Emisor - Comcel

* Sobre Adjudicación. Siempre y cuando se advierta en el respectivo Aviso de Oferta, en el evento enque el monto total demandado fuere superior al monto ofrecido en el Aviso de Oferta, el Emisor pordecisión autónoma podrá atender la demanda insatisfecha hasta por un monto equivalente quecomplete el cien por ciento (100%) del monto de la emisión, siempre que el agregado no exceda elmonto total autorizado de la emisión. La adjudicación de la demanda insatisfecha se efectuará segúncriterios de favorabilidad para el Emisor y con sujeción a los criterios establecidos en el presentenumeral.* En caso de que el monto total demandado con tasa por debajo o igual a al tasa de corte sea mayor almonto de adjudicación se realizará en orden con el criterio de la tasa de rentabilidad de menor a mayorcon respecto a la tasa de corte de cada serie y el procedimiento de adjudicación será: (i) se procederáa determinar los montos a adjudicar de cada serie. El emisor podrá decidir no otorgar ningunaasignación de montos en alguna(s) serie(s) ofrecida(s) cuando se demande el 100% del Monto de laOferta o del Monto Total de la Oferta en una o varias serie(s) ofrecida(s), o podrá otorgar montosparciales por serie hasta adjudicar el 100% del Monto de la Oferta o el Monto Total de la Oferta,conforme a criterios de favorabilidad para el Emisor en cuanto a la tasa y plazo; (ii) se adjudicarán porserie, en orden de acuerdo con el criterio de tasa de rentabilidad de menor a mayor, con respecto a latasa de corte de cada serie; (iii) en el evento en que dos o mas demandas presenten igual tasa decorte habrá lugar a prorrateo hasta agotar el remanente del monto total ofertado.* En el caso que el monto total demandado con tasas por debajo o igual a la tasa de corte sea mayor alMonto Total Ofrecido y se hubieren establecido topes máximos ofrecidos para una o varias series en elAviso de Oferta (los cuales podrán ser menores o iguales al monto de la oferta), la adjudicación serealizará en orden de acuerdo con el criterio de tasa de rentabilidad de menor a mayor con respecto ala tasa de corte y el proceso de adjudicación será: (i) se procederá a determinar los montos a adjudicarpor serie. El Emisor podrá decidir no otorgar ninguna asignación de montos en alguna(s) de la(s)serie(s) ofrecida(s) cuando se demande el 100% del Monto de la Oferta o del Monto Total de la Ofertaen una o varias serie(s) ofrecida(s), o podrá otorgar montos parciales por serie hasta adjudicar el100% del Monto de la Oferta o el Monto Total de la Oferta, conforme a criterios de favorabilidad para elEmisor en cuanto a la tasa y plazo; (ii) se adjudicarán por serie, en orden de acuerdo con el criterio detasa de rentabilidad de menor a mayor, con respecto a la tasa de corte de cada serie; (iii) en el eventoen que dos o mas demandas presenten igual tasa de corte habrá lugar a prorrateo hasta agotar elremanente del monto total ofertado.* Esta adjudicación se realizará en el horario indicado en el respectivo Aviso de Oferta el día siguientehábil a la fecha de su publicación y en cualquier caso respetando las mismas condiciones depreadjudicación y de adjudicación del presente numeral. Cada Agente Colocador deberá informarlea su inversionista si la demanda fue aceptada (y bajo que características) o si fue rechazada. Dichanotificación se realizará vía telefónica a cada uno de los inversionistas participantes a través del AgenteColocador por el cual realizó la demanda a partir del horario indicado en el Aviso de Oferta.* En el caso que queden saldos en una o varias de las series ofertadas, se podrán ofrecer en el nuevoAviso de Oferta Pública, no necesariamente bajo las mismas condiciones o bajo el mismo mecanismo.Para efectos de la subasta y la adjudicación de los títulos que no fueron demandados, se toma su valornominal.* En el evento que las demandas sean recibidas vía fax; durante la vigencia de la oferta el revisor fiscaldel Agente Líder Colocador , deberá certificar vía fax, diariamente al final del día, a la SuperintendenciaFinanciera de Colombia el adecuado desarrollo del proceso de preadjudicación y adjudicación. LosRevisores Fiscales de los Agentes Colocadores deberán certificar vía fax, diariamente al final del día,a la Superintendencia Financiera de Colombia el adecuado desarrollo del proceso de recepción de lasdemandas.* No obstante lo anterior, los Agentes Colocadores continuarán recibieron nuevas demandas despuésde cerrada la subasta y hasta la vigencia de la oferta para que, en el evento en que el Monto Ofrecidohaya sido mayor al monto demandado, adjudicar las nuevas demandas de acuerdo con el orden dellegada a la tasa de corte previamente determinada, hasta que el Monto Ofrecido se adjudique en sutotalidad o hasta el vencimiento de la oferta.- 23 -