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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005<br />
US$ Liquidity<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
(Stand: 24.08.05)<br />
Nachdem der Federal-Funds-Satz am 9. August um weitere 0,25 % auf 3,5 % angehoben<br />
wurde, setzten die Geldmarktrenditen ihre Aufwärtsbewegung fort. Mittlerweile wurde der<br />
Leitzins der US-Notenbank bei 10 Sitzungen in Folge um jeweils ein viertel Prozent erhöht und<br />
auf dem Markt wird damit gerechnet, dass sich die Zinssatzanhebungen mit „gemessenem"<br />
Tempo fortsetzen werden, bis der Federal-Funds-Satz zum Jahresende bei 4 % angelangt ist.<br />
Die Performance des Fonds profitierte von den beträchtlichen Beständen an hochrentierlichen,<br />
variabel verzinslichen Wertpapieren. Die durchschnittliche Laufzeit des Fondsvermögens wurde<br />
im Monatsverlauf kürzer als die 90-tägige Laufzeit des Vergleichsindex gehalten.<br />
In den vergangenen Monaten wurden in den USA unerwartet gute Konjunkturdaten gemeldet.<br />
Die Arbeitsmarktlage besserte sich weiter und sowohl das Geschäftsklima als auch die<br />
gesamtwirtschaftliche Aktivität zogen an. Die Konsumnachfrage ist nach wie vor kräftig, wozu<br />
die Kaufanreize beitragen, die das Neuwagen- und Pickup-Truck-Geschäft beleben. Obwohl der<br />
Kerndeflator der Konsumausgaben (PCE), den die US-Notenbank bevorzugt als Kennzahl der<br />
Inflation heranzieht, mehrfach nach oben revidiert wurde, hat sich die Aufwärtsdynamik der<br />
Kerninflation abgeschwächt und trotz des jüngsten Ölpreisanstiegs wird weiter mit gedämpfter<br />
Inflation gerechnet.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von US$ 10.000<br />
am 31.12.00<br />
1 (Klasse AU)<br />
l l l l l l<br />
2001 2002 2003 2004 Lfd. Jahr<br />
Fonds 3,81 % 1,25 % 0,34 % 0,54 % 1,36 %<br />
Vergleichsgruppe 3,80 % 1,09 % 0,49 % 0,66 % 1,35 %<br />
Benchmark 3,13 % 1,29 % 0,72 % 1,17 % 1,86 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
Beta<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
Durchschnittliche Laufzeit in Tagen<br />
Rückzahlungsrendite<br />
Duration<br />
-4,15<br />
0,25 %<br />
0,27 %<br />
-0,07 %<br />
-0,21 %<br />
0,78<br />
0,62<br />
0,22 %<br />
-3,17<br />
-2,37<br />
60,40<br />
3,88 %<br />
0,17<br />
5<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Catherine Matthews<br />
Verantwortliche<br />
Portfoliomanagerin<br />
Western Asset<br />
Management Inc.<br />
● 15 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Durch Anlagen in hochwertige kurzfristige<br />
Schuldtitel strebt der Fonds zuverlässige<br />
Geldmarktrenditen an.<br />
Anlagestrategie<br />
Der Fonds konzentriert sich auf hochwertige<br />
Schuldtitel und eine breite Diversifikation.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die Liquidität<br />
und Kapitalerhaltung bei minimalen<br />
Kapitalverlustrisiko wünschen.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
$ 14,96<br />
Basiswährung<br />
US Dollar<br />
Fondsvolumen (Millionen) $ 129,42<br />
Ranking über die letzten 12 Monate (Quartil) 3<br />
Ranking seit Auflegung (Quartil)<br />
3<br />
Benchmark<br />
3-Month Interbank<br />
Eurodollar Deposit<br />
Auflegungsdatum (Klasse AU) Dezember 1996<br />
ISIN<br />
LU0068144095<br />
CUSIP<br />
L29667 44 8<br />
Bloomberg Code<br />
EPCDAPI<br />
WKN<br />
974992<br />
S & P Star Ranking<br />
★★<br />
Managementgebühr<br />
0,50 %
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