Årsrapport 2006 Storebrand ASA

More documents

Recommendations

Info

Ledelsesrapport: Finansiell og forretningsmessig utvikling Nye muligheter: investeringsvalg, oppdeling av fellesporteføljen og langsiktige kontrakter I dag avgjør Storebrand på vegne av kundene hvordan pensjonsmid- lene skal forvaltes og hele porteføljen forvaltes i samme portefølje. Med den nye loven vil bedrifter med ytelsesbaserte pensjonsordninger i større grad kunne påvirke porteføljens aktivaklasser og risiko. Det nye lovverket åpner for at også kollektivporteføljen kan deles opp i underporteføljer med forskjellig aktivasammensetning og risiko. Kontrakter med lav rentegaranti og høy bufferkapital (tilleggsavsetninger og kursreserver) kan til samme pris få høyere aksjeandel i sin portefølje enn tilsvarende kontrakter med høyere rentegaranti eller lavere bufferkapital. Det er risikoen egenkapitalen utsettes for som er utgangspunktet for prisfastsettelsen av rentegarantien. Alternativt kan derfor kunder velge en investeringsprofil med lavere aksjeandel og dermed lavere risiko for å redusere sin premie, noe som også redu- serer forventet avkastning. Økt aksjeandel medfører høyere forventet avkastning og økte innbetalinger til premiefondet. Tilleggsavsetnin- gene kan etter den nye loven kun brukes til å dekke manglende avkastning på egen kontrakt, og det nye regelverket gir økt fleksibilitet i oppbyggingen av tilleggsavsetninger. Det nye lovverket åpner også for en ny type langsiktige kontrakter. Avkastningsgarantien har hittil vært knyttet til regnskapsperioden på ett år, mens det nå åpnes for at man kan avtale garantiperioder opp til fem år. Prisen for en flerårig avkastningsgaranti vil være lavere enn for en årlig avkastningsgaranti over samme periode. Det er imidlertid fortsatt krav om at forpliktelsene overfor arbeidstakerne til enhver tid skal være dekket av tilstrekkelige forsikringsmessige avsetninger. Om nødvendig kan også egenkapital benyttes for å sikre tilstrekkelig reservering i løpet av avtaleperioden. Kapitalforvaltningsvirksomheten Marked og strategi Sterk utvikling. Storebrand Kapitalforvaltning tilbyr et komplett forvaltningskonsept som omfatter aktiv forvaltede porteføljer av norske og internasjonale verdipapirer, globale spesialprodukter med et absolutt av- kastningsmål, samt effektiv styring av markedsrisiko. Historisk har hoved- markedet vært norske institusjonskunder, men med en stadig økende fokus på det norske privatmarkedet, samt utenlandske institusjoner. Storebrand Kapitalforvaltning har som ambisjon å bli den foretrukne forvalter av langsiktige sparemidler og pensjonskapital. Dette gjøres gjennom videreutvikling av dagens forvaltningskonsept, satsing på spesielle investeringsområder, og oppbygging av spesialkompetanse innenfor sentrale forvaltningsfunksjoner. Ved utgangen av 2006 hadde selskapet 217 milliarder kroner til forvaltning. Dette er fordelt på diskresjonære porteføljer og på fond under merkenavnene Store- brand og Delphi. Attraktive produkter. Storebrand Kapitalforvaltning tilbyr en full bredde av spare- og investeringsprodukter, fra aksje- og rentefond for den enkeltes individuelle sparing til avanserte spesialistfond for profe- Årsrapport 2006 sjonelle investorer. Selskapet har et etablert forvaltermiljø og mange forvaltere med lang erfaring. Formuesforvaltning kåret forvalteren Alf Inge Gjerde til landets dyktigste forvalter av norske aksjer i 2006. Gjerde og hans team forvalter fondet