obsolescencia de los productos y servicios que se ofrecen y de las tecnologías empleadas. Ello puedeconsecuentemente reducir los ingresos generados por los productos y servicios o requerir inversiones ennueva tecnología. Como resultado, los competidores más importantes en el futuro podrían ser nuevosparticipantes en el mercado, que no estarían sustentados en una capacidad instalada de equipo obsoleto.Cambios en el entorno regulatorio pueden afectar los negocios de la CompañíaNuestros negocios están sujetos a una extensa regulación gubernamental y pueden seradversamente afectados por cambios en leyes, regulación o políticas regulatorias. Los contratos delicencia, construcción, operación, venta, reventa y acuerdos de interconexión de los sistemas detelecomunicaciones en Latinoamérica están regulados en diversos grados por el gobierno o autoridadesregulatorias. Algunas de estas autoridades teniendo jurisdicción sobre nuestros negocios podrían adoptar ocambiar regulaciones o tomar otras acciones que podrían afectar adversamente nuestras operaciones. Enparticular, la regulación de precios que los operadores pueden cobrar por sus servicios, podría tener unefecto material adverso sobre la Compañía, reduciendo los márgenes de ganancias.Muchos países Latinoamericanos recientemente han privatizado, y en algunos casos, desreguladoel suministro de servicios de comunicaciones, y muchas de las leyes, regulaciones y licencias que regulannuestros negocios de telecomunicaciones se hicieron efectivas recientemente. En consecuencia, sólo setiene una historia limitada para estimar el impacto de esas regulaciones en nuestras futuras operaciones. Alrevisar información histórica y al evaluar nuestro desenvolvimiento operativo y financiero, deberá sercuidadosamente considerado los cambios extensivos en la estructura y regulación de nuestra industria.Por ejemplo, en 2005, la Agencia Nacional de Telecomunicaciones Brasileña (Agência Nacionalde Telecomunicações, o “Anatel”) definió una serie de procedimientos basados en costos, incluyendo unametodología de distribución de costos totales y una metodología de costos incrementales de largo plazo,para la determinación de los cargos de interconexión cobrados por los operadores pertenecientes al grupocon poder sustancial de mercado.Anatel no ha publicado las regulaciones aplicables, de acuerdo con los métodos basados en costos,sin embargo, en 2006 emitió criterios para determinar si un operador pertenece a un grupo con podersustancial de mercado en cuatro segmentos: circuitos privados, servicios telefónicos, interconexión fija einterconexión móvil. Basada en este criterio, Anatel concluyó que Embratel está en el grupo con podersustancial de mercado en dos de esos segmentos: circuitos privados de larga distancia y servicio telefónicode larga distancia. Cuando los métodos basados en costos sean finalmente instrumentados, los ingresos yresultados de las operaciones brasileñas pueden ser afectados.Adicionalmente, cambios en la administración pública podrían llevar a la adopción de políticasconcernientes a la competencia, privatización y fiscales de los servicios de comunicaciones que pueden serperjudiciales en nuestras operaciones en Latinoamérica. Estas restricciones, las cuales pueden tomar laforma de preferencias por la propiedad de licencias y activos de comunicaciones locales sobre lasextranjeras, o por propiedad gubernamental sobre propiedad privada, pueden hacer imposible para laCompañía continuar el desarrollo de sus negocios. Estas restricciones podrían resultar en pérdidas deingresos, así como requerimientos de inversiones de capital, todo lo cual, podría afectar significativa yadversamente los negocios y resultados de operación.La Compañía depende de proveedores y vendedores clave que proporcionan el equiponecesario para operar sus negociosTelmex Internacional depende de proveedores y vendedores clave, tales como Cisco, Nokia-8
Siemens, Huawei, Alcatel-Lucent y Motorola quienes proporcionan equipo de red requerido para expandiry operar el negocio. Si estos proveedores o vendedores fallan al proveer el equipo o servicios en las fechasestablecidas, la Compañía podría sufrir daños, lo cual tendría un efecto adverso en los ingresos yresultados de operación. Además, la Compañía podría verse afectada en el cumplimiento de lasobligaciones contenidas en sus concesiones.La Compañía está expuesta a riesgos especiales relacionados con sus llamadas de largadistancia internacionalLos ingresos del servicio de larga distancia internacional, en parte reflejan pagos bajo los acuerdosbilaterales entre la Compañía y autoridades de las telecomunicaciones extranjeras u operadores privados,que son influidos por políticas de aranceles internacionales y regulaciones de comercio, y cubrenvirtualmente todas las llamadas internacionales desde y hacia los países en los cuales operamos. Variosfactores, incluyendo tráfico internacional no autorizado (normalmente conocido como bypass),incrementos en la proporción de llamadas salientes respecto a las entrantes y los niveles de las tarifas deliquidación internacional, podrían afectar en años futuros la cantidad de ingresos netos que se reciben delos E.U.A. o de otros operadores internacionales.Los desarrollos en el sector de telecomunicaciones han resultado, y en el futuro podríanresultar, en disminuciones importantes en el valor de algunos de los activos de la CompañíaTelmex Internacional revisa el valor de activos de larga duración, para evaluar que esos montospuedan ser recuperados por los flujos futuros esperados de caja derivados de dichos activos.Adicionalmente, cuando se considera que los activos fijos, activos intangibles y crédito mercantil puedensufrir deterioro debido a los cambios en la economía, regulación o ambiente de negocios, se considera lanecesidad de realizar algunas pruebas de desempeño, las cuales podrían resultar en un cargo por deterioro.El reconocimiento del deterioro de los activos permanentes tangibles e intangibles podría resultar en uncargo no monetario en el estado de resultados, el cual podría afectar adversamente los resultados deoperación de la Compañía.Se continuarán buscando oportunidades de inversión, y cualquier adquisición futura y losfinanciamientos relacionados podrían involucrar riesgos y tener un efecto significativo sobre losnegocios, los resultados de operación y la condición financiera de la Compañía.Continuamente se buscan oportunidades de inversión en compañías de telecomunicaciones,principalmente en Latinoamérica y frecuentemente se tienen bajo consideración varias posiblesadquisiciones. Cualquier nueva inversión puede involucrar riesgos a los cuales la Compañía no ha estadoexpuesta previamente. No se puede asegurar que esas inversiones serán exitosas. Cualquier adquisiciónfutura y los financiamientos relacionados también podrían tener un efecto significativo sobre los negocios,los resultados de operación y la condición financiera, sin embargo, no se puede asegurar que ocurriráalguna de ellas. Adicionalmente, es posible incurrir en costos y gastos significativos al integrar estas.La capacidad de pago de dividendos depende de la capacidad de las subsidiarias de laCompañía para generar utilidades y transferir dividendosLa Compañía es una tenedora cuyos únicos activos relevantes son las acciones de sus subsidiarias,su tenencia de efectivo y equivalentes en efectivo. En consecuencia, los flujos de efectivo serán generadosprincipalmente de dividendos, intereses y otras distribuciones efectuadas por sus subsidiarias. Lacapacidad de pago de dividendos depende de la continuidad en la transferencia de dividendos y otros9
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