapropuesta hecha por Estrada, en la que incorpora elriesgo a la baja. Para estimar si este modelo efectivamentecaptó el riesgo, esperaríamos betas más altas enel CAPM-M.Para ello, el grupo de finanzas del posgrado de la Facultadde Contaduría Pública y Administración de laUniversidad Autónoma de Nuevo León (FACPYA), seleccionóde manera aleatoria, siete acciones: CementosMoctezuma, Cemex, Axtel, Telmex, TVAzteca, Televisa yPeñoles, en las que observamos las betas que tuvieronestas acciones en un periodo de crisis, de 2007 a 2009.Los resultados no son los esperados, ya que la beta tradicionales mayor a la modificada, en 70% de los casos;por lo que, concluimos que el modelo de CAPM-M, enesta muestra, no está captando el riesgo del sistema.Una explicación de lo anterior es que el CAPM-M sólocapta el riesgo a la baja, y en periodos de crisis los movimientosde las acciones son en ambas direcciones.Los modelos que se explican en las aulas, como elCAPM tradicional, tienen muchos supuestos más quela realidad, pero otros modelos como el CAPM-M, conmenos supuestos restrictivos, tampoco logran captarlas señales del mercado.En este caso sabemos que las empresas analizadas tienenmás riesgo que no se está captando en el modeloy, por ende, su beta no es más grande y el costo de capitalno aumenta, por lo que los inversionistas o accionistas,bajo estos periodos no realizarían una toma dedecisiones adecuada.Conclusión y recomendacionesLos profesores deben solucionar estos problemas metodológicospor medio de un análisis crítico más exhaustivode la información contable de los estados financieros,así como en los reportes de las empresas ynoticias, informes técnicos, etc. Esto con la intenciónde tomar decisiones de forma eficiente y precisa enépocas inestables como en la que vivimos.Además, es un reto para la educación fomentar nuevasherramientas de análisis para encausar al alumnoa metodologías alternas de solución de problemas;aunque, en este artículo no se han explicado,pero han dado buenos resultados, como es el caso deAlgoritmos Genéticos (Álvarez y Álvarez, 2003); Lógicaborrosa, aplicada a la realidad (A. Kaufmann y J.Gil Aluja 1986) y Métodos híbridos (Rodríguez 2008),como los Mapas Cognitivos Borrosos (MCB) que surgende la combinación de las redes neuronales y de lalógica borrosa.+17m a y o 2 0 1 0
Valores en losestudiantesFormación comoprofesionales integralesEn el marco de la educación en el siglo XXI, el tema de la culturay los valores marcan la diferencia entre la formación puramente enla ciencia o disciplina de que se trata y en la formación profesionalen la misma, generando personas capaces que puedan resolverproblemas y tomar decisiones para enfrentar los retos de la sociedada nivel global, bajo un enfoque ético y de responsabilidad con elentorno+18El reto de la educación moderna a nivel superiores formar profesionales capaces de enfrentar losretos que implica una sociedad sujeta a constantescambios, provocados por la globalización, el avancede la tecnología, los descubrimientos científicos y lavariabilidad económica.Lo anterior implica la formación en competencias específicasde la profesión; sin embargo, este enfoque noes suficiente si no está ligado estrechamente con otrosaspectos genéricos que llevan a la formación integral,entre ellos sobresalen: el correcto manejo de las relacioneshumanas, el desarrollo de habilidades de comunicación,capacidad de reflexión, habilidades de autoaprendizajey una sólida formación en valores.Formar profesionales con las competencias genéricasy específicas de cada especialidad, dará lugar a personalaltamente calificado para desempeñar funcionesde liderazgo que contribuyan al desarrollo sustentable,en beneficio de la comunidad nacional e internacional,además de contribuir a difundir y adoptar valores quepermitan la interacciones humanas de calidad.La educación superior del siglo XXI debe hacer frentea los retos que representan las nuevas tecnologías,abriendo oportunidades para producir, organizar, difundiry acceder al saber. Resulta fundamental promoverel acceso equitativo a estas tecnologías en todoslos niveles de los sistemas de enseñanza, para fomentarla formación integral de profesionales capaces deatender las necesidades que van surgiendo en formaacelerada, tanto en el ámbito social como en el de losnegocios.Para encontrar soluciones a estos desafíos y emprenderun proceso substancial de reforma de la educaciónsuperior, la UNESCO convocó a una “ConferenciaMundial sobre la Educación Superior en el sigloXXI: visión y acción”. Como parte de los preparativosde la Conferencia, la UNESCO publicó en 1995 su documentode orientación sobre “Cambio y desarrollo enla educación superior”. Entre sus aspectos más importantesse mencionan los derechos humanos, la democracia,el desarrollo sostenible y la paz.El capital humano es fundamental en la sociedad delconocimiento: en este tipo especial de sociedad, la educacióny el conocimiento tiene una relación estrecha. Laeducación, de la cual el conocimiento es sólo una parte,está, a su vez, ligada con otros fenómenos tales como:el crecimiento económico, el empleo y el bienestar social.Mediante la educación se accede al conocimiento yéste es un insumo fundamental para el desarrollo económicoy el empleo de las naciones; o también, como seha dicho: en la sociedad del conocimiento la educaciónsería el centro y la escuela la institución clave (Villa yParada, 2004, Pág. 27).c o n t a d u r í a p ú b l i c a
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