FABIO AUGUSTO BREDDA CARRARA ANÁLISE DA ... - PRO

I = Investimento em ativos
É importante dizer que lucro líquido não equivale ao fluxo de caixa do empreendimento. Para
calcular o fluxo de caixa é necessário adicionar a depreciação ao lucro líquido. Ainda que a
depreciação represente uma despesa no demonstrativo de resultados, ela apenas tem efeito
contábil e nenhum caixa é efetivamente despendido. É por esse motivo que a depreciação é
adicionada para o cálculo do fluxo de caixa.
Da mesma maneira, é necessário subtrair a variação do capital de giro da operação. O capital de
giro do empreendimento é o capital necessário para dar continuidade às operações necessárias.
Muitas vezes antes de auferir as despesas dos serviços prestados é preciso arcar com gastos para
viabilizar a operação. Essa variação do capital de giro impacta diretamente no caixa da empresa.
Para se chegar o fluxo de caixa também é necessário subtrair do lucro líquido o montante
investido em ativos no período. Este procedimento é necessário uma vez que os investimentos
não são considerados no demonstrativo de resultados e não sendo despesas, contudo, utiliza-se de
caixa para a efetivação deles.
Segundo MARTIN e PETTY (2000) para o cálculo da variação do capital de giro da operação
utiliza-se a seguinte fórmula:
O ativo circulante é formado por:
• Contas a receber
Capital de Giro = Ativo Circulante – Passivo de Curto Prazo
• Mercadorias em estoque
• Despesas antecipadas
Já o passivo de curto prazo refere-se a:
• Contas a pagar
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