Årsrapport 2006 Storebrand ASA

Ledelsesrapport: Finansiell og forretningsmessig utvikling
Storebrands kapitalsituasjon
i nøkkeltall 2006 2005 2004 2003 2002
Storebrand konsern:
Kapitaldekning 10,6 % 11,2 % 15,3 % 14,9 % 16,0 %
Kjernekapitaldekning 7,7 % 7,8 % 10,9 % 9,9 % 10,3 %
Storebrand ASA:
Netto gjeldsgrad 1 -4 % -9 % -29 % 15 % 16 %
Storebrand Livsforsikring AS:
Kapitaldekning 9,7 % 11,0 % 14,5 % 15,9 % 18,5 %
Kjernekapitaldekning 6,5 % 7,0 % 9,0 % 9,4 % 10,3 %
Solvensmargin 174,6 % 175,9 % 174,3 % 158,8 % 161,3 %
Storebrand Bank ASA:
Kapitaldekning 11,0 % 10,4 % 13,8 % 12,3 % 11,4 %
Kjernekapitaldekning 8,8 % 8,2 % 11,6 % 9,8 % 8,8 %
1 Netto gjeldsgrad er gjeld fratrukket likvide eiendeler delt på eiendeler fratrukket likvide
eiendeler. 2004-2006 basert på IFRS. 2002-2003 basert på NGAAP
Utbytte fra Storebrand ASA skal bidra til å gi aksjonærene en konkur-
ransedyktig avkastning og en riktig kapitalstruktur. Styret i Storebrand
ASA anbefaler for generalforsamlingen å disponere et samlet utbytte
for 2006 på 1,80 kroner pr. aksje, totalt 442 millioner kroner.
Storebrand ASA har i 2006 kjøpt 7,3 millioner egne aksjer for til
sammen 503 millioner kroner til en snittkurs på 68,69 pr. aksje etter
at salg av aksjer i forbindelse med aksjekjøpsordning for ansatte
hensyntas. Aksjene er kjøpt over børs fordelt over 36 handledager.
Aksjekapitalen ble i august satt ned med 8,7 millioner aksjer til 249,8
millioner aksjer ved å slette tilsvarende antall egne aksjer. I 2006 ga
generalforsamlingen styret fullmakt til å kjøpe inntil 10 prosent av
egne aksjer frem til ordinær generalforsamling i 2007. Ved utgangen
av 2006 eide Storebrand 4,5 millioner egne aksjer.
Skatt
Storebrand-konsernet hadde i 2006 en effektiv skattekostnad på 5 prosent.
For Storebrand er det flere forhold som påvirker skattekostnaden, og
som har gitt avvik mot normalskattesatsen på 28 prosent som gjelder for
aksjeselskaper i Norge. Dette er spesielt knyttet til Storebrand Livsforsikring.
I Storebrand Livsforsikring har det vært betydelige permanente forskjeller
knyttet til investeringer i aksjer innenfor EØS-området. Etter den skattemes-
sige fritaksmetoden er gevinster på og utbytte fra slike aksjer ikke skatte-
pliktig, mens tap på slike aksjer ikke er skattemessig fradragsberettiget.
Som følge av betydelige fremførbare underskudd i konsernet, samt den
forventede lave skattesatsen for livvirksomheten ved normale finansmar-
keder, vil trolig Storebrand ikke være i en situasjon med betalbar skatt på
flere år. Det vises for øvrig til note 6 i årsregnskapet (side 67). Konsernet
har netto negative midlertidige forskjeller mellom regnskap og skatt på
om lag 10,6 milliarder kroner, som gir grunnlag for en utsatt skattefordel
på 3 milliarder kroner (28 prosent). I beløpet inngår blant annet fremfør-
bare underskudd på 8,7 milliarder kroner og fremførbar godtgjørelse på
1,4 milliarder kroner. Den fremførbare godtgjørelsen kan fremføres i 10 år,
og vil falle bort hvis den ikke er benyttet innen denne fristen.
0 Årsrapport 2006
Grunnlaget for bokføring av utsatt skattefordel i balansen er ned-
vurdert med 10,3 milliarder kroner. I regnskapet er det bokført en
utsatt skattefordel på 0,2 milliarder kroner, og en utsatt skatt på 0,1
milliarder kroner. Bokført utsatt skattefordel utgjør dermed netto 0,1
milliarder kroner. Nedvurderingen skyldes usikkerhet knyttet til om
fremtidige skattepliktige inntekter vil komme på et nivå som vil med-
føre at alle fremførbare underskudd med videre vil bli benyttet.
INFORMASJON OM VIRKSOMHETSOMRÅDENE
Livvirksomheten
Marked og strategi
Sterk posisjon skal videreutvikles. Storebrand Livsforsikring er et
av Norges ledende selskaper på pensjon og livsforsikring til privatper-
soner, bedrifter og offentlige virksomheter. Selskapet har en mar-
kedsandel på 27 prosent målt i kundefond til forvaltning i det norske
livsforsikringsmarkedet. Det forventes høy vekst i dette markedet, og
Storebrand skal videreutvikle sin posisjon ved å levere kundeorienterte
og attraktive produktløsninger.
Norges mest fornøyde kunder. Målet er at Storebrand Livsforsikring
i kundenes bevissthet skal være Norges mest respekterte og kundeo-
rienterte livsforsikringsvirksomhet. Storebrands konkurransekraft er
bekreftet gjennom tilfang av flere nye store kunder i 2006, samt god
kundetilfredshet målt ved Norsk Kundebarometer.
Kollektive pensjonsforsikringer utgjør hoveddelen av virksomheten, målt
i kundefond og resultat til eier. Kollektive pensjonsforsikringer utgjorde
72 prosent av Storebrands kundefond pr. 31.12.2006, mens individuelle
pensjons- og livsforsikringsprodukter utgjorde 28 prosent av totale kun-
defond. Målt etter resultat til eier bidro kollektiv pensjonsforsikring med
59 prosent, mens individuelle pensjons- og livsforsikringsprodukter bidro
med 36 prosent og gruppeliv med 5 prosent av resultat til eier i 2006.
Året 2006 har vært preget av innføring av obligatorisk tjenestepen-
sjon (OTP). Siste frist for å tegne OTP var 31. desember 2006. Det
skal spares minimum 2 prosent av ansattes lønn mellom 1 og 12
ganger folketrygdens grunnbeløp (G), med virkning fra 1. juli 2006.
Kostnadene knyttet til administrasjon og forvaltning av pensjonsord-
ningen skal dekkes av arbeidsgiver.
Storebrand utviklet et nytt standardprodukt, Storebrand Folkepen-
sjon, som er spesielt tilpasset de bedriftene som ble pålagt å etablere
tjenestepensjon for sine ansatte i løpet av 2006. Det ble lagt vekt på
kundevennlige betjeningsløsninger som gjør det enkelt for bedriftene
å administrere pensjonsordningen.
Gjennom de siste årene har Storebrand etablert et betydelig antall
rammeavtaler med bransje- og næringslivsorganisasjoner. Disse har
spilt en viktig rolle ved innføringen av OTP. Av det samlede OTP-salget
står distribusjonen gjennom disse avtalene for 55 prosent.
Arbeidet med å effektivisere kundebetjeningsløsninger har fortsatt i
2006. I personmarkedsenheten er det gjennomført effektivitetsprosjek-