Storebrand Verdi som er tilpasset personmarkedet. Fondet er basert på en modellportefølje som danner basis for alle våre kunders ulike norske aksjeporteføljer. Fondet Store- brand AksjeInnland er basert på den samme modellporteføljen. Dette fondet retter seg mot større institusjonelle investorer og har nå levert meravkastning mot referanseindeksen for syvende år på rad. Møter nye kundebehov. Storebrand Kapitalforvaltning forventer at kundene i større grad vil etterspørre nye type produkter. Derfor blir innovasjonsarbeidet stadig mer viktig. Storebrand Rente+ var det pengemarkedsfondet i Norge som leverte høyest avkastning i 2006 og fondet hadde en nettotegning på 1,7 milliarder kroner. Produktet Storebrand Optimér ble utviklet i 2006 og er en ny type spareprodukt. Dette produktet kombinerer investeringer i næringseiendommer forvaltet av Storebrand Eiendom med investeringer i internasjonale aksjer forvaltet av Storebrand Kapitalforvaltning. Storebrand Optimér er ikke et tradisjonelt verdipapirfond, men et aksjeselskap der investor betaler inn egenkapital og blir medeier i selskapet. Sterkt institusjonssalg. Storebrand Kapitalforvaltning har en egen enhet med investeringsrådgivere som betjener store institusjonelle kunder. I samarbeid med kundene utformer rådgiverne skredder- sydde investeringsstrategier tilpasset kundens finansielle målsetting, investeringshorisont og risikoprofil. Det har vært en økt etterspørsel etter investeringsprodukter i 2006, spesielt fra private investeringssel- skaper, og en større andel av kundene ønsker spesialiserte produkter, som alpha-produkter med absoluttavkastning. I personmarkedet distribueres fondene gjennom Storebrands nettverk av finansielle råd- givere, eksterne distributører og direkte salgskanaler som Internett og telefonsentre. Storebrand Kapitalforvaltning tilbyr også sine produkter gjennom innskuddspensjons- og fondsforsikringsprodukter der Store- brand Livsforsikring har en sterk posisjon. Automatisering. Langs hele verdikjeden i Storebrand Kapitalforvalt- ning, fra en investeringsbeslutning er tatt til posisjonen er gjort opp, kontrollert og rapportert, arbeides det kontinuerlig med å foren- kle rutiner, standardisere og automatisere prosesser. Dette bedrer kostnadseffektiviteten og skalerbarheten i organisasjonen. Det legger til rette for en robust og fleksibel forvaltningsplattform som kan pro- dusere enkle forvaltningsprodukter så vel som komplekse og fleksible investeringsprofiler som tilbys gjennom innskuddspensjonsordnin- ger. Storebrand Kapitalforvaltning overtok for et år siden Gjensidige Forsikrings investeringsportefølje. Ansvaret for driftingen av over 30 milliarder kroner ble overtatt uten vesentlige investeringer i systemer eller bemanning. Dette bekrefter skalerbarheten i organisasjonen og gir økte stordriftsfordeler. God avkastning, men ikke for enhver pris. Storebrands fond inve- sterer ikke i selskaper som er involvert i brudd på arbeids- og menneske- rettigheter, alvorlig miljøskade, korrupsjon, produksjon av landminer,
