FABIO AUGUSTO BREDDA CARRARA ANÁLISE DA ... - PRO

premissas para mensurar o impacto que ela têm no valor final do VPL.
Como já foi dito anteriormente, as empresas de telefonia fixa de longa distância são uma das
fortes candidatas em implementar uma rede Wimax. O fato é que essas operadoras já possuem
um backbone de Internet amplo, que já foi parcialmente ou totalmente pago pela receitas
auferidas dos serviços de telefonia de longa distância nos últimos anos. Assim sendo, será
calculado um cenário onde os custos de backhaul são reduzidos em 50%, considerando que o
investidor já possui uma rede de fibras por todo país e não precisará utilizar a rede de outras
empresas em 50% do percurso. Segue o resultado dessa análise:
Tabela 10.7 – Recálculo do fluxo de caixa descontado com perpetuidade
Fonte: Elaborado pelo Autor
A TABELA 10.7 mostra um novo VPL total de aproximadamente R$ 383,6 MM. Este resultado
mostra o quão significante é o custo de backhaul para o resultado final do VPL. Assim sendo,
conclui-se que as empresas que já possuem uma infra-estrutura de backbone são grandes
candidatas a investirem na tecnologia Wimax.
Segundo TORRES (2006), a análise de sensibilidade consiste em variar um ou mais valores que
influenciam o fluxo de caixa do projeto, mantendo os demais valores em seu nível de referência,
e calcular o efeito na variável de decisão. Dessa forma podem-se determinar quais fatores são
mais sensíveis e merecem maior atenção.
Nesse sentido, foram realizadas também algumas variações (10% para cima e 10% para baixo)
nas premissas do modelo, para se entender o impacto no VPL do empreendimento. Segue a
ilustração que mostra os resultados:
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