Årsrapport 2006 Storebrand ASA

klasebomber, atomvåpen og tobakk, samt de dårligste selskapene i
høyrisikoindustrier. Pr. 31.12.2006 er 80 selskaper utelukket i henhold
til denne konsernstandarden. Det er viktig å påpeke at formålet med
dette arbeidet ikke er å utelukke, men å påvirke til forbedring. Storebrand
ønsker å bruke sin rolle som investor og eier slik at selskapet på
lang sikt kan bidra til en mer bærekraftig utvikling. Storebrands erfaring
er at avkastningen blir like god selv om det legges begrensninger på de
investeringsvalgene selskapets forvaltere kan gjøre.
Resultatutvikling i 2006
I 2006 var samlet resultat før skatt fra kapitalforvaltningsvirksomheten
156 millioner kroner, mot et overskudd året før på 24 millioner.
Det gode resultatet kan i første rekke tilskrives svært gode avkastningstall
som har resultert i avkastningsbaserte honorarinntekter,
samt høyere forretningsvolum og økte volumbaserte inntekter. Den
gode avkastningen har bidratt til økt resultatbasert lønn og dermed
høyere totale kostnader.
Kapitalforvaltningsvirksomheten
Mill. kroner 2006 2005
Totale inntekter 399 242
Totale kostnader -280 -232
Netto finans 7 4
Storebrand Alternative Investeringer 30 11
Resultat før skatt 156 24
Økte inntekter. Totale inntekter økte med 65 prosent i 2006 sammenlignet
med 2005. De avkastningsbaserte inntektene steg mest,
med 132 millioner kroner, mens de faste og volumbaserte inntektene
økte med 25 millioner, tilsvarende 11 prosent. Det er den generelt
gode avkastningen i aksjemarkedene som driver de faste volumbaserte
inntektene og bidrar til økningen. Det har også skjedd en vridning
fra diskresjonære porteføljer til fond, som har bidratt til økte faste og
volumbaserte inntekter. Også Storebrand Alternative Investeringer fikk
et meget godt år i 2006, og bidrar med et resultat på 30 millioner
kroner til kapitalforvaltningsvirksomheten. Dette er er en økning på 19
millioner kroner i forhold til året før.
Redusert kostnadsprosent. Totale kostnader økte med 20 prosent
i forhold til 2005. Dette skyldes nesten utelukkende resultatbaserte
kostnader, da driftskostnadene for øvrig kun steg 1,5 prosent, eller
med 3 millioner kroner. De resultatbaserte kostnadene, hovedsakelig
personalkostnader, er i stor grad knyttet til de avkastningsbaserte
inntekter, og stiger som en følge av veksten i disse. Stabiliseringen av
de øvrige kostnadene har ført til at faste kostnader/faste og volumbaserte
inntekter, forbedres fra 86 prosent i 2005 til 79 prosent i 2006.
Totale kostnader/totale inntekter (inklusiv SAI), har bedret seg fra 90
prosent i 2005 til 64 prosent i 2006.
Økning i midler til forvaltning. Midler til forvaltning er økt med 12
milliarder kroner gjennom året og utgjorde 217 milliarder ved årets utgang.
Utviklingen er påvirket av vekst i aksjemarkedene, samt tilførsel
av ny kapital gjennom året.
Etter et svakt år for tegning i aksjefond (inkludert unit linked) i personmarkedet
i Norge i 2005, med en negativ nytegning på 3,5 milliarder
kroner, tok markedet seg opp i 2006 med en samlet netto nytegning
på 1,9 milliarder. Storebrand hadde en netto nytegning i aksjefond i
personmarkedet på minus 0,3 milliarder kroner, hvilket er en redusert
avgang i forhold til netto nytegning på minus 0,8 milliarder i 2005.
Om man ser på totalmarkedet for aksjefond, har det vært en netto
nytegning i markedet totalt på 24,2 milliarder kroner i 2006, hvorav
Storebrand har hatt en nettotegning på 2,2 milliarder.
Markedsandelen i norskregistrerte verdipapirfond for Storebrand Kapitalforvaltning
var 10,7 prosent ved utgangen av 2006, som er på nivå med
de to foregående årene. Midler under forvaltning i norskregistrerte fond
har for Storebrand sin del steget med 6,7 milliarder kroner (22 prosent).
Totale midler til forvaltning
Totale midler til forvaltning
Mrd. kroner
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
140
10,6
21,6
10,6
96,0
2002
159
13,2
25,3
10,1
110,2
2003
Konsernkunder
Eiendom
165
15,8
9,7
12,9
126,6
2004
20,3
29,4
14,6
140,6
2005
Eksterne diskresjonære
Verdipapirfond
Fordeling midler til forvaltning pr. 31.12.2006
Aksjer Utland 17 %
Alpha 4 %
Pengemarked Norge 15 %
Kredit 3 %
Obl. Utland 8 %
Obl. Norge 8 %
Eiendom 9 %
Annet 4 %
Aksjer Norge 5 %
Hold til forfall 27 %
Pengemarked Utland 2 %
205
217
24,6
30,3
20,0
142,1
2006
Årsrapport 2006