klasebomber, atomvåpen og tobakk, samt de dårligste selskapene i høyrisikoindustrier. Pr. 31.12.2006 er 80 selskaper utelukket i henhold til denne konsernstandarden. Det er viktig å påpeke at formålet med dette arbeidet ikke er å utelukke, men å påvirke til forbedring. Storebrand ønsker å bruke sin rolle som investor og eier slik at selskapet på lang sikt kan bidra til en mer bærekraftig utvikling. Storebrands erfaring er at avkastningen blir like god selv om det legges begrensninger på de investeringsvalgene selskapets forvaltere kan gjøre. Resultatutvikling i 2006 I 2006 var samlet resultat før skatt fra kapitalforvaltningsvirksomheten 156 millioner kroner, mot et overskudd året før på 24 millioner. Det gode resultatet kan i første rekke tilskrives svært gode avkastningstall som har resultert i avkastningsbaserte honorarinntekter, samt høyere forretningsvolum og økte volumbaserte inntekter. Den gode avkastningen har bidratt til økt resultatbasert lønn og dermed høyere totale kostnader. Kapitalforvaltningsvirksomheten Mill. kroner 2006 2005 Totale inntekter 399 242 Totale kostnader -280 -232 Netto finans 7 4 Storebrand Alternative Investeringer 30 11 Resultat før skatt 156 24 Økte inntekter. Totale inntekter økte med 65 prosent i 2006 sammenlignet med 2005. De avkastningsbaserte inntektene steg mest, med 132 millioner kroner, mens de faste og volumbaserte inntektene økte med 25 millioner, tilsvarende 11 prosent. Det er den generelt gode avkastningen i aksjemarkedene som driver de faste volumbaserte inntektene og bidrar til økningen. Det har også skjedd en vridning fra diskresjonære porteføljer til fond, som har bidratt til økte faste og volumbaserte inntekter. Også Storebrand Alternative Investeringer fikk et meget godt år i 2006, og bidrar med et resultat på 30 millioner kroner til kapitalforvaltningsvirksomheten. Dette er er en økning på 19 millioner kroner i forhold til året før. Redusert kostnadsprosent. Totale kostnader økte med 20 prosent i forhold til 2005. Dette skyldes nesten utelukkende resultatbaserte kostnader, da driftskostnadene for øvrig kun steg 1,5 prosent, eller med 3 millioner kroner. De resultatbaserte kostnadene, hovedsakelig personalkostnader, er i stor grad knyttet til de avkastningsbaserte inntekter, og stiger som en følge av veksten i disse. Stabiliseringen av de øvrige kostnadene har ført til at faste kostnader/faste og volumbaserte inntekter, forbedres fra 86 prosent i 2005 til 79 prosent i 2006. Totale kostnader/totale inntekter (inklusiv SAI), har bedret seg fra 90 prosent i 2005 til 64 prosent i 2006. Økning i midler til forvaltning. Midler til forvaltning er økt med 12 milliarder kroner gjennom året og utgjorde 217 milliarder ved årets utgang. Utviklingen er påvirket av vekst i aksjemarkedene, samt tilførsel av ny kapital gjennom året. Etter et svakt år for tegning i aksjefond (inkludert unit linked) i personmarkedet i Norge i 2005, med en negativ nytegning på 3,5 milliarder kroner, tok markedet seg opp i 2006 med en samlet netto nytegning på 1,9 milliarder. Storebrand hadde en netto nytegning i aksjefond i personmarkedet på minus 0,3 milliarder kroner, hvilket er en redusert avgang i forhold til netto nytegning på minus 0,8 milliarder i 2005. Om man ser på totalmarkedet for aksjefond, har det vært en netto nytegning i markedet totalt på 24,2 milliarder kroner i 2006, hvorav Storebrand har hatt en nettotegning på 2,2 milliarder. Markedsandelen i norskregistrerte verdipapirfond for Storebrand Kapitalforvaltning var 10,7 prosent ved utgangen av 2006, som er på nivå med de to foregående årene. Midler under forvaltning i norskregistrerte fond har for Storebrand sin del steget med 6,7 milliarder kroner (22 prosent). Totale midler til forvaltning Totale midler til forvaltning Mrd. kroner 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 140 10,6 21,6 10,6 96,0 2002 159 13,2 25,3 10,1 110,2 2003 Konsernkunder Eiendom 165 15,8 9,7 12,9 126,6 2004 20,3 29,4 14,6 140,6 2005 Eksterne diskresjonære Verdipapirfond Fordeling midler til forvaltning pr. 31.12.2006 Aksjer Utland 17 % Alpha 4 % Pengemarked Norge 15 % Kredit 3 % Obl. Utland 8 % Obl. Norge 8 % Eiendom 9 % Annet 4 % Aksjer Norge 5 % Hold til forfall 27 % Pengemarked Utland 2 % 205 217 24,6 30,3 20,0 142,1 2006 Årsrapport 2006
