Lessico - Administration

wie sich denn die Veränderung der Altersstruktur
auf die Präferenzen der Nachfrager
nach Vermögensverwaltungsleitungen auswirken,
auf deren Zielfunktion, deren Verhalten
oder auf die quantitative und qualitative
Nachfrage nach Produkten und Leistungen.
Die Nachfrage nach Vermögensverwaltungsleistungen
kann anhand einiger weniger
Parameter beschrieben werden, zu denen
etwa das Volumen des disponiblen Vermögens,
die Risikowahrnehmung und -neigung,
die Liquiditätsbedürfnisse sowie die Financial
Literacy der Menschen gehören. Bereits
eine oberflächliche Analyse dieser wichtigsten
Parameter der Nachfrage nach Dienstleistungen
in der Vermögensverwaltung zeigt,
dass wir hier mittelfristig mit grossen Veränderungen
zu rechnen haben:
Disponible Vermögensvolumen
Das disponible Vermögensvolumen wird bei
der Silver Generation aus drei Gründen zunehmen:
Zum einen kommt es über die nächsten
fünf bis zehn Jahre zu einer grösseren Umschichtung
von Vermögenswerten als Folge
von Erbschaften. Zweitens werden in dieser
Altersgruppe im gleichen Zeitraum Kapitalien
frei aus dem Verkauf von Immobilienbesitz beziehungsweise
der Umschichtungen in den Immobilienportfolios
von Einfamilienhaus- und
Grundeigentum zu weniger kapitalintensiven
Eigentums- und Alterswohnsitzen. Drittens
schliesslich zeigen Untersuchungen, dass diese
Generation im Unterschied zu ihren Vorfahren
wahrscheinlich erstmals ihre Sparquote deutlich
reduzieren und dafür die Konsumausgaben
erhöhen wird. Das wird nicht zuletzt aus
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der Freisetzung von bisher immobilisierten
Mitteln geschehen, die einer aktiven Vermögensverwaltung
nicht zugänglich waren – die
Ferienwohnung im Ausland, das Erbstück in
der Form eines Bildes oder Schmuckstücks,
oder langfristige Kapitalbindungen in Lebensversicherungen,
Wertpapieren oder anderen
Anlageformen.
Risikowahrnehmung
Verändern wird sich mit grosser Wahrscheinlichkeit
die Risikowahrnehmung der Menschen.
Die Silver Generation ist herangewachsen
und älter geworden in einem Umfeld, das
nahezu unbegrenzte ökonomische und soziale
Sicherheit versprach. Seit der Jahrhundertwende
wird immer deutlicher, dass diese
Versprechungen nicht eingehalten werden
können. Die sich intensivierende Diskussion
um Makrorisiken wie beispielsweise Terror,
Pandemien, Naturkatastrophen, Kampf der
Kulturen oder Klimaveränderungen werden
das Bedürfnis der Menschen nach einem Mindestmass
an Sicherheit akzentuieren. Die Risikosensitivität
wird zunehmen. Risiken werden
anders wahrgenommen und unter anderen
normativen Prämissen bewertet werden. Nicht
mehr Wahrscheinlichkeitsverteilungen, sondern
Shortfall-Aspekte werden im Mittelpunkt
von Anlageüberlegungen stehen. Verändern
wird sich auch die Sicht auf die generationenübergreifende
Vorsorge. Wenn Risiken längerfristig
zu Unsicherheiten werden und sich
kaum mehr kalkulieren lassen, werden auch
Vorsorgekonzepte für die Nachkommen zu
überdenken sein.
Liquidität
Die Silver Generation hat in der zweiten Hälfte
des 20. Jahrhunderts die Welt des Konsums
erschaffen. Sie wird in ihrer dritten Lebensphase
nicht plötzlich konsumabstinent werden.
Die Menschen bleiben länger fit, sind
entsprechend aktiv und wollen die neue Lebensphase
geniessen und die ihnen zur Verfügung
stehenden Möglichkeiten nutzen. Sie
werden deshalb erstmals beweisen, was in
allen Lehrbüchern der Volkswirtschaftslehre
schon immer nachzulesen war: dass Sparen