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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005<br />
Aktuelle Strategie<br />
(Stand: 25.08.05)<br />
Die Manager erhöhten im August das Engagement bei<br />
Rohstoffunternehmen und nahmen dazu den<br />
Kupferproduzenten Grupo Mexico sowie die brasilianischen<br />
Stahlgesellschaften Usiminas und CSN ins Portfolio. Die<br />
Bewertungen dieser Titel waren mittlerweile sehr attraktiv<br />
und das Preisumfeld ist zweifelsohne besser als von<br />
Anlegern befürchtet.<br />
Die Manager reduzierten die Position der größten<br />
brasilianischen Privatbank Bradeso, die sich sehr gut<br />
entwickelt hat. Obwohl die Manager mit starken Gewinnen<br />
rechnen, halten sie die Aktie für angemessen bewertet und<br />
sehen daher nur begrenztes Kursanstiegspotenzial.<br />
Neben der Übergewichtung von Grundstoffen kam der<br />
relativen Performance des Portfolios im August die<br />
Gewichtung von Mexiko zugute, da das Land sich besser als<br />
Brasilien entwickelte. Einzelne Titel beeinträchtigten jedoch<br />
die Wertentwicklung, darunter der brasilianische<br />
Petrochemieproduzent Braskem, die Mobilfunk- und<br />
Festnetzgesellschaft TNE und die mexikanische<br />
Baugesellschaft Consorcio Ara, die im Gleichschritt mit<br />
US-Wohnungsbauaktien nachgab.<br />
Nach Ländern<br />
Brasilien<br />
Mexiko<br />
Liquide Mittel<br />
Chile<br />
Peru<br />
Argentinien<br />
53,43 %<br />
41,03 %<br />
2,41 %<br />
1,27 %<br />
1,03 %<br />
0,83 %<br />
60<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Latin American Equities<br />
Größte Positionen<br />
Petroleo Brasileiro S/A Ord<br />
Companhia Vale de Rio Doce<br />
America Movil S.A. de C.V.<br />
Banco Bradesco S.A.<br />
Banco Itau Holding Financeira S.A.<br />
Grupo Televisa S.A. de C.V.<br />
Companhia Energetica de Minas Gerais<br />
Wal-Mart de Mexico S.A. de C.V.<br />
Cemex S.A. de C.V.<br />
Grupo Modelo S.A. de C.V.<br />
Sector Allocation<br />
Nach Sektoren<br />
Grundstoffe<br />
Telekommunikationsdienstleistungen<br />
Finanzwesen<br />
Massenkonsumgüter<br />
Energie<br />
Nicht-Grundgüter<br />
Versorgungsgesellschaften<br />
Industrieunternehmen<br />
Liquide Mittel<br />
Nicht klassifiziert<br />
Performance by Class<br />
Performancezahlen<br />
Nettoinventarwert<br />
1 Monat<br />
3 Monate<br />
Seit Jahresanfang<br />
Vergangene 12 Monate<br />
Seit Auflegung - annualisiert<br />
Seit Auflegung - kumuliert<br />
3 Jahre – annualisiert<br />
3 Jahre - kumuliert<br />
5 Jahre – annualisiert<br />
5 Jahre - kumuliert<br />
9,76 %<br />
9,36 %<br />
8,67 %<br />
5,45 %<br />
5,10 %<br />
4,46 %<br />
4,30 %<br />
4,20 %<br />
3,43 %<br />
3,19 %<br />
22,92 %<br />
19,16 %<br />
15,97 %<br />
11,37 %<br />
9,76 %<br />
9,08 %<br />
4,30 %<br />
4,22 %<br />
2,41 %<br />
0,80 %<br />
Klasse AU<br />
$ 24,00<br />
4,30 %<br />
15,94 %<br />
22,64 %<br />
60,00 %<br />
60,05 %<br />
60,00 %<br />
—<br />
—<br />
—<br />
—<br />
1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.<br />
Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung ist abzüglich der<br />
voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von max. 6,00 %<br />
wider). Basiswährung – US-Dollar. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation Offshore –<br />
Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis angegeben und<br />
basieren auf den monatlichen Daten seit der Auflegung des Fonds. Dieses Material dient lediglich<br />
Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
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