Page 1 and 2: Årsrapport 2006 Storebrand ASA
Page 3 and 4: Visjon Storebrand skal være Norges
Page 5 and 6: Kontorer i Norge (inkl. firmaagente
Page 7 and 8: norsk ➤ Visjon: Storebrand skal v
Page 9 and 10: Nøkkeltall 6 6 000 000 6 5 000 5 0
Page 11 and 12: 1917 Første kollektive tjenestepen
Page 13 and 14: aksjeandel: forsiktig (20 prosent a
Page 15 and 16: seniorpolitisk fond. Fondet gir bid
Page 17 and 18: het tilgang av nye kunder, og det b
Page 19 and 20: Effektivisering gir resultater Arbe
Page 21 and 22: Vår erfaring er at avkastningen bl
Page 23 and 24: endringsvillige ledere og medarbeid
Page 25 and 26: Innholdsfortegnelse årsberetning
Page 27 and 28: Birgitte Nielsen (43), partner, JMI
Page 29 and 30: Rammebetingelsene innenfor livsfors
Page 31 and 32: I tillegg kan det også være en op
Page 33 and 34: Den sterke kundetilgangen bekrefter
Page 35 and 36: Kursutvikling Storebrand hadde en t
Page 37 and 38: Norsk anbefaling for eierstyring og
Page 39 and 40: Norsk anbefaling for eierstyring og
Page 41 and 42: Artikkelen nedenfor beskriver den f
Page 43 and 44: Storebrand ASA (morselskapet) har e
Page 45 and 46: ter i avtaleetablering og oppgjør
Page 47 and 48: skadebransjene, som i hovedsak skyl
Page 49: Sensitiviteter. Sensitivitetsanalys
Page 53 and 54: Utvikling netto renteinntekter i pr
Page 55 and 56: prosent høyere enn i 2005. Bidrage
Page 57 and 58: Risikostyring i bank Storebrand Ban
Page 59 and 60: Balanse Storebrand Konsern 31. dese
Page 61 and 62: Endring i egenkapitalen Storebrand
Page 63 and 64: Avskrivningsperiode og -metode blir
Page 65 and 66: hold til forskrift gitt av Kreditti
Page 67 and 68: Regnskapsføring av derivater som i
Page 69 and 70: Beregning av pensjonsforpliktelsene
Page 71 and 72: 04 Driftskostnader Liv Konsern Bank
Page 73 and 74: Goodwill fordelt på virksomhetskj
Page 75 and 76: Endringene i pensjonsmidlenes virke
Page 77 and 78: Tusen kroner Godtgjørelse Bonusban
Page 79 and 80: 13 Felleskontrollerte virksomheter
Page 81 and 82: 17 Antall ansatte 2006 2005 Antall
Page 83 and 84: 21 Virkelig verdi finansielle eiend
Page 85 and 86: 25 Aksjer og andeler Mill. kroner A
Page 87 and 88: 29 Finansiell gjeld Ansvarlig låne
Page 89 and 90: Mill. kroner 2006 2005 Misligholdte
Page 91 and 92: Finansielle eiendeler som eies lang
Page 93 and 94: Kursreguleringsfond Mill. kroner 20
Page 95 and 96: Samlet gjennomsnittlig rentegaranti
Page 97 and 98: Egne notater Årsrapport 2006
Page 99 and 100: Balanse Storebrand ASA 31. desember
Page 101 and 102:
Noter Storebrand ASA Regnskapsprins
Page 103 and 104:
01 Inntekt på investering i datter
Page 105 and 106:
4 Godtgjørelse til administrerende
Page 107 and 108:
06 Morselskapets aksjer i dattersel
Page 109 and 110:
13 Aksjeeiere De 20 største aksjon
Page 111 and 112:
Revisjonsberetning for 2006 Til gen
Page 113 and 114:
Ord og uttrykk Generelt Ansvarlig l
Page 115 and 116:
Egne notater Årsrapport 2006 111
Page 117 and 118:
Hovedkontor: Storebrand Filipstad B
show all

Årsrapport 2006 Storebrand ASA

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?