Lessico - Administration

Die Eigenverantwortung des unabhängigen
Vermögensverwalters verlangt, dass er die
Grundsätze der Unabhängigkeit beachtet.
Adressat der Unabhängigkeitsverpflichtung
ist also nicht nur das Unternehmen, sondern
der einzelne Vermögensverwalter als berufstätiges
Individuum. Nur so kann die Unabhängigkeit
des Vermögensverwalters von
den Inhabern des Unternehmens gewährleistet
werden. 23)
Die Eigenverantwortung ist eine Verpflichtung
des unabhängigen Vermögensverwalters
gegenüber seinem Unternehmen und
sich selbst. Die Standesregeln schränken ihn
nicht darin ein, seine eigenen wirtschaftlichen
Interessen zu verfolgen. Die wirtschaftliche
Sicherheit und das Streben nach eigenem
Vermögen sind legitime Interessen,
welche die Unabhängigkeit grundsätzlich
nicht in Frage stellen. 24) Art, Mass und Quellen
der dem unabhängigen Vermögensverwalter
für seine Tätigkeit zufliessenden
Vermögensvorteile bergen dennoch ein erhöhtes
Potenzial für Konflikte zwischen Auftraggeber
und Beauftragtem. Dem lässt sich
nur mit Transparenz wirksam begegnen. Entsprechend
enthalten die Standesregeln des
68 Ethik in der Vermögensverwaltung
VSV und deren Ausführungsbestimmungen
auch zahlreiche weitere Vorschriften zur
Transparenz der Beziehungen zwischen Kunde
und Vermögensverwalter. Diese Bestimmungen
verlangen die Aufklärung über die
Risiken, die mit bestimmten Anlagestrategien
oder einzelnen Anlagegeschäften verbunden
sind. 25) Sie stellen Anforderungen an den
schriftlich abzuschliessenden Vermögensverwaltungsvertrag
26) unter Einschluss von Vorschriften
zur Honorierung 27) und Behandlung
von Retrozessionen 28) sowie Einhaltung von
Vorschriften zum Vollmachtsumfang. 29)
23) Damit kann z.B. auch die in der Vermögensverwaltung tätige Tochtergesellschaft einer Banken- oder
Versicherungsgruppe durchaus unabhängig sein.
24) Es sei hier an den berühmten Adam Smith (vgl. Fn. 19) zugeschriebenen Ausspruch erinnert, dass er,
wenn es darum gehe, ein gutes Brot zu kaufen, sich lieber darauf verlasse, dass der Bäcker seine wirtschaftlichen
Interessen gut wahrnehme, als auf dessen Nächstenliebe.
25) Vgl. Ausführungsbestimmung Nr. 44, die mit ihrem integralen Ansatz (Miteinbezug der gesamten Vermögenssituation)
über die in Art. 11 des Börsengesetzes (BEHG) festgelegte Risikoaufklärungspflicht hinausgeht.
26) Vgl. Art. 10 Standesregeln, Ausführungsbestimmung Nr. 53 und Anhang B sowie die Festlegung von bei
Vermögensverwaltung nach freiem Ermessen einzusetzenden Anlageinstrumenten gemäss Ausführungsbestimmung
Nr. 54 und Anhang C.
27) Vgl. Ausführungsbestimmung Nr. 57, welche nicht absolut geltende Maximalhonorare vorschreibt, sondern
einen Honorarrahmen für die reine Portfolioverwaltung festlegt und verlangt, dass Honorare für andere
oder weitergehende Dienstleistungen im Rahmen der Vermögensbetreuung ausdrücklich und schriftlich zu
vereinbaren sind.
28) Vgl. Ausführungsbestimmung Nr. 56: Für die wirtschaftliche Begründung von Vergütungen Dritter an unabhängige
Vermögensverwalter kann auf den Artikel des Autors in denaris 2/2005, Seite 23, verwiesen werden.
29) Vgl. Ausführungsbestimmung Nr. 45, die das Führen von so genannten «überschiessenden Vollmachten»
soweit untersagt, als sie nicht durch Art und Umfang der zu erbringenden Dienstleistungen gerechtfertigt sind.
Die Bestimmung verlangt von den Mitgliedern, sich nicht zu Handlungen ermächtigen zu lassen, die ausserhalb
ihres Auftrages stehen.