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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005<br />
US$ High Income Bonds<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
(Stand: 26.08.05)<br />
Das Wirtschaftswachstum und die niedrigen Ausfallraten sorgten weiter für ein fundamental<br />
günstiges Umfeld für Hochzinsanleihen. Außerdem gehen wir davon aus, dass die Zinssätze<br />
ihren allmählichen Aufwärtstrend zwar fortsetzen, den Hochzinsmarkt jedoch voraussichtlich<br />
nicht ins Stolpern bringen werden. Ein steigendes Zinsniveau ist normalerweise negativ für den<br />
Rentenmarkt. Historisch gesehen haben sich Hochzinsanleihen jedoch in Phasen langsam<br />
steigender Zinssätze auf relativer Basis besser als andere festverzinsliche Anlageklassen<br />
entwickelt.<br />
Mit einem Plus von 1,33 % schnitt der Markt für Hochzinsanleihen im Juli um 0,91 % besser<br />
als der Lehman Aggregate Index ab. Außerdem übertrafen Hochzinsanleihen die Entwicklung<br />
10-jähriger T-Notes um 2,30 %, sie hinkten jedoch dem S&P 500 um 3,72 % hinterher. Die<br />
Zinsaufschläge gingen im Monatsverlauf um 52 Basispunkte <strong>zur</strong>ück und liegen nun um 353<br />
Basispunkte über den Renditen von US-Treasuries. Seit ihrem Tiefstand von 299 Basispunkten<br />
am 11. März stiegen die Zinsaufschläge insgesamt um 54 Basispunkte und verzeichnen ein<br />
Plus von 9 Basispunkten seit Jahresanfang.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von US$ 10.000<br />
am 31.12.03<br />
1 (Klasse AU)<br />
l l l<br />
2004<br />
Lfd. Jahr<br />
Fonds<br />
9,26 %<br />
2,44 %<br />
Vergleichsgruppe<br />
8,42 %<br />
1,92 %<br />
Benchmark<br />
9,91 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
3,47 %<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
Beta<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
Durchschnittliche Laufzeit<br />
Rückzahlungsrendite<br />
Duration<br />
1,11<br />
4,34 %<br />
2,08 %<br />
-2,53 %<br />
-0,85 %<br />
0,99<br />
0,96<br />
0,86 %<br />
1,74<br />
-1,25<br />
5,54<br />
6,89 %<br />
4,30<br />
31<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Brian Lavin, CFA<br />
Verantwortlicher<br />
Portfoliomanager<br />
RiverSource Investments,<br />
LLC<br />
● 17 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Der Fonds strebt eine hohe Gesamtrendite<br />
durch laufende Erträge und Kapitalzuwachs an.<br />
Anlagestrategie<br />
Durch Anlagen in auf US-Dollar lautenden<br />
Schuldtiteln, Vorzugsaktien und<br />
Wandelanleihen strebt der Fonds<br />
Kapitalzuwachs an, wobei höher eingestufte<br />
Papiere des Hochzinsmarkts bevorzugt werden.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die ein<br />
höheres Kapitalzuwachs- und Renditepotenzial<br />
wünschen und dabei bereit sind, stärkere<br />
Volatilität der Anteilspreise und niedrigere<br />
Liquidität als bei Wertpapieren mit besserem<br />
Rating in Kauf zu nehmen.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
$ 16,80<br />
Basiswährung<br />
US Dollar<br />
Fondsvolumen (Millionen) $ 31,20<br />
Ranking über die letzten 12 Monate (Quartil) 3<br />
Ranking seit Auflegung (Quartil)<br />
3<br />
Benchmark Merrill Lynch US High Yield<br />
Cash Pay BB-B<br />
Auflegungsdatum (Klasse AU) Dezember 2003<br />
ISIN<br />
LU0180519315<br />
CUSIP<br />
L2966R 80 8<br />
Bloomberg Code<br />
AMEHIBA<br />
WKN<br />
A0BL0D<br />
Managementgebühr<br />
1,25 %
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